年报业绩决定基金杀出回马枪 医药股再度发力

　　虽然上调存款准备金率的余波基本消除，但是年后市场的亮点仍然不多，除了海西接过海南板块的旗帜高歌猛进外，市场仍然延续以往的题材股炒作思路。但细心的投资者发现，曾一度沉寂的医药股也重新发力，其中一些白马股的走势明显有基金参与。

　　医改推动基金加仓

相关公司股票走势

• 云南白药
• 国药股份
• 鱼跃医疗
• 信立泰
• 华兰生物

　　在创新高的股票中，不乏基金的“宠儿”，如云南白药、国药股份等都是基金重仓的白马股，还有鱼跃医疗、信立泰、华兰生物等中小盘股也都有基金参与。其中云南白药是基金2009年四季度前50大重仓股之一。基金甚至在一些个股上又杀了个回马枪，使去年遭到基金减持的部分医药类股如今涨幅领先。如华润三九（原三九医药），去年四季度末从三季度的8家重仓减为仅有1家重仓，但这不妨碍它在2010年录得极高的超额收益，今年以来，华润三九涨幅达到24%，获得超额收益超过30%。据中国证券报记者了解，有一些在去年三季度减仓华润三九的基金又在本季度重新增仓，其主要原因是该公司2009年的业绩超出了机构预期。另外，由于该公司有多只产品进入基本用药目录，券商等机构普遍认为中成药企业是受惠医改的重点板块，受此因素推动，基金重新重仓的趋势明显。

　　年报业绩是决定因素

　　基金重新重仓医药股的主要原因是其增长的确定性。有基金经理告诉中国证券报记者，“未来几年，‘大消费’概念的子板块中，增长最确定的可能是医疗产业，因为医疗体制改革是增量改革，让老百姓相当一部分医疗开支转由国家负担。未来几年，国家的医疗投入会持续增加，这已经是相当明确的趋势。”在目前市场方向不明的情况下，非周期的医药类股所具有的确定性给它平添了许多光环。

　　事实上，业绩更为确定的医药类股更受基金的青睐，而一些基金常配的重仓股若是业绩不佳，也会遭到暂时的重抛，如恒瑞医药。WIND资讯数据显示，2009年底共有22只基金重仓该股，总持股数为39195.09万股，占其流通盘的17.99%。比三季度高出3个百分点，但是指南针机构密码数据显示，今年1月4日-2月12日间，以基金为首的机构总共从该股抽走了1.11亿元，主要原因是因为恒瑞医药年报业绩数据低于机构预期，公司整体毛利率下降约0.5个百分点，而管理费用和销售费用比率合计增加约3.3个百分点，受此因素影响，今年以来恒瑞医药下跌6.36%。