近三成取得正收益 新生代私募引领同行

　　羊城晚报讯 记者吴海飞报道：2010年上半年A股市场表现惨淡，沪深300指数大跌28%，公募偏股型基金全线亏损，但是阳光私募基金表现优秀。瑞富阳光私募基金研究中心统计，阳光私募基金2010年上半年的平均跌幅只有6.68%，有近三成的私募基金取得正收益。上半年新生代私募

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　　新生代私募全面上位

　　在私募业绩总体优异的情况下，最为引人注目的现象，就是新生代私募群体表现极为出色，全面取代老牌私募。

　　新生代私募指的是基金经理年纪较轻、资历尚浅、知名度不高、资产管理规模偏小的中小型私募投顾公司。进入2010年，新生代私募开始崭露头角，牢牢占据了各种排名榜单的前列。如六禾投资夏晓辉管理的两只产品“光辉岁月”、“财富银盏”双双进入半年度业绩前十；展博陈峰旗下仅有的一只产品“展博1期”位列近一年来收益率排名第二；和聚李泽刚的“和聚1期”在今1月份大盘大跌之中逆市净值上涨17%；还有源乐晟曾晓洁、鼎锋张高、东方远见许勇、龙赢富泽童第轶及汇利何震上半年以来均有不俗的表现，齐刷刷地占据了阳光私募业绩排名的前1/10的位置，把过往的一批老牌知名私募如赵军、吕俊、田荣华、李驰等远远甩在身后。

　　积极主动管理最适合A股市场

　　瑞富阳光私募基金研究中心研究显示：积极主动管理型的私募投顾管理的产品收益率居前，大幅跑赢市场，其中尤以新价值、源乐晟等为典型代表；而坚持“价值投资、买入长期持有”策略的私募产品收益率殿后，基本与大盘同步甚至跑输大盘。

　　瑞富认为，中国股市的封闭性使得A股经常性处于高估值状态，市场机制的不完善、不成熟导致市场频繁大幅波动，市场有效性较弱。这样的情况下，积极主动管理的效果远胜于被动长期持有。即使是股神巴菲特，投资中国股票的时候也玩起了波段操作，中石油H股的投资可算是经典案例。