一季度21只股基退步最快 华安策略诺德价值垫底

　　三大法宝保驾业绩“快进”

　　注重结构、淡化仓位、先人而动

　　总结一季度业绩相对出色的原因，东吴行业轮动基金经理任壮、天治创新先锋基金经理龚炜均接受了证券日报《基金周刊》记者的采访，坚持“注重结构、淡化仓位、先人而动”的投资思路，抓住结构性机会并积极进行投资标的与仓位调整，成为业绩快速提升的关键。

　　天治创新先锋基金经理龚炜对证券日报记者表示：“业绩增长的成功主要得益于我们去年底对于宏观和市场的正确判断，并且先人一步调整仓位。2010年宏观经济和政策之间的博弈颇有辩证的哲学意味，经济增长与政策之间的‘你进我退’将主导整个2010年的投资。”他接着说，“流动性拐点已经出现，2010年的A股市场从资金面上来说就是一个存量游戏，但是流动性的绝对值还比较充裕，因而我们判断A股出现单边走势的可能性不大，更多的可能表现为一种震荡格局。另外，对于市场来说最大的系统性风险来自于通胀程度是否超预期，只要CPI、PPI的涨幅在预期范围内，那么就不存在单边下跌的系统性风险。”

　　东吴行业轮动基金经理任壮在证券日报记者采访时称：“年初以来，东吴行业轮动基金坚持‘注重结构、淡化仓位’的投资思路，在投资品种上坚持‘至下而上’的选股策略，精选个股。抓住在国家‘结构调整’中的行业投资机会，特别是新兴战略产业中具有良好行业发展前景、公司业绩优良、估值相对合理的股票，例如智能电网、信息服务、传媒、新能源、生物医药等行业中的优秀品种。”

　　关于二季度行情的演变及投资策略，天治创新先锋基金经理龚炜表示：“后市风格转换将不可避免，投资者应更加注意持股结构和市场风格的转换，在震荡市中才能获取超额收益。”他继续补充道，“今年是存量游戏，大盘震荡是常态，产业升级过程中存在很多结构型的投资机会，积小胜为大胜。2010年投资将沿着‘三个明确’展开，一是未来业绩增长确定的食品饮料、商贸零售、生物医药等传统消费行业；二是与政府支持政策相关的新能源、节能减排等新兴产业；三是投资主题明确的区域经济、军工、各层面国有资产的整合、产业升级、消费升级、人民币升值、通胀预期等。” 东吴行业轮动基金经理任壮称：“二季度采取“攻守兼备”投资策略，即一方面对具有中长期投资价值的品种可以长期关注；另一方面，适当对市场低估值的保险、银行、地产等权重股保持关注。”