震荡格局未改 基金仓位总体稳定

　　本周沪深股市起伏较大，既有对“两会”热点的憧憬，也有持续反弹后获利回吐的压力。由于缺乏持续性主题，主流板块表现乏力，市场热点分散，股指仍继续呈现震荡中的结构性行情特征。基金整体仍保持谨慎的心态，仓位总体保持稳定。

　　平均仓位变化轻微

　　据德圣基金研究中心的监测数据显示，截至3月4日，各类股基平均仓位基本保持平稳。可比股票型基金平均仓位为83.23%；偏股混合型基金加权平均仓位为77.76％；配置混合型基金加权平均仓位69.45％，均基本与前周持平。由于测算期间沪深300指数小幅下跌1%，被动仓位变化亦不明显。

　　从仓位分布上看，仓位在85%以上的重仓基金占比为29.66%，相比前周上升1个百分点；仓位75%至85%较重的基金占比为37.53%，相比前周下降2.5个百分点；仓位在60%至75%的中等基金占比为21%，基本与前周持平；仓位较轻或轻仓基金占比11.81%，相比前周上升1.5个百分点。

　　值得注意的是，虽然本周基金平均仓位变化轻微，但基金之间的操作分化仍旧显著。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，101只基金主动增持幅度超过2个百分点，其中24只基金增仓幅度超过5个百分点。减仓基金方面，88只基金主动增仓幅度在2个百分点以上，其中14只基金主动减仓超过5个百分点。

　　从具体公司看，大型基金公司中华夏、嘉实、易方达仓位水平较高；而博时、南方仓位水平略低。中型基金公司中景顺仓位保持较高；而上投摩根、融通等基金公司则策略偏向谨慎，旗下基金仓位水平偏低。

　　布局“两会”新政

　　本周“两会”的召开，无疑引来了基金对期间出台政策的关注。海富通基金公司表示，低碳经济和区域经济在“两会”期间成为市场热点，新能源方面政策前景较为明朗，相关行业和公司预期受益较大。对于节能减排电气设备、消费节能以及风能等行业都值得关注。对于区域经济热点，福建、新疆、海南等热点板块并不能完全笼统投资，而是需要将区域概念贯穿至具体的优势和特色行业中，比如新疆的传统优势在于自然资源、福建在于台海之间的经贸交流等。

　　天治基金表示，符合经济发展模式变更和产业结构调整方向的行业公司，值得长期重点关注，包括低碳经济、信息产业、生物医药和消费升级等与内需消费及科技创新相关的行业板块。但短期而言，这些行业的估值水平相对较高，因此投资的关键在于挖掘优势行业中具有成长潜力和催化因素的个股。

　　汇丰晋信认为，值得关注的还有政府对于房地产的调控政策，认为“两会”之后会有相关措施出台，而一旦这种调控超出市场预期，对资本市场具有短期的负面影响。