市场热点轮转中震荡 基金投资另辟“天地”

　　全景网2月26日讯近期中美两国几乎在同时操作退出经济刺激政策，本周中国平安8.6亿职工股解禁消息等传闻给市场一度造成冲击，虎年开局不久后即将迎来的“两会”成市场焦点。受多重因素影响，大盘继续呈震荡调整态势。基于震荡市行情的判断，基金投资另辟“广阔天地”， 多家基金公司认为，结构性投资机会或将成今年行情的特色，消费服务业、医药行业有望异军突起。

　　市场热点不断但影响有限震荡行情主基调不改

　　央行12日晚间宣布从2月25日开始上调存款准备金率0.5%，国投瑞银基金认为，这表明控制通胀和政策适度收紧仍旧是近期主要的政策取向；大成基金认为央行在时隔42天后再度出手超出市场预期，但对节后市场的冲击有限；景顺长城基金表示，央行此举对银行股影响中性，A股市场下跌空间有限；中海基金经理也认为此次提高存款准备金率对资金面的影响并不算大。

　　而对于2月18日美联储宣布的将贴现率从0.5%提高到0.75%，诺安基金指出，美国此举传达出宽松货币政策的推出，将对新兴市场资产价格造成负面影响；国投瑞银表示西方经济体的退出政策已经展开，中国经济面临着内外动力交织下的紧缩局面；大成基金认为外围市场仍旧在节假日期间表现良好，市场短期走势出现震荡概率较大。

　　对于中国平安8.6亿职工股解禁消息和交行250亿元配股融资传闻造成市场的冲击，大成基金表示说，综合来看，A股市场目前仍处于较安全的位置，尽管后市仍不可避免会出现波动，但行情仍有上升空间。从市场的驱动力来看，估值水平修正已经告一段落，下阶段市场如要继续上扬，将需要业绩提升带来的驱动力。

　　大盘热点不断，显示出有做多动能涌现。大成基金认为，这主要是因为，在“两会”前夕，政策处于一个“空窗期”，而市场一般都会对“两会”期间推出利好有较乐观的预期，因此带动市场活跃上涨。短期来看，市场有望化解权重股下跌调整的冲击，在“两会”因素带动下维持强势震荡格局。诺安基金也表示A股市场在此期间将以震荡行情为主基调。

　　今年以来市场调整加剧，股指震荡下行，光大保德信表示，股指更多将是一种区间波动，目前股指运行处于这个区间中的下限区间。经过前期的下挫，市场对于流动性收紧的影响已经有了一定的消化，而大盘蓝筹的低估值也制约了股指的下行。汇添富基金经理陆文磊认为，以平衡的思维去看待市场，更加注重资产选择上的精耕细作，或许是今年投资制胜的关键。综合考虑各方面因素都相对平衡的情况，宽幅振荡可能会成为各市场2010年运行的主基调。

　　调结构预期引发投资机会消费医药异军突起

　　据分析，“两会”召开在即，调结构政策的强烈预期引导相关板块成行情“引爆点”。大成基金就表示，“两会”关于宏观调控政策的讨论有望指引结构性行情的机会所在，资金在“两会”前期有入市热情，形成热点轮炒格局。光大保德信也认为，结构性机会是2010年的最大机会之所在，前期比较看好区域经济、创新产业和消费升级。而近在眼前的是“两会”，资本市场对于“两会”所涉及的相关领域一般都会给予正面回应，如农业、区域开发等。诺安基金也表示“两会”前夕农业和区域板块的市场表现会比较活跃。

　　华商基金强调在双重再平衡中寻找战略性投资机会，从产业分析到行业分析，再到精选个股，对可持续成长的重点企业进行长期投资，其中医药行业是其目前首选，原因在于2010年是我国医疗体制改革正式实施后的第二年，医改政策和政府投入将会在年内进一步细化和扩大，预计2010年医药行业收入和利润分别增长大约在20％和25％以上。除医药行业外，华商还将积极关注食品饮料、新能源和电信等行业。

　　国家旅游局公布统计报告：黄金周期间全国实现旅游收入646亿元，同比增长近27%，再创历史新高。同时春节黄金周期间，全国实现消费品零售额3400亿元，同比去年春节黄金周增长17%。中海基金经理认为，从春节的数据发现，消费的情况非常好，包括旅游，零售等行业的数据都超出了预期。鉴于春节黄金周旅游收入再创新高以及消费大幅增长，景顺长城表示将重点关注收益于旅游业景气提升的重点公司和业绩增长明确或超预期的零售行业公司。

　　国投瑞银基金认为，在中国经济面临紧缩局面下，宜采用战术性防御策略，关注消费板块、医药行业、及区域振兴主题（上海板块、海西板块等）。博时基金邹志新认为，从长远眼光看，消费服务业有望异军突起，而像医药、零售等面向国内需求的行业将具有长期成长潜力。特别是医药行业，本轮医改对行业产生了根本性的影响，医疗服务需求将会持续释放，相关的上市公司将可能进入快速成长期，其市场表现也值得期待。(全景网/基金频道实习生李泽玲)。