益民多利债券型证券投资基金2009年年度报告摘要

2009 年12 月31 日
基金管理人：益民基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
送出日期：2010 年3 月27 日
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§1 重要提示
1.1 重要提示
本基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担

个别及连带的法律责任。本
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010 年03 月22
日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合
报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正
文。
本报告期自2009 年01 月01 日起至12 月31 日止
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 益民多利债券
基金主代码 560005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年05 月21 日
基金管理人 益民基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 62,714,633.85 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金的投资目标是参与分享中国经济成长与资本的长期稳健增
值，债券的利息收入与股票的红利收益及资本增值是本基金投资组
合收益的主要来源。本基金通过组合投资，在保证资产安全和流动
性的前提下，实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略 投资策略是实现投资目标的基本手段，本基金投资策略包括一级资
产配置策略、债券投资策略、红利股选股策略以及新股申购策略。
管理人通过深入分析宏观经济、政策、估值水平、资金供求以及股
债吸引力等几个方面的运行趋势及对证券市场的作用机制，并且依
据此结论制定相应的大类资产配置目标与策略轮动。债券方面本基
金将在系统化定量分析技术和严格投资管理的基础上，采取收益率
预期策略、收益率曲线策略、久期管理策略和类别配置策略等积极
投资策略，把握市场创新机会，发现、确认并利用市场低效和市场
转型进程中的价格失衡，实现组合增值。在股票组合层面，本基金
主要采取定量与定性分析相结合的方法，结合全面的品质优选、深
入细致的实地调研，力求在上市股票中精选出财务状况健康、业绩
稳定增长、估值水平合理的优秀投资品种，提高组合的整体收益率
水平。在新股申购上，本基金将研究股票首次发行(IPO)股票及增发
新股的上市公司基本面因素，根据股票市场整体定价水平，估计新
股上市交易的合理价格，同时参考一级市场资金供求关系，从而制
定相应的新股申购策略。
业绩比较基准 中信全债指数收益率×75%+沪深300 指数收益率×20%+活期存款利
率×5%
风险收益特征 本基金属于债券型基金产品，在开放式基金中，风险和收益水平低
于股票型基金和混合型基金，高于货币基金和中短债基金，属于中
低风险的产品。
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2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 益民基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
姓名 黄欣 张燕
联系电话 010-63105556 0755—83199084
信息披露
负责人
电子邮箱 huangxin@ymfund.com Yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话 400-650-8808 95555
传真 010-63100588 0755—83195201
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址WWW.YMFUND.COM
基金年度报告备置地点 北京市宣武区宣外大街10 号庄胜广场
中央办公楼南翼13A
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
2009 年
2008 年05 月21 日
至2008 年12 月31 日
本期已实现收益 9,050,223.89 15,296,313.96
本期利润 -2,154,534.92 26,402,900.68
加权平均基金份额本期利润 -0.0166 0.0631
本期基金份额净值增长率 0.01% 8.00%
3.1.2 期末数据和指标 2009 年末 2008 年末
期末可供分配基金份额利润 0.0391 0.0052
期末基金资产净值 65,168,412.18 337,848,896.36
期末基金份额净值 1.0391 1.0390
注：本基金合同生效日为2008 年5 月21 日。所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金
的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
5
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为
期末余额，不是当期发生数）。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.91% 0.27% 3.98% 0.36% -3.07% -0.09%
过去六个月 0.61% 0.23% 2.83% 0.43% -2.22% -0.20%
过去一年 0.01% 0.19% 15.71% 0.41% -15.70% -0.22%
自基金合同
生效起至今
8.01% 0.18% 7.02% 0.50% 0.99% -0.32%
注：本着公允性原则、可复制性原则和再平衡等原则，本基金选取“75%×中信全债指数+20%
×沪深300指数+5%×活期存款利率”作为本基金的比较基准。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准
收益率的历史走势对比图
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
2008年5月21日
2008年7月21日
2008年9月21日
2008年11月21日
2009年1月21日
2009年3月21日
2009年5月21日
2009年7月21日
2009年9月21日
2009年11月21日
基金累计份额净值增长率业绩比较基准收益率
