诺德基金分析昨日暴跌及五一期间策略

　　昨日市场暴跌，诺德基金对其原因及五一前后策略分析如下：

　　1、暴跌的背景在于大盘的持续调整与小盘的持续疯狂构成了鲜明对比，为今天的暴跌买下了引子。4月中旬以来，突如其来的非常严厉的一系列地产调控政策，将4月份大家预期的周期股引领市场反弹的预期彻底击垮，上周a股市场上，金融地产钢铁等强周期股跌幅较大，相反，小盘科技股、医药、电子等反而成了资金的避风港，股价有大幅上扬。

　　2、本周策略周报，我们认为市场“一边是海水（周期股继续寻底），一边是火焰（非周期股继续冲顶）”，一旦周期股缺乏催化剂，没有大的反弹机会，而非周期股又因为与周期股的估值溢价差距拉大，本身也存在调整的必然性。这是构成昨天暴跌的主要原因，农业、电子等跌幅也居前。

　　3、策略上讲，五一节前后，我们建议关注小盘股短期调整的风险，我们比较担心的结果可能是“小盘股大调，大盘股小调”，因此仓位控制成为我们目前的首要任务。