光大保德信中小盘基金：理性乐观 重视小盘效应

　　尽管升息预期下投资者看法普遍趋于保守，不过光大保德信基金副总经理、首席投资总监、光大保德信中小盘基金拟任基金经理袁宏隆对市场前景仍然谨慎乐观。

　　他认为，从过去国内外市场的经验来看，加息前市场往往会经历反复震荡，直到正式加息后市场才会进行方向性选择，而其方向究竟向上还是向下，主要取决于企业的盈利增长。袁宏隆认为中小盘股相对大盘股更值得关注。从历史数据来看，“小盘效应”一直存在。以美国为例，过去80年，小盘股年化增长率是12.5%，大盘股年化增长率为10.7%，80年间的年化通胀率为5.3%。在A股市场，过去5年（2005年1月-2009年11月），沪深300年化收益率是30.66％，中证700中小盘指数的年化收益率是34.50%，可见小盘股现象在中国同样存在，小盘股基数低，盈利增长相对较快。但袁宏隆同时指出，这类股票的风险很大，投资者还是应该以分散风险的方式来参与。另外，中小盘股的波动相当剧烈，袁宏隆表示，在其即将管理的光大保德信中小盘基金中，将会使用动量策略模型，考量股票走势的变化趋势，通过合理的交易，争取为投资者获取超额利润。