注：1、本基金合同于2008 年5 月21 日生效，2008 年6 月23 日开始办理申购、赎回业务。
2、根据益民多利债券型投资基金基金合同规定，本基金建仓期6 个月结束时，各项资产投资组
6
合比率均符合基金合同的约定。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
注：本基金合同于2008 年5 月21 日生效，合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进
行折算
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
年度
每10份基金
份额分红数
现金形式发
放总额
再投资形式
发放总额
年度利润分
配
合计
备注
2009年 - - - - -
2008年5月21日至
2008年12月31日 0.410 13,027,935.40 1,670,936.40 14,698,871.80 -
合计 0.410 13,027,935.40 1,670,936.40 14,698,871.80 -
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
益民基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会批准，于2005 年12 月12 日正
式成立。公司股东由重庆国际信托有限公司（出资比例49％）、中国新纪元有限公司（出
资比例31％）、中山证券有限责任公司（出资比例20％）组成，注册资本为1 亿元人民
币，注册地：重庆，主要办公地点：北京。截至2009 年末，公司管理的基金共有四只，
均为开放式基金。其中，益民货币市场基金于2006 年7 月17 日成立，首发规模超过17
亿份；益民红利成长混合型证券投资基金于2006 年11 月21 日成立，首发规模近9 亿
份；益民创新优势混合型证券投资基金于2007 年7 月11 日成立，首发规模73 亿份；
益民多利债券型投资基金于2008 年5 月21 日成立，首发规模超过7 亿。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
姓名 职务 （助理）期限
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
田敬 益民多
利基金
及益民
货币市
场基金
的基金
经理
2009 年07
月09 日
- 9 年 中国人民大学工业经济系
管理学硕士，9 年从业经历。
2006 年1 月至2007 年1 月
任华西证券有限责任公司
固定收益总部交易主管，
2007 年1 月至2008 年1 月
任南京证券有限责任公司
固定收益总部总经理助理
兼投资总监，2008 年4 月加
入益民基金管理有限公司，
任基金经理助理。2009 年7
月9 日起任益民货币基金及
益民多利债券基金基金经
理。
郑可成 益民多
利基金
及益民
货币市
2008 年05
月21 日
2009 年07 月
10 日
８年 厦门大学金融系硕士。2005
年10 月加入益民基金管理
公司，任公司债券研究员，
2006 年6 月至2006 年11
8
场基金
的基金
经理
月任益民货币市场基金基
金助理，2006 年11 月21
日起任益民红利成长混合
型证券投资基金基金经理
助理,2008 年4 月7 日起任
益民货币市场基金基金经
理,2008 年5 月21 日起任益
民多利债券型证券投资基
金基金经理。于2009 年07
月10 日离职。
注：此处的“任职日期”为基金合同生效日或根据公司决定确定的聘任日期，“离职日期”为根据
公司决定确定的解聘日期。证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规
定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，2009 年10 月23 日本基金买入招商银行（600036）股票60000 股，违反
了有关法律法规规定。2009 年10 月26 日将上述股票全部卖出。此次交易未对基金财产
造成损失。公司已对相关责任人予以处罚。
除此之外，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《益民多
利债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并
谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的
行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人已依据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
建立起规范的公平交易机制，对于场内交易，公司规定不同基金、账户同向买卖同一证
券的交易分配原则是“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”，并按此原则开发
上线了基金间公平交易系统模块，不同基金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分
配，实现公平交易。本报告期内，场内业务的公平交易运作良好，未出现异常情况。
9
本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，在投资管理活动
中公平对待不同投资组合，不存在直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之
间进行利益输送的行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金的投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金运作未发现异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2009 年，我国经济面对外部环境以及内部结构恶化等多重负面因素的影响下，
在政府果断主导大规模投资、银行天量信贷投放及大面积产业振兴规划等相关宏观经济
政策的强力推动下，有效遏止了经济增长明显下滑态势，率先实现经济形势总体回升向
好。
债券市场方面，收益率曲线陡峭化加剧，全年仅短久期如央票和短融等和浮息等防
御性资产上涨，剩余各债券资产价格普跌，长债和固定利率债券更大幅下跌。
回顾2009 年操作，在债券市场持续下跌，以及固定收益类基金普遍遭遇大规模赎
回，规模急剧缩小的不利背景下，本基金以持有人的利益为重，确保流动性，快速减持
长债，及时缩短久期，同时于三季度对于短期信用类品种进行建仓，确保了基金核心收
益。在权益类投资方面，由于年初仓位偏低，未能分享股票市场上扬收益。同时由于本
基金2009 年被巨额赎回，基金资产规模过小，甚至无法参与新股及新债申购，失去了
