新发基金投资攻略 12只正在发行基金选哪个好？

　　2010年4月股票市场先扬后抑，但股票市场的低迷不影响基金发行市场的持续火热。目前共有12只基金正在发行，其中8只为股票型基金，2只QDII，1只债券型基金，1只货币市场基金。本文选出其中4只有代表性的新基金产品做客观比较，供投资者参考。

　　鹏华信用增利：

　　精选信用债获取高票息收益

　　鹏华信用增利债券型证券投资基金（简称“鹏华信用增利”）是鹏华基金管理公司旗下的第3只债券型基金。该基金在控制风险并保持良好流动性的基础上，通过严格的信用分析和对信用利差变动趋势的判断，主动承担适度的信用风险来获取较高的收益。

　　◆目前可对信用债进行布局：近年来，信用债市场发展迅速，其中2009年全年中期票据、企业债发行量是2008年全年的2.7倍，可转债即将迎来大幅度扩容的新阶段，中小企业集合票据等创新产品也不断涌现。同时今年以来信用债市场走势强劲，其中上证企债指数屡创新高，二级市场信用债国债利差快速收窄，低信用等级债券表现更好，信用债投资者获得不菲的资本利得。当前经济复苏的基础尚不牢固，负利率并不构成加息的充分条件，银行贷款控制力度仍然不小、保险公司保费收入快速增长的背景下，本轮债券的配置型行情有望延续一段时间，同时在加息周期中信用债利差收窄及高票息的特性，也对利率风险构成了一定的防御，目前的时机可以对信用债进行布局。

　　◆精选信用债获取高票息收益：信用债以其承载的信用风险及更高的票息收益，成为稳健的投资组合中必备的资产配置类别，鹏华信用增利契约约定其信用类债券的投资比例不低于固定收益类资产的80%，充分分享信用债更高的票息收益。

　　◆为中小投资者拓宽信用债投资渠道：我国大部分信用债品种在以机构投资者为主的银行间债券市场发行、交易，个人投资者无法直接参与。且信用债投资需要较强的信用分析能力，因此投资信用债券基金是个人投资者配置信用债的有效渠道之一。

　　◆管理经验丰富：基金管理人鹏华基金管理公司具有丰富的固定收益类产品管理经验，现已发行设立普天债券、鹏华丰收等两只债券基金，其中普天债券已经成功运作超过6年。旗下固定收益类产品业绩突出，其中鹏华丰收自成立以来已获得24.39%的管理业绩，在同期55只可比债券基金中排名第5位。

　　◆投资建议：总体来看，该基金能够兼顾安全性和收益性，是稳健投资者较好的选择品种，也是积极型投资者平滑组合风险收益水平的配置品种。

　　工银全球精选：

　　把握发达与新兴市场双重机会

　　工银瑞信全球精选股票型证券投资基金（基金简称“工银全球精选”）是工银瑞信基金管理公司旗下的第2只QDII基金，该基金综合运用定性与定量的分析方法，在全球范围内选择具备竞争优势，成长性好，估值合理和金融风险低的股票，实现基金资产的长期稳健增值。

　　◆QDII投资优势逐渐凸显：2010年一季度，全球股市出现了两极分化。A股市场在3306点至2890点之间震荡，而欧美股市受益于国际经济有明显的复苏迹象不断好转甚至创出新高。截至2010年一季度末的一年内，QDII基金（可比的9只，不包括华安国际）的平均净值增长率为52.36%，远高于同期股票型基金32.50%的净值增长率。海外投资市场的复苏使得QDII逐渐凸显其分散投资的功能。

　　◆精选股票：不同的证券市场，具有不同的增长、估值、经济基本面及企业运行特性，因此，工银全球精选将采取与之相适应的股票选择策略。即在成熟资本市场选择估值与增长平衡的业务模式优秀、具有独特产品或服务、行业中国际竞争力强的企业，在新兴资本市场重点投资长期稳定增长，并具有特定优势产业股票。这样的策略既抓住发达国家全面复苏带来的机遇，同时也分享了新兴市场的强劲增长。

　　◆基金管理人综合能力强：工银瑞信基金管理公司成立于2005年6月，成立以来发展迅速，创新速度快。2010年一季度末公司资产管理规模达到504.83亿元，居同业60家基金管理公司的第17位。而近几年来工银瑞信基金公司旗下偏股型基金业绩稳健，表现较好。

　　◆基金经理近期业绩表现抢眼：拟任基金经理游凛峰毕业于美国斯坦福大学，获得统计学博士学位。曾在所罗门兄弟、美林证券对冲基金管理公司等国际知名公司从事投资研究工作，海外投资经验丰富。目前管理的公司旗下第一只QDII——工银全球基金自2010年来（截至2010年4月27日）净值增长3.16%，在9只可比QDII中排名第一，表现抢眼。

