汇添富：“高增长低通胀”将结束

　　总体上看，经济增速可能已经见顶，而通胀上扬之势非常显著，“高增长，低通胀”将结束。下半年将面临增长放缓，通胀压力上升的局面。4月份小额贸易顺差出现，今年以来趋势下降的贸易顺差使得人民币升值压力减轻。银行信贷水平超出预期，CPI同比升至近3%，且趋势向上，6月份超过3%乃至4%的可能性极大，央行加息压力加大。数据颁布之后，即使有外围市场的巨大利好，A股也发生了一定程度的调整，说明市场已经充分意识到，未来经济和证券市场存在巨大不确定性。后市，我们继续持谨慎的心态，通货膨胀预期逐步加大，巨额融资蓄势待发，房地产的调控政策日渐收紧，市场在短期企稳盘整之后，继续调整的可能性依然比较大，我们只能采用自下而上的投资思路，选择盈利快速增长，治理结构比较清晰、具备强大企业家精神的企业做中长期的布局。