建信基梁洪昀：结构性机会和结构性风险并存

　　本报讯 建信上证社会责任ETF及其拟任基金经理梁洪昀近日接受记者采访时表示，今年的市场相比过去四年的大起大落，总体上会显得平稳一些，结构性机会和结构性风险并存。市场在基本面上存在着支撑，比如经济的持续复苏、人民升预期中的升值、一季度上市公司强劲的增长数据、金融创新等，对市场而言都是积极的因素，但不会出现2006、2007和2009年那样的暴涨。

　　他认为，从结构上看，中小股票估值过高，泡沫化风险凸显，市场未来的机会还是在那些有中长期业绩保证、有估值支撑的投资品种。

　　今年以来，市场的热点主要集中在中小市值股票，主题性的机会不断切换，传统的大市值蓝筹品种在前期总体上处于被市场遗忘的状态，然而面向未来看，它们低廉的估值为投资者提供了比较好的安全边际，这部分上市公司中不乏已经经历了长期宏观经济周期和资本市场双重检验的优质公司，从长期看，它们还是值得投资者信赖的。

　　上证社会责任指数其成分股大多为各行业规模较大、有影响力的企业，从风格倾向来看，上证社会责任指数呈现明显的大盘价值风格。现阶段上证责任社会指数成分股的估值水平相对低廉。天相投顾的统计数据显示，截至2010年2月底，上证社会责任指数的PE水平为21倍，明显低于A股整体23到24倍的PE水平，具备较高的估值安全性。（鑫　水）