中小板抗跌股补跌加重调整压力

　　昨日中小板指出现了冲高受阻回落的走势。早盘以5545.08点开盘，大幅向上跳空高开30.29点。随后瞬间冲至5565.12点后就一路震荡走低，尾盘更是加速调整，最低探至5409.33点，以5409.85点收盘，大跌104.94点或1.9%，成交量为301.5亿元，较上周五的量能略有萎缩。

　　对

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• 多氟多
• 双鹭药业
• 梦洁家纺

　　就目前盘面来看，医药股等高估值品种的回落主要在于行业基本面出现了新的做空压力源，比如说医药行业的药品价格管理办法即将出台，这将使得医药行业的盈利格局发生重大变化，进而推动着资金从医药股中撤出。做空行为的蔓延，使得前期同样抗跌的创业板等新兴产业股也有资金流出，毕竟估值高企，担心会产生类似于医药股这样的行业性做空炸弹。

　　对于银行股、地产股来说，低估值的优势不易忽视，一方面是因为此类个股在前期已经大幅调整，再度下跌动能并不大，显现出低估值的优势。另一方面则是因为此类个股在近期缺乏新的做空动能，故该类个股在昨日明显有资金流入。也就是说，昨日存量资金在套现多氟多等动力电池概念股、以及双鹭药业等医药股的同时，也流入到率先调整的地产股、银行股等品种。

　　对此，也有观点认为，昨日中小板指的走势其实折射出存量资金的一个新选股标准，即从前期的行业为标准（主要指资金进入股票的标准是以新兴产业以及相对确定增长的医药股等为主），渐次改变为近期的低估值优势，即凡是低估值的个股，就容易引起存量资金的关注，故不仅仅是金融地产股在近期明显有资金流入，而且梦洁家纺等低估值品种也得到了资金青睐。

　　这一动向希望引起投资者的注意，一方面意味着市场的热点或者说存量资金的胃口发生了改变；另一方面则是意味着市场的主动做多动能在萎缩，市场的积极主动特征将降温，而防御型思路则渐居主动地位，这不利于短线的操作，毕竟主动积极的操作思路占据主流时，市场机会较多。而防御性思路占据主流的市场，则由于防守性的思路将导致个股行情有所降温。在操作中，建议投资者尽量多看少动，不宜盲目加大仓位比例，同时对医药股、新兴产业股等品种予以减持，谨防后续新的调整压力。