基金销售困难 大反弹暂缓基金赎回压力

　　“最近基金销售真难啊！”部分基金市场人员向中国证券报记者感叹。2010年1月以来，单只股票方向基金销售回落到30亿以内甚至十来亿渐成普遍现象，而中小基金公司的新基金也就勉强能成立。

　　昨日市场大反弹重回3000点之上，让这些市场人员看到了新基金销售打破僵局的曙光，“如果反弹能够持续，将有利于缓解基金遭遇的空前赎回压力。”

　　赎回压力空前之大

　　基金净赎回在2009年第四季度达到了高潮，空前的净赎回规模被分析师认为超过了市场的想象。数据显示，2009年四季度单季，股票型基金的净赎回高达571.92亿份，超过了2009年前三季度的总和，也超过了2008年全年净赎回的总和。混合型基金2009年四季度净赎回规模也创出了历史新高，达到了421亿份。

　　银河证券基金分析师王皓雪认为，2009年四季度大规模的赎回是短线获利盘和长线解套盘共同作用的结果。在2006年到2007年的大牛市中，全社会资金大举买入基金的平均成本线在上证3800点到4000点之间，也就是说指数上攻到3800点之上将面临着全社会范围的巨量换手。而刚刚过去的四季度，市场行情虽然在2900点到3300点间震荡，但已经有持有人成功解套，更有部分投资者在2008年至2009年初的底部位置买入了基金而需要兑现收益。

　　安信证券首席基金分析师付强认为，“如果2010年市场继续上行，那么很多老基金持有人都将逐渐回到他们当初主要是2007年下半年购买基金的成本线，这将对老基金构成极大的现金流出风险。”银河证券基金分析师王皓雪也预计，在3000点之上，指数越往上走，赎回压力越大。2010年一季度还将继续受到赎回压力的考验。而在采访中，多位基金业人士更担心的是，如果市场持续下跌，让离成本线不远的持有人觉得没有希望的话，选择赎回会成为不少人的选择。