许多获取合理收益的机会，使得基金收益低于比较基准。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.0391 元，本报告期份额净值增长率为0.01%，
同期业绩比较基准收益率为15.71%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2009 年年末H中央经济工作会议H强调，做好2010 年经济工作，重点要在促进发展方
式转变上下功夫，真正把保持经济平稳较快发展和加快经济发展方式转变有机统一起
10
来，在发展中促转变，在转变中谋发展。
展望2010 年，H政策H思路的调整预计将会使我国经济工作重点从2009 年的“保增
长”转到2010 年的“促转变”。
从宏观面来看，依据CPI 翘尾因素以及不同环比测算，2010 年CPI 同比高点将在
年中出现。预计全年CPI 同比为3.3%，而随着2010 年美国在其失业率下行缓慢且通胀
温和的背景下，因此央行将会步美联储生息后尘在三、四季度采取加息动作。
因此，从市场面来看，2010 年债券收益率曲线扁平化趋势概率较大。在首次加息后，
配合CPI 同比在下半年冲高回落，我们预计债券市场将迎来阶段性的投资机会。
我们将密切关注政策面、宏观面和市场资金面的变化，及时调整组合久期，并且追
求2010 年上半年股票市场可能出现的大概率投资机会，提高基金组合收益。我们将一
如既往的以严谨积极的态度，努力为投资者获取稳定的回报。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
1、有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描
述：
根据的相关规定，本公司成立估值小组，成员由投委会主席、基金经理、行业研究
员、监察稽核部、金融工程人员、基金会计组成。职责分工、专业胜任能力和相关工作
经历要求如下：
投委会及投资部：投委会主席、投资总监、投资部负责人及基金经理参与估值小组
的日常工作，主要参与基金组合停牌股票行业属性和重估方法的确定；相关参与人员应
当具有上市公司研究和估值、基金投资等方面较丰富的经验，熟悉相关法规和估值方法。
研究部行业研究员：研究部负责人及行业研究员负责长期停牌股票等没有市价的投
资品种所属行业的专业研究，参与基金组合停牌股票行业属性和重估方法的确定，并在
估值讨论中承担确定参考行业指数的职责；相关参与人员应当具有多年的行业研究经
验，能够较好的对行业发展趋势做出判断，熟悉相关法规和估值方法。
监察稽核部：监察稽核部参与估值流程的人员，应当对有关估值政策、估值流程和
程序、估值方法等相关事项的合法合规性进行审核和监督，发现问题及时要求整改；参
与估值流程的人员必须具有一定的会计核算估值知识和经验，应当具备熟知与估值政策
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相关的各项法律法规、估值原则和方法的专业能力，并有从事会计、核算、估值等方面
业务的经验和工作经历。
金融工程金融工程人员：金融工程人员负责估值相关数值的处理和计算，并参与公
司对基金的估值方法的确定。该成员应当在基金的风险控制与绩效评估工作方面具有较
为丰富的经验，具备基金绩效评估专业能力，并熟悉相关法规和估值方法。
运作保障部基金会计：基金会计在估值流程中的相关工作职责是参与基金组合停牌
股票估值方法的确定，复核由估值小组提供的估值价格，并与相关托管行进行核对确认。
如有不符合的情况出现，立即向估值小组反映情况，并提出合理的调整建议。基金会计
人员应当与估值相关的外部机构保持良好的沟通，获悉的与基金估值的重大信息及时向
公司及估值小组反馈。基金会计应当具备多年基金从业经验，在基金核算与估值方面掌
握了丰富的知识和经验，具备熟悉及了解基金估值法规、政策和方法的专业能力。
2、基金经理参与或决定估值的程度：
基金经理参与估值小组对相关停牌股票估值的讨论，发表相关意见和建议，与估值
小组成员共同商定估值原则和政策。
3、本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
4、本公司现没有进行任何定价服务的签约。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
基金收益分配原则：
1、基金收益分配比例按有关规定制定；
2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利
或将现金红利按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资者不
选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
3、在符合有关基金分红条件的情况下，本基金收益分配每年不超过十二次，基金
合同生效不满三个月，收益可不分配，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的90%；
4、基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；
5、基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；
6、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；
7、每一基金份额享有同等分配权；
12
8、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
本报告期内未进行利润分配。
本报告期末无应分配但尚未实施的利润。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明，在本报告期内，基金托管人——招商银行股份有限公司不存在任何损
害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他
有关法律法规、基金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内基金管理人在基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎回价格
的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵
守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规。但在投资运作方面，2009
年10 月23 日本基金买入托管人招商银行（600036）股票60000 股，托管人及时提示基
金管理公司并向监管部门进行了汇报。2009 年10 月26 日基金管理人将上述股票全部卖
出。此次交易未对基金财产造成损失。基金管理人已对此交易进行说明。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内
