近期公布的2010年2月份经济数据显示,CPI2.7%、PPI5.4%,均快速回升,PPI的回升速度快于CPI,但CPI的环比涨幅在加快,通胀向上的趋势偏快。CPI 超预期的主要贡献是食品价格在春节的上涨,而非食品价格涨幅稳定。食用农产品价格继续回落,目前猪粮比已经到了5.27的历史
低位,预计未来会有一波小小的反弹,从而带动CPI有一定的上升。2月的PPI数据大幅超出之前业内预测的4%,目前PPI虽然加速跳升,但应已离顶部不远,美元走强,大宗商品价格上涨乏力也是判断PPI 同比增速将见顶的理由,因而未来PPI环比上行幅度有限。对此,长信基金首席策略分析师安昀分析指出,温和通胀的格局未变。总体来说,通胀上升的速度还是偏快,尤其是工业原材料的涨幅快于工业制成品的涨幅,制造业毛利率恶化。政府关心的不是通胀的绝对水平,而是通胀的发展趋势,安昀认为紧缩力度不会减轻。
安昀指出,现在市场上推荐投资品的逻辑大多是产品价格上涨,比如钢铁,原材料价格超预期上涨,但全社会(钢厂、中间商、钢铁股票投资者)都在等着旺季的到来钢价的上涨,这里面存在一定的风险,投资者应适度予以关注。