来源：金羊网-新快报
5月A股市场继续振荡下行，虽然股指在月末有所企稳，但大盘全月下跌幅度仍接近10%，受基础市场影响，偏股型基金的成绩单依然不好看，远较债券基金逊色，但也有少数偏股型基金采取了较好的应对措施，基金业绩差距进一步拉大。就前5个月来看，业绩居首的嘉实主题与业绩垫
5月业绩首尾相差超15%
从5月基金表现来看，由于大盘下跌幅度较大，指数基金也是受挫最重的。其中超大盘ETF和上证央企ETF的跌幅超过了不少基本指数的跌幅，处于领跌位置。基本指数方面，中小盘股4月下旬至5月中旬的补跌非常惨烈，但5月下旬市场略微企稳时，中小盘的反弹也较快，因此，跟踪中小盘指数的基金表现相对要好，而跟踪中证100、上证50等指数的基金因金融地产股权重占比较高，调整幅度均较大。
主动型基金方面虽然可以通过仓位控制在一定程度上降低风险，但在系统性风险较大的情况下，也难有上佳表现。前5个月仅有一只基金回报率超过10%，就是嘉实主题精选，回报率为11.30%，紧随其后的华商盛世成长和基金通乾回报率分别为7.57%和5.63%。仅就5月份来看，体现出强者恒强的特征。像信诚盛世蓝筹、华商盛世成长、嘉实主题精选等继续4月的表现，逆势飘红，而宝盈泛沿海则继续落后，两极分化较明显。5月份表现靠前的信诚盛世蓝筹与表现靠后的博时超大盘ETF之间的业绩相差超过15%。
抗跌基金得益于防御策略
据银河证券基金研究中心的统计显示，5月份表现居前的基金与表现靠后的基金没有太大变化，像信诚、华商、嘉实、东吴、泰达等公司旗下的一些基金在4月和5月大盘振荡600点左右的情况下仍出现正收益或微跌，远远跑赢大盘和同业，其原因主要在于较早采取了防御性策略。像嘉实主题精选就早早减仓至下限附近，华商盛世成长则重配医药，“逃过一劫”。
信诚系基金近期表现非常出色，特别在4月份和5月份，整体非常抗跌，其原因也在于较早进行了防御。而对未来一段时间的行情，信诚基金依然不太乐观，原因有二：一是流动性趋紧是趋势，二季度将保持每月5000亿元至6000亿元的新增信贷水平，较去年或者一季度明显下降；二是房地产调控政策的基调难有改变，从而影响包括钢铁、水泥等上下游的许多行业。信诚盛世蓝筹基金经理张锋表示，他对接下来的二、三季度行情持谨慎态度，理由是对二、三季度上市公司的盈利增速趋势和流动性并不乐观。因此，灵活的仓位控制和把握结构性机会，将是其近期的主要操作思路。
5月偏股型基金涨幅前五
基金名称 5月净值增长率（% ）
信诚精萃成长 0.2261
信诚四季红 0.23
上投内需动力 0.4097
银河银泰理财分红 0.75
泰达宏利效率优选 0.76
5月偏股型基金涨幅后五
基金名称 5月净值增长率（% ）
博时超大ETF -12.3894
工银上证央企ETF -12.1745
宝盈泛沿海 -11.9088
华富竞争力优选 -11.03
南方策略 -10.9645
前 5 个月偏股型基金涨幅前五
基金名称 今年以来的净值增长率（% ）
嘉实主题精选 11.30
华商盛世成长 7.57
基金通乾 5.63
东吴价值成长双动力 4.02
东吴行业轮动 3.52
前5 个月偏股型基金涨幅后五
基金名称 今年以来的净值增长率（% ）
宝盈泛沿海 -28.75
博时超大 ETF -27.40
国联安德盛红利 -25.51
工银上证央企 ETF -25.35
华宝兴业中证 100 -25.09
嘉实主题精选一季度末重仓股
序号 股票代码 股票简称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
1 600518 康美药业 70,000,000853,300,000.00 5.66
2 600406 国电南瑞 22,881,400786,433,718.00 5.22
3 600737 中粮屯河 44,592,640641,242,163.20 4.25
4 600089 特变电工 29,324,548606,431,652.64 4.02
5 000400 许继电气 16,930,689550,247,392.50 3.65
6 600118 中国卫星 13,436,730502,533,702.00 3.33
7 600312 平高电气 30,681,397496,731,817.43 3.29
8 002123 荣信股份 10,053,263459,031,988.58 3.04
9 600038 哈飞股份 15,164,139402,456,249.06 2.67
10 600251 冠农股份 14,374,699 342,980,318.14 2.28
华商盛世成长一季度末重仓股
序号 股票代码 股票简称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例（% ）
1 600256 广汇股份 7,021,763 224,134,674.96 6.30
2 600406 国电南瑞 5,672,622 194,968,018.14 5.48
3 600887 *ST伊利 5,500,053 177,706,712.43 4.99
4 600252 中恒集团 3,405,414 127,703,025.00 3.59
5 601398 工商银行 22,999,906 114,539,531.88 3.22
6 002322 理工监测 1,016,500 110,798,500.00 3.11
7 600481 双良股份 4,576,275 110,379,753.00 3.10
8 000788 西南合成 5,130,830 100,461,651.40 2.82
9 600535 天士力 3,539,513 92,062,733.13 2.59
10 000400 许继电气 2,499,940 81,248,050.00 2.28
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