容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
招商银行股份有限公司
二〇一〇年三月二十二日
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§6 审计报告
本基金2009 年年度财务会计报告经信永中和会计师事务所审计，注册会计师签字
出具了XYZH/ 2009A7046-1 号标准无保留意见的审计报告。投资者欲了解详细内容，
请通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：益民多利债券型证券投资基金
报告截止日：2009 年12 月31 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2009 年12 月31 日
上年度末
2008 年12 月31 日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 1,557,461.87 637,193.42
结算备付金 193,258.50 8,752.70
存出保证金 510,000.00 510,000.00
交易性金融资产 7.4.7.2 67,020,057.00 461,768,912.40
其中：股票投资 10,399,330.60 3,345,131.40
基金投资 - -
债券投资 56,620,726.40 458,423,781.00
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款 - -
应收利息 7.4.7.5 534,263.32 7,433,178.91
应收股利 - -
应收申购款 - 164,388.59
递延所得税资产 - -
其他资产 7.4.7.6 53,151.13 40,984.48
资产总计 69,868,191.82 470,563,410.50
负债和所有者权益 附注号
本期末
2009 年12 月31 日
上年度末
2008 年12 月31 日
负 债：
短期借款 - -
14
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 4,000,000.00 129,999,485.00
应付证券清算款 - -
应付赎回款 12,229.01 1,733,516.35
应付管理人报酬 39,412.64 223,436.05
应付托管费 11,260.76 63,838.87
应付销售服务费 16,891.17 95,758.32
应付交易费用 7.4.7.7 74,286.05 41,835.04
应交税费 259,200.00 259,200.00
应付利息 500.01 7,248.99
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 7.4.7.8 286,000.00 290,195.52
负债合计 4,699,779.64 132,714,514.14
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 62,714,633.85 325,169,502.38
未分配利润 7.4.7.10 2,453,778.33 12,679,393.98
所有者权益合计 65,168,412.18 337,848,896.36
负债和所有者权益总计 69,868,191.82 470,563,410.50
注：报告截止日2009 年12 月31 日，基金份额净值1.0391 元，基金份额总额62,714,633.85 份。
7.2 利润表
会计主体：益民多利债券型证券投资基金
本报告期：2009 年01 月01 日至2009 年12 月31 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2009 年01 月01 日至
2009 年12 月31 日
上年度可比期间
2008 年5 月21 至
2008 年12 月31 日
一、收入 398,927.63 30,846,196.11
1.利息收入 5,547,385.53 10,066,662.85
其中：存款利息收入 7.4.7.11 43,509.25 421,014.80
债券利息收入 5,503,716.91 9,385,320.12
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 159.37 260,327.93
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 6,038,822.96 9,667,292.57
其中：股票投资收益 7.4.7.12 1,541,198.40 1,888,576.81
基金投资收益 - -
债券投资收益 7.4.7.13 4,445,103.61 7,775,115.76
15
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 7.4.7.14 52,520.95 3,600.00
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 7.4.7.15 -11,204,758.81 11,106,586.72
4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.16 17,477.95 5,653.97
减：二、费用 2,553,462.55 4,443,295.43
1．管理人报酬 961,211.39 1,811,870.40
2．托管费 274,631.86 517,677.29
3．销售服务费 411,947.72 776,515.92
4．交易费用 7.4.7.17 357,090.42 126,605.75
5．利息支出 368,512.83 1,068,284.19
其中：卖出回购金融资产支出 368,512.83 1,068,284.19
6．其他费用 7.4.7.18 180,068.33 142,341.88
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -2,154,534.92 26,402,900.68
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -2,154,534.92 26,402,900.68
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：益民多利债券型证券投资基金
本报告期：2009 年01 月01 日至2009 年12 月31 日
单位：人民币元
本期
项目 2009 年01 月01 日至2009 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 325,169,502.38 12,679,393.98 337,848,896.36