　　◆投资建议：在全球经济逐渐复苏的背景下，工银全球精选布局全球，针对不同发展阶段的市场采取相应的股票投资策略，力求获得安全稳定的多重回报。从风险定位上看，该基金属于高风险、高收益的基金品种，适合看好全球经济复苏带来的股市繁荣效应以及希望通过全球资产配置分散投资组合风险的投资者。

　　建信上证社会责任ETF：

　　标的指数市场认可度高

　　上证社会责任交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“上证社会责任ETF”）是建信基金管理有限责任公司旗下第二只指数型基金。上证社会责任ETF采取完全复制策略，紧密跟踪上证社会责任指数。该基金认为，投资该类上市公司可望为投资者提供长期良好回报。

　　◆兼具社会责任投资和指数化投资优势：社会责任投资在海外已有超过20年的成功运作经验，投资成果显著；我国社会责任投资尽管处于起步阶段，但现有的社会责任基金已取得了突出管理业绩。此外，当前在经济环境好转的大背景下，股票市场长期上涨的趋势尚未改变，目前正是投资指数基金、分享经济成长成果的良机。上证社会责任ETF紧密跟踪上证社会责任指数，兼具社会责任投资和指数化投资的双重优势，具有投资价值。

　　◆标的指数市场认可度高：上证社会责任指数成份股是在进行一定流动性筛选后，从已披露社会责任报告的上证公司治理指数成份股中挑选100只每股社会贡献值最高的公司股票组成，综合反映上证治理板块中在社会责任履行方面表现良好公司股票的走势。同时指数成份股多为各行业龙头企业，具有较强的增长潜力和竞争优势，其投资价值受到众多机构投资者的认可。以基金为例，2009年全年，有607只股票先后出现在332只主动投资偏股型基金的重仓股名单中，而上证社会责任指数的100只成份股全部包括在内。主动投资偏股型基金的认可代表了主流机构投资者对上证社会责任指数成份股投资价值的认可。

　　◆较低费率水平有利于提高长期累积回报：上证社会责任ETF的管理费率、托管费率分别为0.5%、0.1%，不仅低于积极偏股型基金的相关费率（一般为1.5%、0.25%），甚至低于大多数指数型基金相关费率（管理费率0.75%至1.3%、托管费率一般为0.1%至0.25%），其相关费用在全部偏股型基金中最低。另外，上证社会责任ETF跟踪标的指数的成份股相对稳定（调整幅度不超过10%），整体周转率较低，更有效降低交易成本等运作费用，长期积累能够提高基金整体回报。

　　◆投资建议：适合风险承受能力强、追求长期超额收益的投资者。

　　博时创业成长：

　　优选创业成长型公司

　　博时创业成长股票型证券投资基金（简称“博时创业成长”）是博时基金管理有限公司发行的第16只开放式基金，该基金的投资理念是通过深入研究创业成长型公司，挖掘该类型公司的投资机会，力争为基金持有人创造出超越业绩比较基准的投资回报。

　　◆创业成长企业近期业绩表现突出：2009年至今（截至2010年4月28日）天相成长型指数大幅上涨92.69%，而天相价值指数仅上涨77.34%。而今年以来（截至2010年4月28日），天相成长型指数仅下跌了8.07%，而同期价值型指数下跌了12.71%，成长型股票表现仍然好于价值型股票。从近期市场风格表现来看，成长型股票仍然具有投资的比较优势。

　　◆挖掘高成长公司投资价值：博时创业成长是一只主要投资于创业成长型公司的基金，主要包括中小板、创业板和A股主板的中小型成长公司。由于创业成长型公司相比主板成熟期公司，在发展前景、资料可获得性、风险等方面都具有显著的不同，博时创业成长特别关注此类企业的特殊性，并为其制定相应的投资策略。在行业配置方面，博时创业成长强调自上而下选择潜力行业，从行业筛选的角度看，一是寻找目标公司清晰可持续盈利的投资主题，具有这样投资主题的股票的价值中枢是持续向上的。不同的企业有不同的投资主题，但核心是具有竞争优势的成长。二是通过采用PORTER的竞争优势和价值链分析方法挖掘不同企业的成长特征，寻找企业竞争优势、增长动力和持续发展能力。在微观层面，博时创业成长则重视自下而上选择高成长公司，多角度判断公司价值。同时，通过深入研究中小板、创业板以及主板的中小型成长公司，挖掘该类型企业的投资价值，分享创业成长型公司带来的高回报，尽可能的降低投资风险。

　　◆基金经理投资管理经验丰富：博时创业成长由孙占军管理，孙占军具有10年证券从业经历。

　　◆投资建议：该基金适合风险承受能力较强，看好创业成长型公司发展潜力、并希望获得超额收益的长期投资者。