华商基金：高度关注通胀相关投资机会

　　虽然3月份的物价可能比2月份有所回落，但这种趋势较难持续，而且我国西南地区的大旱将在一定程度上加大通胀的压力。对此，华商领先企业基金经理助理胡宇权日前认为，通胀风险日益明显，我们应高度关注相关投资机会。

　　胡宇权认为，出口虽然目前继续保持着较快的增长，但要重新恢复到金融危机之前的状态比较困难，3月份可能再次出现贸易逆差。与此同时，地方政府主导的投资仍保持着高速增长，地方投资的冲动仍然强烈。目前，政府保持了积极的财政政策和适度宽松的货币政策，但与去年不同的是，今年在极端货币投放之后的政策空间已经不大，目前的状况很有可能会在政策的调控下发生变动。

　　胡宇权进一步指出，经济过于依赖地方投资冲动以及通胀的压力，都让我们预期货币政策下一步的收紧，但是出口的不稳定以及天灾等突发因素让政策面临两难抉择。我们预期，央行在短期内收紧地方融资平台新增项目和房地产行业信贷的同时，仍保持整体的适度宽松。