南方基金李源海：精选个股把握三大方向(图)

　　面对目前2500点附近的市场震荡格局，南方基金投资部副总监、南方基金配置基金经理李源海日前在接受笔者采访时表示，2010年的经济形势十分复杂，依赖出口和投资的传统增长方式不会立即转向内需和消费，但在这个过程中要坚定经济转型的方向，追寻受益的行业和公司，精选持续成长性的个股。

　　李源海称：“我们主要把握几个方向，第一是受益于人口老龄化背景下医疗改革的医药行业；第二是政府扶持的行业如节能减排和新能源，以及中西部区域经济板块；第三是受益于提高工资水平的中低端消费和服务，包括食品、零售、旅游等行业。”

　　种种迹象表明，南方基金在今年复杂多变的市场环境下，旗下基金业绩获得了大幅改善。笔者根据银河分类对基金净值进行排名后看到，今年年初到6月18日，在187只股票型基金中，南方优选价值基金排名第8，南方高增长和南方积极配置基金排名前30%; 在48只指数基金中，南方中证500业绩排名第2；南方宝元债券基金则位居偏债型基金第1名。

　　李源海表示，去年年底在分析今年市场环境时我们就认为，整个2010年会展开一场经济复苏与政策收紧之间的博弈，市场资金供应量不会那么充足，整个市场的估值水平不会大幅提升，所以投资策略从β转向α，也就是说从选择高弹性的板块，转向精选个股的投资策略。南方积配也是遵循这一投资策略。今年以来，南方积配对金融地产都是低配，主要原因就是房价处于高位，经过年初的新一轮上涨，很多地区的房价创下历史新高，在此背景下，宏观调控不可避免。因而在早期，南方积配就已回避了这些板块，避免了净值的大幅下跌。

　　针对近期的宏观经济形势，李源海认为，海外尤其是欧洲经济持续疲软，这对中国的对外出口会有一定影响，但不会很大。毕竟中国的出口产品仍以中低端为主，具有很大的成本优势，这在欧美国家民众削减支出的情况下会更具吸引力。因而中国经济也不会出现二次探底的可能。此外，中国的投资与消费仍然看涨。投资方面尽管经历了多年的高速增长，但中西部的二、三线城市的投资需求非常旺盛。而未来对经济增长起关键支撑作用的就是消费和服务，随着收入分配改革的进行，中低端人群的收入增加，带动消费和服务也的快速增长，使得中国经济的增长比以前更稳定、更健康。