公募与专户同行 基金旗下产品建仓行为或引质疑

　　随着年报、一季报密集披露，神秘的基金专户投资路径终于露出“冰山一角”。在基金专户不断壮大之际，同一家基金公司旗下公募基金与专户产品同时“现身”某家上市公司前十大流通股东的现象频频出现，已引起市场的高度关注。一些市场人士表示，同一公司旗下公募和专户产 品买入同一只股票，极易引发市场对公平交易的质疑。

　　作为中小板新军，神剑股份2010年1季报昨日出炉，宝盈基金对其“青睐有加”。数据显示，截至3月末，宝盈策略增长和宝盈泛沿海区域增长分别为其第二大和第四大流通股东，分别持有18万股和11万股。值得注意的是，同时现身的还包括该基金公司旗下一只“一对多”专户产品，持有7.99万股，位列第五大流通股东。

　　由于神剑股份于今年3月3日登陆中小板，这也意味着，宝盈系基金对公司的上述增持行为均是在此后21个交易日内完成。除此之外，其前十大流通股股东中并无机构身影。

　　上述现象并非特例。上市公司2009年年报显示，汇添富旗下两只“一对多”产品以及一只公募基金均在去年4季度“进驻”ST马龙。数据显示，汇添富两只“一对多”产品分别持有ST马龙119.6万股和105.29万股，分别位列第四大和第五大流通股东。此外，汇添富价值精选持有ST马龙120万股，位列第三大流通股东。除此之外，其前十大流通股股东中也无机构身影。

　　此外，中兴商业2009年年报显示，建信基金旗下的一只“一对多”专户产品和两只公募产品均在去年4季度最新“进驻”该股。其中，建信优势动力和建信优化配置分别持有中兴商业342.23万股和200万股，位列第五大和第九大流通股东。其“一对多”专户持有222.65万股，位列第七大流通股东。

　　事实上，早在2009年1季报披露之时，上述现象就已存在。*ST中钨披露的2009年1季报显示，一个名为“工银瑞信基金公司－工行－特定客户资产”的账户现身该股前十大流通股名单，其持有*ST中钨100万股，为*ST中钨的第七大流通股股东。

　　*ST中钨前十大流通股名单中除了工银瑞信旗下的基金专户理财外，还包括一只工银瑞信的公募基金－工银瑞信精选，该基金持有该股约200万股，为*ST中钨第三大流通股股东。

　　不过，由于当时基金“一对多”专户还未开闸，“一对一”专户整体规模不大，同一家基金公司旗下公募基金与专户产品同时“现身”某家上市公司前十大股东的情况比较罕见。随着专户“一对多”队伍的逐步扩大，上述现象则频频出现。

　　据记者了解，目前拥有“一对多”专户等非公募业务的公募基金公司，在公募和非公募业务的架构上均表示建立了防火墙制度，借以预防外界忧虑的利益输送等行为。现行一般模式是公募和非公募业务的投资人员物理隔绝，各自拥有股票池。

　　不过，公募基金公司的公募和非公募业务均共享同一研究平台，难以避免共同进驻同一只股票的情况。记者查阅2009年6月1日起实施的《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的规定》以及此前的《试点办法》等法规，对于同一家基金公司旗下的公募产品和非公募产品是否能够同时建仓同一只股票并未作明确规定。但是，业内人士认为，由于公募和专户代表不同的利益方，买入成本和卖出价格均无法做到统一，因此，极易让市场产生某种联想，对这一现象应予以研究和规范。