基金公司认为大跌难改振荡格局 继续回避地产股

　　“小天鹅”将继续起舞

　　基金人士认为，超跌可能是投资机会所在

　　“黑色星期一”再现。昨日A股市场创近5个月最大跌幅，刚上市不久的股指期货合约全线下挫，跌幅甚至超过现货，一时市场恐慌情绪弥漫。记者昨日采访了多位基金界人士，他们都表示，短期冲击之后，

相关公司股票走势

• 小天鹅Ａ

　　大跌难改振荡格局

　　华商领先企业基金经理助理胡宇权表示，昨日大盘下跌的直接原因是上周末国务院发布的关于坚决制止部分城市房价过快上涨的通知（下称10号文），该通知针对投机性住房需求进行信贷紧缩调控，令市场对房地产投资进而对整体固定资产投资产生了极其悲观的预期，从而带动房地产板块和相关的周期性板块剧烈下跌。

　　今年一季度私募收益亚军、北京京富融源资产管理有限公司投资总监李彦炜则表示，是地产新政和高盛被诉产生了共振效应（国际著名投行高盛上周在美国被起诉，导致美股大跌），加上股指期货的强化作用，所以导致市场大跌。不过，他认为，大跌之后市场将会继续原来的振荡格局。

　　胡宇权也表示，出口拉动的实体经济回暖将逐步吸引资本的回流，而结构性调整虽然带来了短痛，但长期而言是中国经济继续保持稳健增长的根本保证。市场虽然在极度担忧中下跌，但是盈利增长超预期、实体经济逐步正常化、结构调整的实质性推进将支持未来市场的长期上升，“过度的下跌是投资机会所在，我们有可能处在一个重要的投资时机”。

　　要继续回避地产股

　　胡宇权认为，该政策对房地产企业的负面影响可能在下半年才真正显现。但由于10号文中已经明确淡化了对房地产支柱行业地位的提法，在房地产行业调整的同时，经济的结构性转换将使得经济增长短期内不会过于乐观。同时，由于通胀的压力，如果下半年针对通胀的紧缩货币政策出台，将对房地产商形成真正的打击。

　　申万巴黎基金一位不愿透露姓名的人士也表示，超预期的地产调控政策对短期A股市场构成一定的压力，房地产及其相关周期性产业将受到明显的压制。

　　国泰基金投资部的有关人士认为，尽管之前的地产股已经下跌了不少，但之前的股价波动没有足够反映此次政策的变化。估计市场会对房产税的预期重新升温，未来一段时间地产股应该都不是好的投资标的，可能还要经历一个下跌的周期。不过，该人士认为，机械和建材等相关行业虽然会受影响，但如果超跌可能会有机会。

　　至于未来的机会，李彦炜表示，在当前的背景下，“大笨象”暂时难有机会，但那些成长性较为确定的“小天鹅”却会继续起舞，值得投资者关注。