华商盛世基金：业绩表现突出 淡化择时

　　在近期房地产调控、货币政策的不利因素影响下，投资者预期迅速滑到悲观的一面。市场阶段性、结构型机会把握难度较大且风险较高，尤其是对于采取组合投资的基金而言更是如此，相应的进行基金产品选择实现超额收益（相对基金同业）难度亦较大。建议持续关注选股能力突出的管理人旗下基金，并适当从中优选操作风格具备灵活性的基金产品，在基金组合构建上、控制风险的基础上以成长风格为主，适当兼顾周期风格。

　　华商盛世成长基金

　　华商盛世成长基金属于股票型基金，且以成长类上市公司作为主要投资方向，产品设计定位及历史业绩表现出高风险收益特征，适合具备较强风险承受能力的投资者。

　　投资要点

　　华商盛世成长基金最大特点是基金管理人选股能力出色，且投资操作积极灵活，凭借于此，基金自成立以来各期业绩均居同业前列。

　　业绩表现突出：华商盛世基金成立于2008年9月23日，截至2010年5月6日，该基金自成立以来净值增长率为130.59%，排在同业第1位。无论是短期还是长期业绩，其表现均位居同业前列，尤其是在2010年以来市场下跌的背景下，净值逆势上涨10.13％，在同业排名第2位，显示出较强的获益能力。与之相伴的是，基金风险水平亦在同业中处于中上。

　　淡化择时：华商盛世基金产品契约约定，股票投资比例限定区间是60%-95%。实际操作中，基金自完成建仓后，各季度股票仓位水平基本维持在85%左右，且仓位变化幅度较小，表现出保持较高的股票仓位、淡化择时的特征。

　　风格灵活，选股能力突出：作为关注成长类企业投资的产品，基金管理人认为，高成长个股给予高估值是合理的。在相对淡化择时的同时，华商盛世基金的选股能力较为突出，这也是基金业绩出众的关键因素。基金选股风格较为灵活，基金管理人并不拘泥于单一的投资风格，而是在充分研究的基础上根据市场环境顺势而为。另外，华商基金在投研制度上，也给了基金经理很大的自由度，这种投研机制在基金经理投资、特别是选择个股时，灵活性凸显。