基金“独舞”股演绎精彩重仓股表现强于市场

来源：中国证券报作者：江沂

2010年01月29日06:48

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　　　基金重仓股向来为市场所关注，部分基金集体重仓股一经披露，其股价就可能产生波动。但这一情况似乎正在发生微妙的变化，从09年四季报来看，基金独家挖掘的个股收益较好，基金蜂拥而入的股票反而表现不佳。

　　　基金独家挖掘股票渐获认同

　　　数据显示，09年四

相关公司股票走势

季度基金新增重仓股分别为八一钢铁、华鲁恒升、焦作万方，其中被增持最多的是八一钢铁，被增持市值达到8.62亿元。基金增持原材料行业的趋势明显，从基金单家增持的比例来看，信息、原材料、化工等行业分布也较多。

　　　根据天相统计，09年四季度基金增持的前50大股票中，不少是首次进入基金的法眼，且有些是基金独家挖掘的。例如，生益科技、粤电力A、双鹤药业、中孚实业、川投能源、辽通化工和金岭矿业等，均是基金独家增持的股票。其中，生益科技被诺安价值基金增持3.447亿元，增持幅度占其股票投资仓位的3.61%，另外，09年四季度鹏华治理基金重仓粤电力A，增持市值达到2.97亿元。

　　　在股票投资上，基金公司惯于协同作战，经常可以看到同一个基金公司数只基金重仓某一只股票。不过，单只基金挖掘的重仓股也具有一定的前瞻性，如09年三季度仅富国天瑞基金重仓莱宝高科，但这并不妨碍这只股票09年四季度的最大涨幅一度冲至60%。从09年四季度公布的数据看，由单只基金挖掘的个股开始有了认同者。被基金增持最多的股票当属广汇股份，09年四季度重仓持有该股票的基金公司增加到10家，被增持市值达到12.25亿元，这只股票09年四季度最高涨幅接近60%。09年三季度末，大摩资源基金就拥有广汇股份4.3%的仓位，提早布局能源股的意图相当明显。另外，还有中国国航、中山公用也是由09年三季度的曲高和寡到当前四季度的应声四起。基金加仓幅度较小的中山公用涨幅最大，四季度上涨89%。被基金加仓幅度较大的北京银行、中国建筑、工商银行等股票的收益反而较小，甚至跑输大盘。这说明基金在09年四季度的市场影响力有所减弱，偏爱大盘股的基金相对而言收益也较差。

　　　基金重仓股表现强于市场

　　　就09年四季度基金新增重仓股的表现来看，尽管大盘今年震荡加剧，但从50只基金新增的重仓股中，仍有29只跑赢沪深300指数，其中涨幅最大当数天威视讯。截至1月28日，天威视讯今年以来的累计涨幅达到23.52%，重仓持有该股票的仅有两只基金，分别为国投瑞银稳健及中邮创业。基金新增重仓股中，西南合成、歌华有线等今年以来的涨幅也超过10%，重仓的基金分别仅有1家和3家。由此来看，基金扎堆不是好事，独家挖掘的个股反而有望获得较好的收益。

　　　从行业看，基金新增仓的钢铁股表现最差。同时，基金竞相重仓进入的煤炭、有色等行业，表现也不佳，驰宏锌锗、金岭矿业的跌幅分别达到15.76%及12.07%。从目前看，基金进入强周期行业的收益并不好。

　　　有趣的是，09年四季度被基金从重仓股中剔除出去的前50只股票中，有31只基金今年以来跑赢市场，其中涨幅最大的成商集团今年以来上涨16.23%。另外，海南海药涨幅也达到14.78%，该股09年以来被基金频繁换手，09年三季度，有4只基金重仓持有该股票，不过在四季度，该股票在基金的重仓股中消失了，大多数基金似乎已满足于09年三季度该股67%的涨幅，对其后面的行情似乎兴趣不大。值得注意的是，基金逃离地产股的确十分及时，中粮地产、香江控股等被基金剔除出去，今年以来这两只股票累计跌幅达到18.8%和15.9%。

　　　09年四季报基金增持前20只股票

　　代码名称持股数（万股）持有该股的基金个数增持市值（万元）天相行业类型

　　600036 招商银行 236334．53 182 1079603．54 金融－银行

　　002024 苏宁电器 106219．24 80 736237．91 消费品及服务－商业

　　600019 宝钢股份 88505．28 49 679595．76 原材料－钢铁

　　600030 中信证券 51453．06 84 673196．46 金融－证券

　　000858 五粮液 24696．35 41 663992．93 消费品及服务－食品

　　600837 海通证券 44797．38 37 661462．17 金融－证券

　　601166 兴业银行 93435．10 142 624819．20 金融－银行

　　000001 深发展A 68485．77 70 415659．96 金融－银行

　　000651 格力电器 36529．51 45 348489．69 消费品及服务－家电

　　600050 中国联通 127660．58 41 342471．99 信息技术－通信