来源：中国证券报
作者：徐雨
今日投资财经资讯有限公司5月进行了2010年度第3次（总第45期）基金经理调查。报告显示，未来6个月，71％的基金经理认为宏观政策是影响中国股市走向的最重要因素，较2010年3月份调查上升17个百分点。选择上市公司业绩和人民币升值的人数比例为26％和3％。
基金经理对经济增长前景持谨慎态度。50％被调查者认为今后12个月内国内经济将温和增长，同时也有45％的人数认为经济增长率将轻微下降，选择经济将强劲增长和大幅下降的人数比例分别为1％和3％。
基金经理越来越青睐小市值成长类股票。展望未来6个月，有45%被调查者认为小市值成长类股票表现将较为优越，较2010年3月份和1月份调查分别上升18个和21个百分点。选择大盘蓝筹股和中等市值绩优股的人数比例为18％和20％，分别较3月份调查下降11个和9个百分点。行业选择上，基金经理最看好医药保健、零售和日用消费类（食品、饮料等），最看淡汽车和公用事业。
此次调查的起始日为5月3日，截止日为5月21日。此次调查，共对国内基金管理公司、证券及保险公司投资管理部门的116名基金经理和投资经理发出了问卷，收回答卷65份。
问题回顾：
问题1：您认为今后央行在公开市场上将会如何操作？
选项 占比（%）
大幅净回笼 17
小幅净回笼 75
小幅净投放 5
大幅净投放 3
不清楚 0
问题2：您认为今后12个月国内经济前景如何？
选项 占比（%）
强劲增长 1
温和增长 50
保持不变 1
轻微下降 45
大幅下降 3
问题3：今后12个月内，您认为人民币币值将如何变化？
选项 占比（%）
升值约3％ 57
升值约5％ 35
升值约10％ 3
升值15％及以上 2
不会升值 3
预期升值净值 94
问题4：您认为，今后12个月内国内消费者物价指数将如何变化？
选项 占比（%）
大幅上升 29
轻微上升 68
维持不变 3
轻微下降 0
大幅下降 0
预期上升净值 97
问题5：您认为12个月后的短期利率将如何变化？
选项 占比（%）
升约25个基点 24
升约50个基点 61
升约100个基点 8
升约200个基点或以上 5
不变 2
降约25个基点 0
预期升息净值 98
问题6：您认为，12个月后国内上市公司的盈利将如何变化？
选项 占比（%）
上升30％及以上 0
上升20％左右 42
上升10％左右 31
基本不变 8
下降5％左右 11
下降10％及以上 8
上升净值 54
预期增长率 10.15
问题7：您认为，当前国内股票市场定价偏高还是偏低？程度如何？
选项 占比（%）
偏高20％以上 12
偏高10％－20％ 17
偏高5％－10％ 14
合理 32
偏低5％－10％ 15
偏低10％－20％ 5
偏低20％以上 5
判断高估净值 18
问题8：您预期未来12个月 A股市场的投资回报率约为多少？
选项 占比（%）
0－10％ 20
10－20％ 26
20－30％ 20
30％以上 8
-10％－0 17
-10%~-20% 9
-20%以下 0
问题9：您认为，未来6个月影响中国股市走向的最重要因素是什么？
选项 占比（%）
宏观经济政策 71%
上市公司业绩 26%
人民币升值 3%
IPO发行 0
海外市场走势 0
大小非减持 0
问题10：假设其他情况都不变，如果未来3个月内股价下跌10%，您将如何操作？
选项 占比（%）
买入 65
卖出 6
不操作 29
选择买入净值 59
问题11：假设其他情况都不变，如果未来3个月内股价上涨10%，您将如何操作？
选项 占比（%）
买入 9
卖出 45
不操作 46
选择卖出净值 36
问题12：今后6个月中，您认为下列哪类股票的表现将最为优越？
选项 占比（%）
大盘蓝筹股 18
中等市值绩优股 20
小市值成长类股 45
资产重组或资产注入类股 17
问题13：在今后6个月中，您认为下列各产业类股的市场表现将超越大市还是落后大市？
行业 超越大市占比（%） 与大市持平占比（%） 落后大市占比（%） 不知道或不选占比（%） 判断超越净值占比（%）
金融类（银行、证券、房地产等） 23 46 26 5 －3
能源类（石油、煤炭、天然气等） 25 38 31 6 －6
日用消费品类（食品、饮料等） 51 38 5 6 46
医药保健类 62 22 11 5 51
科技类 40 18 31 11 9
通讯类 34 38 18 10 16
（通讯服务、通讯设备制造等）
公用事业类 9 43 42 6 －33
（电力、港口、公路等）
基础材料类 15 20 57 8 －42
（化工、纸制品、建材等）
通用工业类（机械、工程等） 11 43 37 9 －26
汽车 6 38 45 11 -39
零售 52 38 2 8 50
传媒 31 43 18 8 13
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