新基集体空仓躲过本轮大跌 老股基谁最抗跌？

　　四月中旬以来的这一轮深幅调整已经持续了一个多月，在此期间成立的新基金大多仍然空仓或轻仓观望，并没有急于抄底进场。在系统性风险下，正是这种谨慎观望使得新基金躲过了大跌。

　　新基金多空仓观望

　　Wind统计数据显示，截至本周三，自4月15日本轮大跌开始以来，共有13只偏股开放式基金成立，且最新净值都维持在1或接近1的位置，其中5只基金净值为1元，5只基金净值变动不超过1%。无论投资标的是大盘、中小盘还是海外市场，新基金普遍选择了空仓观望。4月28日成立的诺安中小盘精选，5月19日净值为1元；4月29日成立的国泰纳斯达克100，5月19日净值为1元；4月23日成立的泰达宏利中证财富大盘，5月19日净值仍为1元，而此时三个月的建仓期已经过去了将近一个月。

　　5月17日上证综指下挫逾百点再创今年4月中旬调整以来的新低，股票型基金在今年以来的收益率也全线近墨。连一直被视为最牛基金的华夏大盘(000011)今年以来也下跌6.49%，不过，在2009年突围杀出的华商盛世(630002)成长基金成为硕果仅存者。根据银河证券基金研究中心数据统计，截至5月17日：标准股票型基金今年来平均跌幅达15.58%，而华商基金旗下的华商盛世成长(630002)基金今年收益率为0.94%，成为两市中最抗跌的股票型基金。“看好经济转型，主要布局非周期性行业是华商基金表现抗跌并且业绩不错的重要原因。”正在发行的华商产业升级基金拟任基金经理胡宇权表示。

　　不会马上进入熊市

　　据晨星统计，截至5月14日天弘周期策略基金在230只股基中，最近一个月排第7，最近3个月排第6，今年以来排第10，始终保持在同类基金的TOP10。对于如何看待目前的市场，天弘基金投资总监吕宜振认为，近期的市场较为复杂，不能单纯地判定是熊市，我们认为，目前地产调控不会对经济产生根本性的影响，除了创业板和部分小盘股之外，A股整体估值并无风险，虽然近期股市可能还会继续下挫，但空间十分有限。所以我们的整体判断第一是市场不会就此进入熊市；第二，市场会保持较大波动；第三，未来市场形势还是结构分化，市场主题还是“成长性投资”。