震荡市让基金发行遭遇寒流

　　一季度A股市场在反复震荡中走低，其中，上证综合指数下跌5.13%，深证成份指数更是创下8.80%的跌幅。在此背景下，基金首发规模逼近历史最低水平，业绩亦出现大面积亏损。不过，与之相对应，单季基金发行数量却创出十年来新高，且基金业绩分化较去年下半年的震荡市进一步加剧。

　　发行集体遭遇寒流Wind资讯统计的数据显示，今年一季度，新基金平均发行份额为12.79亿份，这个数字已逼近基金发行历史最低水平。

　　2007年三季度，基金平均发行份额尚高达百亿以上，然而，随着股指的急转直下，2008年二季度，这一数字已骤降至11.47亿份，创下基金发行历史最低水平。此后，金融危机逐步缓和，基金发行市场亦渐渐回暖，直到今年一季度，再度遭遇发行寒流。

　　其中，信诚中小盘、金元比联核心动力等偏股型基金，申万巴黎沪深300价值、中海上证50、长信中证央企100等指数型基金，国泰估值分级基金和招商全球资源QDII基金规模均在10亿份以下。

　　纵向比较来看，去年易方达基金连续发行两只指数基金，规模分别达到167.46亿份和189.25亿份，而其今年一季度发行的上证中盘ETF及联接基金，则只销售了不到50亿份。

　　不过，在单只基金发行规模下降的同时，基金发行数量却持续攀升。

　　WIND数据统计显示，一季度共有28只股票基金发行，创十年来单季度基金发行只数的新高。此前的记录为2009年三季度，共有27只基金发行，而这也是连续第三个季度单季度发行基金只数在20只以上。基金发行节奏的加快，也被认为是导致单只基金发行规模下降的原因之一。

　　业绩“冰火两重天”股市的震荡除了影响基金发行，亦对基金业绩造成较大拖累，各类以股票为主要投资方向的基金均有不同程度的下跌。

　　银河证券基金研究中心数据统计显示，一季度纳入统计口径的166只标准股票型基金的平均业绩为-3.40%；72只偏股型基金的平均业绩为-2.76%。然而，亦有部分基金取得了正收益。如以挖掘成长股见长的大摩华鑫领先优势和嘉实主题分别取得8.92%和8.37%的净值增长率，王亚伟管理的华夏策略混合和华夏大盘精选净值亦分别增长7.89%和7.45%；此外，以中小盘股为投资风格的金鹰中小盘、信达澳银中小盘等基金亦取得正收益。

　　不止是主动投资的偏股型基金，被动投资的指数型基金亦受标的指数不同走势影响而出现业绩分化。

　　一季度，沪深300和深证100的跌幅均超过6%，上证50和中证100跌幅更是分别达到7.95%和8.24%，这也使得以跟踪上述中大盘指数为主的指数型基金在一季度中“很受伤”，成为各类型基金中平均跌幅最大的品种，其中，纳入统计口径的20只标准指数型基金的平均业绩为-5.63%，10只增强指数型基金的平均业绩为-6.29%。不过，在标的指数中证500逆市上涨达6.04%的背景下，两只跟踪中证500指数的基金———南方中证500和广发中证500出现逆势上涨，涨幅都在5%左右。