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利
润）
- -2,154,534.92 -2,154,534.92
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-262,454,868.53 -8,071,080.73 -270,525,949.26
其中：1.基金申购款 73,488,331.64 2,517,313.60 76,005,645.24
2.基金赎回款 -335,943,200.17 -10,588,394.33 -346,531,594.50
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基金净值） 62,714,633.85 2,453,778.33 65,168,412.18
上年度可比期间
项目 2008 年05 月21 日至2008 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 745,713,266.60
-
745,713,266.60
16
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利
润）
- 26,402,900.68 26,402,900.68
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-420,543,764.22 975,365.10 -419,568,399.12
其中：1.基金申购款 148,380,855.35 7,172,960.77 155,553,816.12
2.基金赎回款 -568,924,619.57 -6,197,595.67 -575,122,215.24
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”号填列）
- -14,698,871.80 -14,698,871.80
五、期末所有者权益（基金净值） 325,169,502.38 12,679,393.98 337,848,896.36
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1 至7.4 财务报表由下列负责人签署：
祖煜 吴晓明 吴晓明
————————— ————————— ————————
基金管理公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
7.4.2 差错更正的说明
本基金本报告期不存在重大会计差错更正事项。
7.4.3 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
益民基金管理有限公司
基金管理人、基金发起人、注册登记人、基金销
售机构
招商银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
重庆国际信托有限公司 基金管理人控股股东
中国新纪元有限公司 基金管理人的股东
重庆路桥股份有限公司 基金管理人的原股东
中山证券有限责任公司 基金管理人的股东、本基金的代销机构
注：本基金管理人益民基金管理有限公司之股东重庆路桥股份有限公司将其持有的益民基金管理有
限公司25%的股权转让给重庆国际信托有限公司和中国新纪元有限公司，上述转让于2009 年3 月11
日经中国证券监督管理委员会证监许可[2009]224 号《关于核准益民基金管理有限公司变更股权、
修改章程的批复》批准，2009 年6 月22 日，工商变更登记手续办理完毕。
转让前后益民基金管理有限公司股权结构如下：
17
转让前股权结构：重庆国际信托有限公司持股30%、重庆路桥股份有限公司持股25%、中国新纪
元有限公司持股25%、中山证券有限责任公司持股20%。
转让后股权结构：重庆国际信托有限公司持股49%、中国新纪元有限公司持股31%、中山证券有
限责任公司持股20%。
7.4.4 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.4.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.4.1.1 股票交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行股票交易。
7.4.4.1.2 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.4.1.3 应支付关联方的佣金
本基金本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。
7.4.4.2 关联方报酬
7.4.4.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2009 年01 月01 日
至2009 年12 月31 日
上年度可比期间
2008 年05 月21 日
至2008 年12 月31 日
当期发生的基金应支付的管理费 961,211.39 1,811,870.40
其中：支付销售机构的客户维护费 165,335.35 220,046.89
注:基金管理费按前一日基金资产净值的0.70%年费率计算，计算方法如下：
H＝E×0.70%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，基金
托管人复核后于次月前三个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
7.4.4.2.2 基金托管费
单位：人民币元
18
项目
本期
2009 年01 月01 日
至2009 年12 月31 日
上年度可比期间
2008 年05 月21 日
至2008 年12 月31 日
当期发生的基金应支付的托管费 274,631.86 517,677.29
注:基金托管费按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计算，计算方法如下：
H=E×0.20%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，基金
托管人复核后于次月前三个工作日内从基金资产中一次性支取。
7.4.4.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期
获得销售服务费的各关联方名称 2009 年01 月01 日至2009 年12 月31 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
益民基金管理有限公司 80,937.93
招商银行股份有限公司 279,032.60
中山证券有限责任公司 132.06
合计 360,102.59
