信诚基金黄小坚：今年投资关键词是“调结构”

　　理财周报记者 汤雅婷/文

　　由于对市场的判断失误以及踏错节奏，“进可攻退可守”的建仓期优势并未成为所有次新基金的“护身符”。虽然市场经过2月份的触底反弹，许多个股都收复失地，但个股的差异变现，依然让众多股票基金特别是刚刚步出建仓期的次新基金业绩出现明显分化。

　　记者发现，经历过牛熊市场考验的信诚优胜精选基金经理、信诚基金首席投资官兼股票投资总监黄小坚对投资组合的构建并不拘泥于行业配置，也不强调趋势投资，而是将自上而下和自下而上两种投资方法结合起来用，从而能迅速地从全市场范围中精选个股，避免因风格转换问题带来的选股偏差。

　　对于今年市场的走势判断，黄小坚认为今年市场将总体上维持震荡格局，“也就是说不会暴涨暴跌，不会有太多趋势性的机会，主要是结构性机会，如有的行业和个股的机会将较多，特别是中央今年强调的经济结构调整将带来新的经济增长点，孕育新的投资机会。”

　　黄小坚表示，今年整个投资环境大体体现在“经济复苏和政策收紧”这对跷跷板的拉锯上，“如果经济复苏好于预期，那么中央将会收紧政策；而经济复苏如果逊于预期，那么中央就会放慢政策收紧步伐。”

　　从这一点上说，黄小坚指出，首先，结构性的投资机会将成为今年行情的特色，真正的“黑马”孕育于经济结构调整和新兴战略产业之中。而经济结构调整将提供更为丰富的行业和个股投资机会，特别是消费、服务、科技创新、节能低碳、区域经济等领域。

　　其次就是区域经济热点，如新疆板块，黄小坚称，国家的加大投入，无疑加速这些地区的经济增长，我们关注的是区域经济规划的出台，是否会推动行业或者公司的盈利增长率等基本面发生变化，“如果对有积极影响，我们就会参与。而对于一些没有基本面支撑的短期的炒作，这是我们所回避的。”

　　最后是精选个股。黄小坚表示，将密切关注基本面和经济复苏密切相关企业。