来源：金融投资报
作者：宋双
上半年有望发行5只新基金,占到现有同类产品数量的一半
去年全球市场的回暖使得QDII基金业绩普遍上扬,而年底管理层外汇管理额度的审批放行也使得多家基金公司发行QDII基金的愿望成为现实,今年初便积极推行QDII产品。尽管已经发行成立的易方达亚洲精选并未获得期望
QDII发行卷土重来
继易方达亚洲精选跨年度发行、于今年1月21日成立之后,目前市场上还有QDII基金招商全球资源正处于发行期。而接下来还有国泰纳斯达克100、长盛全球精选、汇添富亚洲精选正蓄势待发。就此看来,今年上半年发行的QDII基金数量有望达到5只,这一规模占到了现有QDII基金数量的一半。似乎在发行市场沉寂一年多时间之后,QDII基金大有卷土重来之势。
QDII基金自2006年开始出海远航,首只发行的QDII基金为华安国际配置(040006)。2007年即迎来迅速扩容,当年共发行成立QDII基金4只;2008年进一步提速,当年共发行5只。由于金融危机影响,全球股市出现大幅下跌,首批出海的QDII基金大多准备不足,规模更是同业绩一道大幅缩水,QDII产品的发行也随之进入冷冻期,之前热发的场景戛然而止。
对于目前QDII基金发行市场回暖的原因,德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为,QDII基金发行主要取决于外汇管理额度的获批与否,这与整个宏观金融政策有关。而基金对于发行产品的时间也有所选择,证监会也会审核发行时间。金融危机之后,去年底外汇管理局重启了暂停长达一年之久的外汇额度审批,当时申请获批的基金公司大多已经将公募基金发行提上议程,如招商基金、长盛基金等。此外,江赛春指出,从中长期来看,QDII基金都是基金公司较为重视的产品发展方向。
不过当QDII基金恢复发行后,首只成立的易方达亚洲精选尽管发行期长达1个半月,但首募份额仅为5.92亿份,似乎仍在延续着海富通海外、交银环球(519696)的首募低迷;之前如华夏全球(000041)、嘉实海外(070012)、上投亚太(377016)动辄接近300亿份的巨额首募规模已经一去不复返了。
老QDII仍具比较优势
江赛春表示,在同类型QDII基金中,投资者应倾向于选择老基金,其过往业绩可以进行比较权衡,而新基金充满太多不确定因素,特别是对于投资海外市场的QDII产品而言。
据展恒理财统计分析,从投资的地域分布来看,目前9只QDII基金（统计去除华安国际配置）可以分为三类,第一类为重仓港股,第二类为重仓海外ETF为主、港股为辅,第三类为投资港股为主、全球股市分散投资。其中,重仓港股的QDII有嘉实海外(070012)、华宝海外、海富通海外;重仓ETF、港股为辅的有南方全球、银华全球;重仓港股为主、全球分散投资的有华夏全球(000041)、工银全球、上投亚太(377016)、交银环球(519696)。其同时指出,择时能力可以反映基金的盈利和风险规避能力,对于选时问题,比较而言工银全球最强,其次是南方全球、华夏全球。
去年全球市场回暖,QDII基金均收获正收益。业绩排名第一的是海富通海外,收益为83.47%,其次是交银环球72.31%、工银全球64.93%,亚太优势、嘉实海外、华夏全球、华宝海外的收益均超过54%,此外南方全球收益为39.55%,银华全球收益最低,为29.93%。
从今年前2个月业绩表现来看,QDII基金收益均为负,亏损最少的是工银全球,收益为-4.47%,其余亏损较少的是亚太优势-5.77%,华夏全球-6.43%;亏损最多的是华宝海外,为-9.79%。
新发QDII各有千秋
不过就今年以来已经发行或正在发行,甚至即将发行的5只QDII基金来看,其目标市场与之前的10只QDII基金区别较大,只是略为重合。
已经发行的易方达亚洲精选主要投资于在亚洲地区（日本除外）证券市场交易的企业以及在其他证券市场交易的亚洲企业（日本除外）,对以上两类企业的投资合计不低于股票资产的80%;其他不高于20%的股票资产可以根据投资策略,投资于超出前述投资范围的其他市场的企业。上述亚洲企业指注册登记或者总部在亚洲的企业。
招商全球资源的投资理念为全球资源的稀缺与需求持续增长的矛盾,凸显资源行业的长期投资价值。其80％以上的权益类资产都会投资于与全球资源类相关产业的上市公司,主要包括能源、材料、新能源及替代能源、公用事业以及农产品(000061)等行业。
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