新发基金在市场的左右下悄然转型

　　近期，一则则以行业为投资风格的基金发售简讯引起了小编的注意。近期市场上新基不断，尤以“行业轮动”为题材的居多。早些发布的有上投摩根行业轮动基金、东吴行业轮动基金以及大成行业轮动等，近期将要发布的还有华安行业轮动股票型证券投资基金和富国通胀通缩主题轮动股票型证券投资基金。一时间，乱花渐欲迷人眼。

　　所谓“行业轮动”，即是把握行业轮动规律，力求通过行业优化配置，对强势行业的龙头企业和具有估值优势、成长潜力的股票进行重点投资，以获取超额收益并实现基金资产的长期稳健增值。细分析之下，更是基金经理投资理念的转变。基金行业一直有两种主流理念，其一是基于宏观配置的“自上而下”的投资理念，其二是基于个股选择的“自下而上”的投资理念。当下，前者越来越受到重视。理念的变化离不开市场，回顾下中国股市，自从2006年以来，股市运行的基本方式发生了根本性的变化，其核心是股市与宏观经济的联系正在变得前所未有地密切。从06-07年股市的起飞，到08年股市剧烈下跌，到09年股市超常规复苏，每一次转折都与宏观经济周期的背景密不可分。 在09年以来又一次基于经济复苏的股市反转中，经济复苏的进程成为带动股市趋势发展的核心主线，自上而下的宏观、行业配置愈发显示出其重要性。股市的行业轮动效应明显，资产配置和行业配置成为基金业绩分化的主导因素。 [第一理财网]认为，无论是何种投资理念都不能背离当下的市场，无论何种投资理念都不能凌驾于基金经理的投资能力。说的再天花乱坠，拿实力出来！