天治基金：看好周期类行业

　　　上周市场逐步走出盘局，稳步上升，成交量亦有所放大。上证指数上涨3.21%，深成指涨幅达到4.31%，沪深300上涨4.04%，从行业层面，周期性行业出现大面积反弹，有色金属高居行业涨幅榜第一，涨幅超过7%，涨幅超过5%的行业还包括房地产、电子和造纸印刷。而农林牧渔、食品饮料涨幅最小，均小于0.5%。

　　市场回升从表面原因来看，一方面是受股指期货和融资融券时间表确立消息的提振，大盘蓝筹股有所表现；另一方面，部分创业板和中小盘新股表现强劲，极大的带动了市场人气。从经济层面来看，3月份PMI指数达到55.1%，环比上升3.1个百分点，各类需求指标大幅上升，表明国内经济保持着快速增长的势头，而同期美国就业、零售数据都不断出现好转。我们可以大胆预测，今年经济将继续保持快速增长，虽然会带来紧缩政策，但紧缩政策对投资的抑制有限，同时消费增长良好，只是出口将受到未来人民币升值的影响，年内经济总体增长良好，市场将走出上升行情，即使未来加息，也只是对经济恢复的确认。我们认为，当前新股总体估值过高，而蓝筹股将成为下一步上涨的主力，看好部分周期类行业，包括金融、地产、煤炭、汽车及机械行业。