来源：中国证券报
作者：方红群
上周，大盘继续下行。前期处于强势状态的医药生物板块一度补跌，但部分个股仍然表现活跃。周四，政策利好再度引领医药生物股集体走强，两只医药新股受到机构青睐。然而，有分析人士表示，虽然一些医药股近日受到热捧，但是从另外一些医药股的表现来看，部分基金或已撤
医药生物股再成亮点
大盘的持续下跌使医药生物板块的防御性得以凸显。刚刚过去的五月，上证综指下跌达到9.70%，而医药指数仅下跌0.70%。进入6月，虽然医药生物板块经历两日下跌，但是，上周依然跑赢大盘，位居申万23个一级行业周涨跌幅的第三位。
个股的凌厉走势使医药生物板块在备受瞩目。上周一，两市板块仅三只股票涨停，医药生物板块占据两席，分别为第一医药和莱茵生物。此外，金宇集团、九牧股份等多只医药生物股涨幅超过7%。周四，生物产业发展“十二五”规划将于6月上报国务院的消息刺激医药生物板块再次走强。除莱茵生物涨停外，安科生物、达安基因等多只个股涨幅超过6%。一时间，医药生物股风头占尽。
公开交易信息透露了机构对医药生物新股的追捧。6月2日上市的科伦药业，买入前5大席位均为机构专用席位，最大买入达1.65亿元，总买入金额达4.89亿元，占总成交金额31.6亿元的15.47%。同日上市的贵州白灵，买入前5大席位中则出现了三家机构专用席位，总买入金额达1.19亿元，占总成交金额的15.36%。
而一季报相关信息也显示出基金对医药生物板块的看好。天相投顾对一季度366只积极偏股型基金的统计数据显示，一季度基金对不少生物医药股进行了增持。华兰生物、康美药业、东阿阿胶、天士力、中恒集团、华润三九、科华生物均在基金增持前五十大重仓股之列。
部分基金或已悄然撤离
弱周期性、政策扶持、社会发展对医药行业的需求等诸多因素，使医药行业成为股市震荡中的资金避风港。但目前医药生物板块估值已经远远高于A股市场总体估值。WIND资讯数据显示，以6月4日的收盘价及今年一季报数据为准，目前申万医药生物行业的整体市盈率（剔除负值）为37.45倍。而沪市A股平均市盈率仅为15.24倍，深市A股为26.80倍。
对此，中海证券分析师王博认为，虽然医药行业具备较高的成长性，但其估值几乎是市场整体的2倍，达到了行业前所未有的新高，这种高估值将得到延续。东海证券则在6月月度报告中指出，医药板块相对估值已处于明显高位，但绝对估值水平尚有空间。后市大盘如大幅下跌，医药板块补跌风险很大；如大盘整理或阴跌，医药板块整体上并不一定能跑赢大盘，但板块内个股机会将明显优于大部分行业。
相对的高成长性和当前的高估值，让一些投资者进退两难。多种迹象似乎说明，部分基金已开始撤离。如6月4日涨停的乐普医疗，当日被一机构专用席位买入约869万元，而同时，一机构专用席位却卖出该股票467万元。6月2日，京新药业卖出前五大席位中，一家机构专用席位卖出金额约725万元。此外，国药股份、华海药业、同仁堂、双鹭药业等前期走势良好且在一季度末被多只基金驻扎的股票，上周也接连下跌。分析人士推测，在当前市场普遍看好医药行业的背景下，这些股票的下跌或许是基金等机构在悄悄撤离医药板块或者某个医药子板块。
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