前四月偏股基正回报不足10% 附基金涨跌幅排名

来源：金羊网-新快报

2010年05月05日07:39

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　　地产金融成业绩最大拖累

　　■新快报记者强燕文/表

　　尽管3月份经济数据显示中国经济表现良好，企业一季度成绩单也不乏亮丽表现，但国内股市4月呈现加速下跌状态，使得偏股型基金整体跌幅进一步扩大。据统计，今年前4个月给投资者带来正回报的偏股型基金不足一成，债券型基金则保持了一季度的盈利态势，前4个月盈利的债基超过九成。

　　股基整体亏损扩大

　　在一系列负面消息的笼罩下，4月份大盘指数如沪深300指数下跌约9%，远远超过一季度的跌幅；一季度表现较强的中小盘指数如中证500指数4月份表现尚可，上涨1.70%。而由于中小盘股对基金的净值贡献相对有限，因此，4月份偏股型基金的整体跌幅是呈扩大趋势的。那些在一季度取得正回报的基金，经过4月份的大调整后，回报率也大幅收窄，像华夏大盘和华夏策略就因金融股的拖累，回报率下降到不足4%，嘉实主题在一季度已经大幅减仓，采取了守势，但回报率仍降到10%左右。

　　主动管理型基金中金融地产配置比重较大的基金表现均不佳，如国联安旗下红利股票和主题驱动基金4月的跌幅超过10%。两者一季度末超配房地产、金融板块。此外，跌幅超过10%的还有银华领先策略股票和中邮核心优选股票。这两只基金虽然没有配置地产板块，但配置了金融服务板块，且重仓股集中度偏高，基金表现也受拖累。

　　表现较好的基金则得益于仓位较低、策略灵活，像长城双动力一季度末股票比例仅62.5%，华商盛世成长股票在行业配置上低配金融、煤炭、金属等强周期板块，持有更多成长性较确定的信息技术、医药等板块，加上其灵活的操作，均有助净值增长。

　　信用债走强利好债基

　　在货币市场方面，4月份央行仍维持较大的资金回笼力度，债市继续大幅拉升。中国债券总指数上涨0.75%，企业债指数连续两个月较快上涨，4月涨幅为0.89%，而国债指数也有0.75%的涨幅。

　　在债市向好背景下，激进债券型基金涨多跌少。其中，以投资信用债为主的债券型基金在同类产品中表现抢眼，如东方稳健回报、万家稳健增利、长盛积极配置、海富通稳健添利和博时信用债等在4月份的涨幅超过1%；普通债券基金中招商安泰、中银增利等涨幅超过1%。不过，也有部分债基因打新或投资股市而受到拖累，其中银河收益、诺德增强收益跌幅超过1%。但整体看，前4月债基表现仍远远强于股基，120多只债基中出现正回报的超过90%。

　　业内专家表示，和国外成熟市场相比，我国信用债市场发展潜力巨大，信用债发行将成为未来企业融资的主要渠道，这将给债基的收益提供支撑。正是看好信用债的巨大发展前景和投资机会，鹏华基金推出旗下首只主打信用债品牌基金——鹏华信用增利债券基金，这也是今年发行的首款债基。

　　QDII基金重新排位

　　相对于国内市场，海外市场表现略好一些。4月上旬，各主要指数在宏观经济数据、企业业绩改善的刺激下纷纷再创18个月新高，但下旬欧洲债务危机反复，标普更调低个别欧洲国家的主权信用等级，其中希腊主权信用等级下降至垃圾级别。各主要指数随后出现大幅波动。不过，QDII基金的整体表现仍强于A股基金，工银瑞信全球配置和上投摩根亚太优势前4月的净值增幅均超过1%。今年新成立的QDII基金——易方达亚太优势谨慎建仓，也取得了正回报。

　　值得一提的是，今年以来的4个月QDII基金的业绩排名呈现出和去年完全相反的趋势，去年回报率冠亚军海富通海外和交银环球因业绩滑落而易主为工银全球和上投亚太优势。此外，QDII基金之间的业绩分化也在扩大，截至4月29日，工银瑞信全球配置的回报率与末尾的华宝海外中国相差约8%。QDII基金业绩的差距背后，地域配置是关键因素。全球概念的QDII基金业绩排名靠前，而重仓港股的QDII则因近期港股市场的低迷而遭遇滑铁卢。

　　对此，长盛环球景气行业大盘精选基金拟任基金经理吴达就表示，由于各个国家和地区的经济复苏步伐不一致，不同的经济复苏周期将对应不同的景气行业，因此各个国家股市也表现出风水轮流转的特点，而这就造成了投资不同地域的QDII业绩的差异。因此，通过挖掘“投资时钟”青睐的行业来提高投资回报无疑是明智之举。而正在发行的长盛环球景气基金是国内首只在全球范围内关注行业轮动的产品。

　　今年以来股票型基金涨幅前五

　　基金名称今年以来净值增长率(% )

　　华商盛世成长 6.6147

　　摩根士丹利 5.5865

　　华鑫领先优势

　　基金通乾 3.6631

　　东吴价值成长双动力 3.2020

　　华夏复兴 2.9851

　　今年以来股票型基金跌幅前五

　　基金名称今年以来净值增长率(% )

　　宝盈泛沿海 -19.1244

　　国联安德盛红利 -18.7627