国投瑞银稳健增长基金点评：注重大小市值搭配

　　国投稳健增长属于偏股配置型基金，成立于2008年6月11日，截至2010年3月31日基金规模为1.06亿。在偏股配置型基金中表现出低风险高收益的特征。

　　投资要点

　　◆产品特征

　　风控能力出众：该基金自成立以来虽经历了从单基金经理到双基金经理，但业绩始终有不俗表现。2008年净值仅下跌6.1%，名列全部股混型基金第6位。2009年在市场单边上升的环境中，实现全年净值增长高达55.18%。2010年震荡市场中，该基金再次取得抢眼表现，截至5月28日该基金净值表现仅下跌1.15%，位列全部股混型基金中前10%。

　　我们发现该基金在市场单边下跌以及震荡市中表现明显优于市场上升时的表现，体现出该基金良好的风险控制能力以及较为稳健的投资风格。

　　大小盘搭配顺势增减：我们发现多数时期，该基金的十大重仓股在下一季度的平均表现均超越同期上证综指的表现。而且该基金在选股上也颇为另辟蹊径，与其他基金交叉持股较少，可以认为该基金在选股上具有自己独特的见解，选股能力较强。较为注重由于严重超跌而使市场价格偏离了其内在价值的个股的把握，“自下而上”选择该类个股进行波段操作，积极把握由超跌反弹带来的投资机会。

　　大市值行业配置较少：在实际运作中，我们发现该基金在行业配置上注重大市值股票和小市值股票的搭配，风格上较为灵活。但在可比基金中该基金对大市值行业的配置相对较少，在几个主要行业的配置上多数时期基本都低于全部股混型基金平均水平，同时进行一定的行业轮动操作。