广发基金王国强：大块头基金要有“大智慧”

　　经过持续下跌，目前A股整体市盈率仅在16倍左右。广发聚富基金经理王国强表示，对于规模较大的基金，资产配置、行业选择要比精选个股更为重要。“目前，广发聚富将主要关注四大方面：低估值的蓝筹板块，估值不算太高的内需板块，有刺激因素的板块，以及弹性较大的板块等。”

　　王国强指出，内需板块属于长线品种，但过去半年在市场整体估值下移背景下，其估值多保持在30-40倍，因此预计下阶段会出现分化。其中，医药和医疗设备板块中具有核心壁垒、符合发展大方向的品种会保持高估值；而只是短期内业绩改善的品种可能会回到20倍的PE。而商业零售板块中拥有核心地段、核心资源的百货有望保持高估值；而不具备地段和资源优势的超市则将出现估值回归。

　　银行、保险等金融股尽管成长性不如内需板块，但王国强认为其估值已经具备一定的优势，且拥有牌照的壁垒。其中，保险相对银行有更好的发展空间，中国进入老龄化社会将为保险业绩带来稳定持续的增长，且赋予其消费品属性。而周期类行业前期受政策调整影响其跌幅较大，不过由于其弹性较大，因此短期存在估值修复的机会，对于部分错杀品种可积极吸纳。 (来源：上海金融报)