景顺长城基金：加大对行业个股的发掘

　　进入3月后，行情开始变得犹豫起来。目前市场对后市信心不足，主要是来自对政策面的担心。三四月份是季报集中发布时间，可确认的是2009年年报和2010年一季度报告数据会非常好，但恰恰市场表现很弱；展望全年，今年是经济逐渐恢复的年份，但同时也是政策压力不断增加的一年。

　  宏观数据则喜忧参半，2月信贷继续收缩，CPI略高，市场担心两会后会加息，而存款准备金率上调概率也大大增加。但是因为国内的利率水平与全球，甚至与新兴市场相比都很高，因此无论加息还是上调存款准备金率都只会是小幅进行。我们预计短期内市场难出现方向性选择，需要加大对行业个股的研究发掘。在市场没有出现明确趋势前，我们将持灵活操作策略。