基金分红并非真正红包 铁公鸡为何变成散财童子

　　　■ 基民故事

　　　□吴学安

　　　赵老汉是一名铁杆基民，自从10年前试水投资基金以来，收益不菲，他所投资的偏股型和平衡型基金不下50只。今年以来，赵老汉发现，以往一直对分红较为吝啬的基金，纷纷从“铁公鸡”变脸为“散财童子”。不仅基金分红屡创“天量”，单只基金分红也屡现超大手笔。譬如华夏红利3月29日派发红利，每10份派10元，从登记日净值看，这大约是基金份额净值的1/3。按该基金去年第四季度份额78.4亿份来算，这次分红就分掉78亿元。

　　　今年一季度，不少基金以史上罕见的“散财童子”形象出现。Wind数据显示，A股174只基金分红总额高达580亿元，几乎赶上去年全年146只基金的634.64亿元红利，也超过一季度新基金所募集413亿元的总规模。如分红最大手笔是上投摩根阿尔法基金，这只于1月份进行分红的明星基金，每10份基金份额派发红利高达18.8元。就连“最牛基金经理”王亚伟执掌的“华夏大盘”也不能免俗，3月30日公告宣布：每10份基金份额派1元。此外，交银稳健、招商安泰平衡、华安核心等基金每10份派红包，也达到6.25元、5.3元和5元的高比例。众多基金还出现团队集体派红包的“剧情”。比如博时系旗下8只基金都在1月分红；嘉实系7只；国投瑞银、银华、招商、申万巴黎等多家基金公司旗下分红的基金数量都多达5只以上。“铁公鸡”变身“散财童子”，对投资者而言究竟是利还是弊？

　　　对此，业内专家认为，投资者爱分红，实际上是种心理因素。比如，习惯了每到过年就拿红包，常将“分红”字眼理解为“额外收益”。可基金分红与“红包”有本质区别。分红对于普通投资者并没有实际意义。基金分红并非越多越好。开放式基金分红，实质就是把基金净值中可分配收益的一部分，以红利方式分给投资者。由于分红后基金净值会自动除权，因此持有人的总资产并不会因为分红而增加或者减少。说白了，这只是投资者将盈利从基金净值这只“左口袋”搬到了自己的“右口袋”而已。也就是说，不要光看基金是否“铁公鸡”，能赚钱的才是好基金。当然，如果一只基金长期不分红，那对基金公司的有利之处在于可获取更多份额的手续费。但如果基金公司是为了这个理由不分红的，老算计着那点管理费，也并非长远发展之举，大多还是为了仓位可控、净值增长考虑。现在，开放式基金分红方式有现金分红和红利再投资两种。如果投资者刚刚被现金分红，就赶上股市大涨，那实际上就错失了良机。其实，投资者要是想要“分红”，自己就可以进行操作，如通过赎回一部分基金单位同样可以达到现金分红的效果。对于偏爱分红的投资者还可以选择分红基金。譬如，华夏回报、华夏回报二号就是典型的分红式基金。此外，投资固定收益类债券型基金也是不错的选择。通常此类基金会把分红当作控制风险的一种方式。如2009年分红次数最多的富国天丰，分了11次，嘉实超短债和华夏债券也分别分了5次和4次。具体到分红方式，通常牛市下选“红利再投资”，坐享股市上涨收益；熊市下选择“现金分红”回避股市下跌风险。现在监管部门规定，基金公司默认的分红方式是“现金分红”，因此，有意“再投资分红”的投资者应及时进行更改分红。不然，一旦股市进入牛市，就很可能出现分出来就进不去的“杯具”。譬如，身为老基民的赵老汉已定投2年的华夏红利，收益近40%，原计划投资10年。可由于这只基金目前已不打开申购，前几天基金分红分给现金后，被分掉的那部分现金，此时就无法再投资以满足长期理财的愿望。