国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金2010年第1季度报告

2010年3月31日



基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年四月二十二日§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连

带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰金鹏蓝筹混合
基金主代码 020009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年9月29日
报告期末基金份额总额 2,396,361,557.26份
投资目标 本基金将坚持并深化价值投资理念。在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的稳定增值，力争获取更高的超额市场收益。
投资策略 （1）大类资产配置策略 本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济环境、证券市场走势的分析，预测未来一段时间内固定收益市场、股票市场的风险与收益水平，结合基金合同的资产配置范围组合投资止损点，借助风险收益规划模型，得到一定阶段股票、债券和现金资产的配置比例。 （2）股票资产投资策略 本基金的股票资产投资采取核心-卫星投资策略(Core-Satellite strategy)，核心投资主要以新华富时蓝筹价值100指数所包含的成分股以及备选成分股为标的，构建核心股票投资组合，以期获得市场的平均收益（benchmark performance），这部分投资至少占基金股票资产的80%；同时，把握行业周期轮动、市场时机等机会，通过自下而上、精选个股、积极主动的卫星投资策略，力争获得更高的超额市场收益(outperformance)。 （3）债券资产投资策略 本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资管理。
业绩比较基准 业绩比较基准=60%*新华富时蓝筹价值100指数+40%*新华巴克莱资本中国债券指数 本基金的股票业绩比较基准为新华富时蓝筹价值100指数，债券业绩比较基准为新华巴克莱资本中国债券指数。
风险收益特征 本基金属于中等风险的证券投资基金品种，基金在获取市场平均收益的同时，力争获得更高的超额收益。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年1月1日-2010年3月31日)
1.本期已实现收益 63,575,813.32
2.本期利润 -91,840,497.98
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0379
4.期末基金资产净值 2,616,871,780.54
5.期末基金份额净值 1.092
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -3.32% 1.11% -4.00% 0.79% 0.68% 0.32%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006年9月29日至2010年3月31日）

注：本基金的合同生效日为2006年9月29日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
黄焱 本基金的基金经理、国泰金鑫封闭的基金经理、基金管理部副总监 2008-5-17 - 17 硕士研究生。曾任职于中期国际期货公司、和利投资发展公司、平安保险公司投资管理中心。2003年1月加盟国泰基金管理有限公司，曾任基金金泰基金经理、金鹿保本增值基金和金象保本增值基金的共同基金经理，2006年7月至2008年5月担任国泰金龙行业混合的经理，2007年4月起兼任国泰金鑫封闭的基金经理，2008年5月起任国泰金鹏蓝筹混合的基金经理，2009年5月起任基金管理部副总监。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
截至本报告期末，本基金管理人管理的基金类型包括：封闭式基金、开放式基金的股票型基金、指数型股票基金、混合基金（偏股型）、债券基金（债券型）、债券基金（偏债型）、保本基金和货币基金等，其中封闭式基金两只、股票型基金四只、混合基金（偏股型）三只。本基金和本基金管理人管理的其他同类型基金的业绩表现差异均在5%之内。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
（1）2010年第一季度证券市场与投资管理回顾
一季度A股市场呈现窄幅震荡的走势，风格资产差异继续扩大，中小盘股表现明显强于大盘股，目前两类股票的估值差异已达到历史顶峰。一季度对宏观调控政策的担忧仍然主导了市场情绪，医药、食品饮料等内需板块表现稳定，周期类行业则出现了持续的调整。
一季度本基金维持较高股票资产配置比例，在行业上重点配置了金融、地产、化工等估值较低行业。另外，对低碳相关公司上也保持了较高的配置比例。
（2）2010年第二季度证券市场及投资管理展望
由于一季度经济强劲增长，市场担忧对货币、财政会有进一步紧缩政策，加上目前融资和再融资较大压力，从而限制A股估值水平提升，因此二季度较难出现显著的趋势性机会。
而在经济逐步恢复的过程中，个别行业和企业盈利超预期的机会会很多，因此本基金在二季度仍将保持大类资产配置的稳定。在组合结构配置方面将坚持配置低估值板块结合自下而上选股的策略，低估值板块包括金融、地处、化工、采掘等。另外，顺应经济结构转型的长期趋势，本基金将长期保持对内需相关板块，低碳经济相关板块的配置比例。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在2010年一季度的净值增长率为-3.32%，同期业绩比较基准为-4.00%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,294,921,374.85 87.13
其中：股票 2,294,921,374.85 87.13
2 固定收益投资 67,471,411.30 2.56
其中：债券 67,471,411.30 2.56
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 94,000,261.00 3.57
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 170,494,398.29 6.47
6 其他资产 6,884,135.82 0.26
7 合计 2,633,771,581.26 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 21,373,453.96 0.82
B 采掘业 118,714,244.37 4.54
C 制造业 961,846,787.33 36.76
C0 食品、饮料 115,654,928.76 4.42
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 187,271,969.77 7.16
C5 电子 86,886,457.50 3.32
C6 金属、非金属 193,770,778.30 7.40
C7 机械、设备、仪表 268,286,144.80 10.25
C8 医药、生物制品 109,976,508.20 4.20
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 49,589,679.24 1.89
E 建筑业 60,312,180.32 2.30
F 交通运输、仓储业 27,908,380.80 1.07
G 信息技术业 156,757,042.84 5.99
H 批发和零售贸易 116,431,377.89 4.45
I 金融、保险业 568,957,222.96 21.74
J 房地产业 158,854,198.87 6.07
K 社会服务业 33,670,592.67 1.29
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 20,506,213.60 0.78
合计 2,294,921,374.85 87.70

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 600036 招商银行 10,288,447 167,495,917.16 6.40
2 600875 东方电气 2,684,887 116,973,227.15 4.47
3 601318 中国平安 2,009,946 101,301,278.40 3.87
4 600016 民生银行 9,739,794 74,899,015.86 2.86
5 600406 国电南瑞 2,115,845 72,721,592.65 2.78
6 601166 兴业银行 1,876,500 69,280,380.00 2.65
7 600535 天士力 2,191,220 56,993,632.20 2.18
8 600048 保利地产 2,594,483 53,679,853.27 2.05
9 000878 云南铜业 2,006,479 52,148,389.21 1.99
10 600030 中信证券 1,803,967 51,268,742.14 1.96

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 67,471,411.30 2.58
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 67,471,411.30 2.58

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 010004 20国债⑷ 672,200 67,408,216.00 2.58
2 010307 03国债⑺ 630 63,195.30 0.00

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 825,564.58
2 应收证券清算款 4,270,422.81
3 应收股利 -
4 应收利息 1,709,521.74
5 应收申购款 78,626.69
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,884,135.82
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明
1 600875 东方电气 64,305,000.00 2.46 定向增发

§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,409,594,653.01
报告期期间基金总申购份额 87,277,923.58
报告期期间基金总赎回份额 100,511,019.33
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 2,396,361,557.26
§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录
1、关于同意国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金募集的批复
2、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金合同
3、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金托管协议
4、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金年度报告、半年度报告及收益分配公告
5、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金代销协议
6、报告期内披露的各项公告
7、国泰基金管理有限公司营业执照和公司章程

7.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点--上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼。

7.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）38569000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）38569000
公司网址：https://www.gtfund.com



国泰基金管理有限公司
二〇一〇年四月二十二日

来源上海证券报)