两股基面临清盘风险(组图)

　　基民以脚投票 “袖珍”基金赎回率居前

　　基金投资

　　文/表 本报记者 吴倩

　　股市也像一座围城，老基民割肉冲出去，新基民却拼命杀进来。最新统计数据显示，二季度，近7成老偏股基金被基民用脚投票，出现净赎回。而值得关注的是，二季度偏股基金的规模出现了“弱者 恒弱”的迹象，越来越多的偏股基金份额不到亿份关口，更有两只偏股基金的资产净值骤降至5000万元的警戒线下，发出了清盘的危险信号。

　　二季度，A股市场继续熊冠全球股市，老基民忍无可忍纷纷割肉，其间，约65％的老偏股基金遭遇到净赎回。

　　近七成股基遭净赎回

　　据好买基金研究中心统计，截至二季度末，成立满6个月（建仓期满）的老基金中，股票型基金有62只出现净申购，119只出现净赎回；混合型基金有57只出现净申购，102只出现净赎回。

　　不过，虽然多数老偏股基金被基民以脚投票，但整体来看，二季度老偏股基金的申赎份额基本平衡，总份额保持了稳定。其中，股票基金净赎回34.44亿份，整体净赎回率为0.39%。混合型基金净申购23.37亿份，整体净申购率为0.33%。

　　与偏股基金相比，债券基金在二季度被投资者相对看好。老债券基金净申购15.99亿份，约48％的债券基金获得净申购，整体净申购率为3.09%。

　　两股基净值踏警戒线

　　在单位净值和份额双双缩水的影响下，截至6月末，已有两只偏股基金的资产净值降至5000万元以下，发出了清盘的危险信号。其中，截至6月底，天治创新先锋的资产净值只有4967.59万元，跌破5000万元关口。华富策略精选在二季度又遭遇了10%以上的赎回，基金份额降至0.51亿份，该基金的资产净值也只剩下4808万元。这两只基金已发出了清盘的危险信号。

　　赎回特点：小股基规模“弱者恒弱”

　　从基金份额变化情况来看，二季度偏股基金的规模出现了“弱者恒弱”的迹象，赎回率居前的基金的规模普遍偏小，前期规模较大的基金未出现大规模的赎回。

　　据好买基金研究中心统计，二季度，股票型基金申购率排名前20的基金平均份额为18.53亿份，赎回率排名前20的基金平均份额为12.80亿份；混合型基金申购率排名前20的基金平均份额为27.62亿份，赎回率前20的基金平均份额为12.50亿份，而所有股票型基金的平均份额为48.42亿份，混合型为44.33亿份。

　　截至6月底，已有11只偏股型基金的份额不到亿份。天治创新先锋基金虽然在过去的二季度份额有所上升，但仍只有0.46亿份左右；景顺长城公司治理的规模逆市微增至0.59亿份；诺德成长优势、万家双引擎和信达澳银精华等偏股型基金份额也分别只有0.73亿份、0.84亿份和0.93亿份。

　　此外，申万巴黎盛利配置和东方策略成长等偏股型基金的份额都已在1亿份以下。

　　建议：中小基金弱市更具优势

　　过小规模的开放式基金业绩稳定性需要考验，投资者选择时需谨慎。但基金规模却并非越大越好，历史数据显示，在振荡或者弱市格局下，规模适中的中小型开放式基金“灵活”优势具备更好的发挥空间。

　　国金证券研究中心数据显示，在2008年和2010年上半年，A股单边下跌的市场中，20亿～50亿元的中等规模基金和20亿元以下、10亿元以下的小型基金“操作灵活”的优势在其业绩上得到体现，其中又以小型基金略胜一筹。

　　好买基金研究中心数据显示，今年上半年，中小基金公司相对而言业绩整体表现更为突出。上半年基金公司权益类基金平均业绩为-17.04%，仅华商、银河、东吴、摩根士丹利华鑫和嘉实五家公司旗下权益类基金跌幅在10%以内，其中，除嘉实外，其他4家均为中小基金公司。

　　因此，国金证券张剑辉建议，投资者在关注管理人策略选股能力的同时，应优选其所管理的规模中小基金，起到锦上添花的作用。

　　小知识

　　根据相关规定，在开放式基金合同生效后的存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，基金管理人在经中国证监会批准后，有权宣布该基金终止。 (来源：广州日报)