上年度可比期间
获得销售服务费的各关联方名称 2008 年05 月21 日至2008 年12 月31 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
益民基金管理有限公司 212,486.60
招商银行股份有限公司 492,954.94
中山证券有限责任公司 311.54
合计 705,753.08
注：销售服务费是指基金管理人根据基金合同的约定及届时有效的相关法律法规的规定，从基金财
产中计提的一定比例的费用，用于支付销售机构佣金、基金的营销费用以及基金份额持有人服务费
等。
基金销售服务费按前一日的基金资产净值的0.30%的年费率计算，计算方法如下：
H＝E×0.30%÷当年天数
H 为每日应计提的销售服务费
E 为前一日的基金资产净值
基金销售服务费由基金管理人每日计算，每日计提，按月支付。由基金管理人于次月首日起3
个工作日内向基金托管人发送基金销售服务费划付指令，基金托管人复核后于当日从基金财产中一
19
次性支付给基金销售机构。
7.4.4.3 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金本期未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
7.4.4.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.4.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2009 年01 月01 日
至2009 年12 月31 日
上年度可比期间
2008 年05 月21 日
至2008 年12 月31 日
基金合同生效日（2008 年05 月21
日）持有的基金份额
- 10,009,350.00
期初持有的基金份额 10,404,481.28 -
期间申购/买入总份额 - 395,131.28
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/卖出总份额 10,404,481.28 -
期末持有的基金份额 - 10,404,481.28
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
- 3.20%
注: 期间申购/买入总份额含红利转再投份额。
7.4.4.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
本期末
2009 年12 月31 日
上年度末
2008 年12 月31 日
关联方名称
持有的
基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的比例
持有的
基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的比例
中山证券有限
责任公司
14,464,802.31 23.06% 25,002,750.00 7.69%
注: 1、本基金的申购费率为零，关联方认购本基金时无认购费；
2、本基金赎回费率：持有本基金达到或超过30 日，赎回费为零，持有本基金未满30 日，赎回
费为0.20%。关联方持有本基金超过30 日，其赎回费率为零。
7.4.4.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2009 年01 月01 日
至2009 年12 月31 日
上年度可比期间
2008 年05 月21 日
至2008 年12 月31 日
20
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
招商银行股
份有限公司
1,557,461.87 37,789.88 637,193.42 379,445.32
7.4.4.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.4.7 其他关联交易事项的说明
本基金于2009 年10 月23 日买入托管人招商银行股份有限公司的股票60,000 股，
买入金额为1,049,400.00 元，买入该股票发生的交易费用为1,079.40 元；于2009 年
10 月26 日将其全部卖出，卖出金额为1,063,800.00 元，卖出该股票发生的交易费用为
2,157.62 元。
7.4.5 期末（2009 年12 月31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.5.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末不存在因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券。
7.4.5.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代
码
股票名称 停牌日期
停牌原
因
期末
估值单价
复牌日期
复牌
开盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
600102 莱钢股份 2009-11-09
重大资
产重组
13.07 2010-02-24 11.88 30,000 375,000.00 392,100.00 -
7.4.5.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.5.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末2009 年12 月31 日止，本基金没有因从事银行间市场债券正回购
交易形成的卖出回购证券款余额。
7.4.5.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末2009 年12 月31 日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形
成的卖出回购证券款余额4,000,000.00 元，于2010 年01 月04 日到期。该类交易要求
本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和在新质押式回购下转入质押库的债
券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
21
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 10,399,330.60 14.88
其中：股票 10,399,330.60 14.88
2 固定收益投资 56,620,726.40 81.04
其中：债券 56,620,726.40 81.04
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 1,750,720.37 2.51
