震荡调整基金换股良机 蓝筹股将出现溢价

　　年前市场大幅震荡，基金并未一致减仓。业内人士分析认为，一方面基金不会轻易将仓位降到平均水平之下，因此会保持行业平均水平；另一方面，在股指期货正式推出之前利用年前市场调整时机调仓换股，逢低建仓蓝筹。

　　多家券商基金仓位测算报告显示，在本轮市场下跌中，基金仓位有增有减。

　　据浙商证券对基金仓位跟踪测算显示，纳入测算的318只基金在过去三个交易周中仓位变化表现为两增一减。1月末，在测算的59家基金公司中，有41家基金公司小幅主动加仓，其余18家基金公司主动减仓，其中规模较大的基金公司小幅加仓。随后，上证综指收于3000点之下，基金依然主动小幅增仓。2月初，股指连续第三周出现下跌，基金开始主动减仓。

　　有基金经理向记者透露，目前绝大数基金仓位会维持在80%左右，这是一个相对稳健的策略。“不会踏空，也不会被视为过于激进。”他对记者表示。

　　上述基金经理表示，业内主流的观点认为今年行情是寻找结构性机会，大盘上涨和下跌的空间都不会太大，因此，市场在3000点关口震荡时再度减仓意愿不大，而选择持仓调整。“每到年报季报公布前，基金经理都会调仓换股，一方面使基金的投资组合更符合市场预期，另一方面获利了结部分业绩不佳的股票，以防该公司股价在其年报曝光之后下跌。”

　　在该基金经理看来，在股指期货效应的推动下，蓝筹股将出现溢价，当前的市场下跌是建仓蓝筹的最好时机。