6 其他各项资产 1,097,414.45 1.57
7 合计 69,868,191.82 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 5,383,330.00 8.26
C0 食品、饮料 1,583,000.00 2.43
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 392,100.00 0.60
C7 机械、设备、仪表 1,493,230.00 2.29
C8 医药、生物制品 1,915,000.00 2.94
C99 其他制造业 - -
22
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 1,458,000.00 2.24
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 3,558,000.60 5.46
M 综合类 - -
合计 10,399,330.60 15.96
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 600037 歌华有线 250,740.00 3,558,000.60 5.46
2 000858 五 粮 液 50,000.00 1,583,000.00 2.43
3 600050 中国联通 200,000.00 1,458,000.00 2.24
4 000651 格力电器 50,000.00 1,447,000.00 2.22
5 600161 天坛生物 50,000.00 1,330,000.00 2.04
6 600812 华北制药 50,000.00 585,000.00 0.90
7 600102 莱钢股份 30,000.00 392,100.00 0.60
8 600312 平高电气 3,000.00 46,230.00 0.07
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600511 国药股份 7,025,768.42 2.08
2 600050 中国联通 5,427,000.00 1.61
3 600037 歌华有线 4,972,308.07 1.47
4 600388 龙净环保 4,819,058.44 1.43
5 600557 康缘药业 4,177,680.40 1.24
6 600030 中信证券 3,799,655.00 1.12
7 600268 国电南自 3,792,495.03 1.12
8 000001 深发展Ａ 3,739,144.14 1.11
9 600000 浦发银行 3,701,309.74 1.10
10 000858 五 粮 液 3,627,812.97 1.07
23
11 000709 唐钢股份 3,536,124.96 1.05
12 600837 海通证券 3,503,588.83 1.04
13 600161 天坛生物 2,689,474.88 0.80
14 000898 鞍钢股份 2,497,273.76 0.74
15 000488 晨鸣纸业 2,326,235.00 0.69
16 000423 东阿阿胶 2,139,600.00 0.63
17 600312 平高电气 2,089,891.00 0.62
18 002232 启明信息 1,991,487.23 0.59
19 600196 复星医药 1,943,845.00 0.58
20 600031 三一重工 1,940,374.00 0.57
注：“买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600511 国药股份 7,021,551.25 2.08
2 600388 龙净环保 5,052,619.26 1.50
3 600050 中国联通 4,131,300.00 1.22
4 600000 浦发银行 4,005,031.50 1.19
5 600030 中信证券 3,867,200.00 1.14
6 600557 康缘药业 3,833,255.40 1.13
7 600268 国电南自 3,744,957.00 1.11
8 000709 唐钢股份 3,677,600.95 1.09
9 000001 深发展Ａ 3,628,144.49 1.07
10 600837 海通证券 3,573,724.79 1.06
11 000898 鞍钢股份 2,318,272.00 0.69
12 000858 五 粮 液 2,264,300.00 0.67
13 000488 晨鸣纸业 2,254,058.91 0.67
14 000423 东阿阿胶 2,152,517.00 0.64
15 600031 三一重工 2,100,196.20 0.62
16 600196 复星医药 2,026,391.35 0.60
17 000718 苏宁环球 2,014,629.26 0.60
18 000860 顺鑫农业 1,957,692.00 0.58
19 600312 平高电气 1,955,505.00 0.58
20 000059 辽通化工 1,806,415.73 0.53
注： “卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 117,428,097.23
24
卖出股票收入（成交）总额 112,132,475.72
注： “买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不
考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 6,591,295.00 10.11
2 央行票据 9,967,000.00 15.29
3 金融债券 22,521,200.00 34.56
其中：政策性金融债 19,598,000.00 30.07
4 企业债券 2,498,731.40 3.83
5 企业短期融资券 15,042,500.00 23.08
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 56,620,726.40 86.88
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 090403 09 农发03 200,000.00 19,598,000.00 30.07
2 0901061 09 央行票据61 100,000.00 9,967,000.00 15.29
3 010112 21 国债⑿ 54,900.00 5,629,995.00 8.64
4 0981160 09 二滩CP02 50,000.00 5,014,500.00 7.69
5 0981170 09 郑煤CP01 50,000.00 5,014,500.00 7.69
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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8.9 投资组合报告附注
8.9.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除五粮液（000858）外，其余没有
被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。宜宾五粮
液股份有限公司于2009 年9 月10 日发布临时公告称，其接到中国证券监督管理委员会
调查通知书，内容如下：“因你公司涉嫌违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证
券法》 的有关规定，我会决定立案调查，请予以配合”。在本基金该证券的投资过程
中，本基金管理人在遵守法律法规和公司管理制度的前提下，将该股票纳入股票库进行
投资。整个过程中严格履行了相关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的
行为。
8.9.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
8.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 510,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 534,263.32
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 53,151.13
8 其他 -
9 合计 1,097,414.45
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值
占基金资产净值比
例（%）
流通受限情况说明
1 600102 莱钢股份 392,100.00 0.60 重大资产重组
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8.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位： 份
持有人结构
持有人户数机构投资者 个人投资者
（户）
户均持有的
基金份额
持有份额 占总份额比例持有份额 占总份额比例
805 77,906.38 27,934,037.89 44.54% 34,780,595.96 55.46%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本
开放式基金
14,153.02 0.02%
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2008 年5 月21 日）基金份额总额 745,713,266.60
本报告期期初基金份额总额 325,169,502.38
本报告期基金总申购份额 73,488,331.64
减：本报告期基金总赎回份额 335,943,200.17
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 62,714,633.85
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§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内没有召开基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
经基金管理人益民基金管理有限公司第一届董事会第十八次会议审议通过，决定聘任
祖煜先生担任公司总经理。祖煜先生的基金行业高级管理人员任职资格已经中国证券
监督管理委员会证监许可[2009]号1407文核准。基金管理人于2009年12月25日分别在
《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》刊登了《益民基金管理有限公司关于
总经理任职的公告》。
基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内无基金投资策略的改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
自基金合同生效日起聘请信永中和会计师事务所为本基金提供审计服务，本年度为其
提供审计服务的第2年。本报告期内应付审计费 36,000.00元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，管理人己按照中国证监会北京监管局2008年度专项检查整改意见函的要
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求，完成整改工作。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易单
元数量 成交金额
占当期股票成交
总额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
安信证券 1 154,285,384.12 67.31% 131,141.10 68.29%
中信金通 1 74,946,443.83 32.69% 60,894.75 31.71%
注：1、本公司租用券商交易单元的选择标准：
（1）实力雄厚，注册资本不少于5 亿元人民币；
（2）信誉良好，经营行为规范；
（3）具有健全的内部控制制度，内部管理规范、严格，能满足本公司运作高度保密的要求；
（4）具备基金运作所需的高效、安全、便捷的通讯条件，交易设施符合代理本公司进行证券交
易之需要，并能为公司提供全面的信息服务；
（5）研究实力强，有固定的研究机构和专职的高素质研究人员，能及时为本公司提供高质量的
研究支持和咨询服务，包括宏观经济报告、行业分析报告、市场分析、个股分析报告及其它报告等，
并能根据基金投资的特定要求，提供专题研究报告。
2、本公司租用券商交易单元的程序：
（1）根据上述标准确定租用交易单元的证券经营机构；
（2）与选中的证券经营机构签订交易单元租用协议；
（3）每季度对相关证券经营机构的服务进行综合评价。
3、本报告期内基金租用券商交易单元未发生变化。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币
债券交易 债券回购交易
券商名称
成交金额
占当期债券成交总额的
比例
成交金额
占当期债券回购成
交总额的比例
安信证券 57,105,393.22 61.87% 41,400,000.00 100.00%
中信金通 35,188,356.94 38.13% - -
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益民基金管理有限公司
2010 年3 月27 日

(来源：上海证券报)