博时新兴成长股票型证券投资基金2010年第2季度报告

基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2010年7月20日§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交

通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年4月1日起至6月30日止。
§2基金产品概况
基金简称 博时新兴成长股票
基金主代码 050009
交易代码 050009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年7月6日
报告期末基金份额总额 24,071,973,750.23份
投资目标 基于中国经济正处于长期稳定增长周期，本基金通过深入研究并积极投资于全市场各类行业中的新兴高速成长企业，力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略 本基金将通过"自上而下"的宏观分析，以及定性分析与定量分析相补充的方法，在股票、债券和现金等资产类之间进行配置。本基金将分析和预测众多宏观经济变量，包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等，并关注国家财政、税收、货币、汇率以及股权分置改革政策和其它证券市场政策等。本基金将在此基础上决定股票、固定收益证券和现金等大类资产在给定区间内的动态配置。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率×20%
风险收益特征 本基金为股票型基金，属于预期风险/收益相对较高的基金品种。其预期风险和预期收益均高于债券型基金。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
博时新兴成长股票型证券投资基金 2010 年第 2 季度报告
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年4月1日-2010年6月30日)
1.本期已实现收益 -515,917,847.98
2.本期利润 -2,583,191,818.99
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1069
4.期末基金资产净值 15,938,388,028.45
5.期末基金份额净值 0.662

本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -13.91% 1.17% -18.83% 1.46% 4.92% -0.29%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
本基金由原封闭式基金－裕华证券投资基金转型而来，本基金合同于2007年7月6日生效。本基金于2007年8月3日完成了基金份额的集中申购，并向中国证监会提交了《关于博时基金管理有限公司申请延长博时新兴成长股票型证券投资基金证券投资比例调整期的请示》，将基金投资比例调整期由原来的10个交易日延长至三个月。自集中申购份额确认之日起3个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十五条"（二）投资范围"、"（七）投资禁止行为与限制"的有关约定。调整期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
2 博时新兴成长股票型证券投资基金 2010 年第 2 季度报告 3
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
李培刚 基金经理 2008-7-2 - 9 1992年起先后在黑龙江省水电建设管理局、北京国际系统控制公司、招商证券研发中心、华安基金研究部工作。2005年加入博时公司,历任研究员、研究部副总经理兼任研究员。现任博时新兴成长基金基金经理。
刘彦春 基金经理 2008-7-2 - 8 2002起先后在汉唐证券研究所、香港中信投资研究有限公司任行业研究员。2006年加入博时公司，历任研究员、研究员兼基金经理助理。现任博时新兴成长基金基金经理。

4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《博时新兴成长股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 博时新兴成长股票型证券投资基金 2010 年第 2 季度报告 4
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
由于经济出现过热苗头、物价水平持续攀升，二季度政府进一步加大了宏观调控力度。受此影响，二季度A股市场出现较大幅度调整，上证指数下跌22.86%，其中煤炭、钢铁等周期性行业继续成为市场抛弃的对象，跌幅靠前。在本季度，新兴成长基金较快的降低了股票仓位，同时进一步对组合结构进行调整，医药、零售、食品饮料等消费品行业占比进一步提高。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2010年6月30日，本基金份额净值为0.662元，份额累计净值为3.054元。报告期内，本基金份额净值增长率为-13.91%，同期业绩基准增长率为-18.83%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为现阶段市场逐步进入筑底阶段，市场系统性风险已经降低。
经济增长趋势暂时还不站在有利于市场的一方，发电量、钢材产量等数据明确的告诉我们经济增长速度在快速下降，企业盈利预期下调将是我们下半年面对的最主要、也很可能是最后的威胁。因此我们预期三季度市场仍然会有较大幅度的波动，但我们认为市场的每一次大幅调整都可能是增持股票资产的教好时机。
下半年有利于市场的因素也有很多，经济降温本身就预示着宏观调控力度很可能不会进一步加大。而且从本轮调控的时点和效果看，政府制定政策有着很好的前瞻性，避免了经济的大起大落。近期经济减速是政策主动调整的结果，未来一旦外需增长放缓超出预期，政府完全可以通过促进内需稳定经济增长。
在流动性方面，由于今年季度间信贷投放相对均衡，因此今年下半年特别是四季度流动性会比往年宽松；此外，市场的持续下跌会逐步降低上市公司的再融资意愿，从而在资金供求关系方面有利于市场企稳。
从估值上看，A股市场已经回落至相当低的水平，以金融股为例，按照市场一致预期，银行股2011年市盈率多数已经降至6-8倍区间，PB水平也接近历史低位。从A-H股对比看，金融股已经相对H股折价20-30%。从这个角度，我们认为A股的低估值已经在很大程度上反映了经济减速的预期。
总体而言，我们认为下半年市场投资机会可能好于上半年。企业盈利预期下调可能会引发市场的暂时性调整，但如果看整个下半年，我们认为市场取得正收益的可能性更大。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 12,404,995,947.15 77.13
其中：股票 12,404,995,947.15 77.13
博时新兴成长股票型证券投资基金 2010 年第 2 季度报告 5
2 固定收益投资 47,826,071.80 0.30
其中：债券 47,826,071.80 0.30
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 3,589,246,005.62 22.32
6 其他各项资产 40,477,560.45 0.25
7 合计 16,082,545,585.02 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 38,159,007.84 0.24
B 采掘业 865,287,626.70 5.43
C 制造业 5,461,130,807.04 34.26
C0 食品、饮料 1,225,157,184.08 7.69
C1 纺织、服装、皮毛 92,683,032.57 0.58
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 57,803,238.74 0.36
C5 电子 56,356,221.90 0.35
C6 金属、非金属 48,532,543.86 0.30
C7 机械、设备、仪表 1,387,148,472.28 8.70
C8 医药、生物制品 2,593,450,113.61 16.27
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 1,090,861,812.29 6.84
E 建筑业 146,800,986.50 0.92
F 交通运输、仓储业 9,200,000.00 0.06
G 信息技术业 567,092,806.72 3.56
H 批发和零售贸易 1,519,218,146.38 9.53
I 金融、保险业 2,576,830,505.81 16.17
J 房地产业 - -
K 社会服务业 2,509,799.00 0.02
L 传播与文化产业 127,904,448.87 0.80
M 综合类 - -
合计 12,404,995,947.15 77.83

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 601628 中国人寿 40,000,000 988,000,000.00 6.20
2 600489 中金黄金 13,334,625 688,866,727.50 4.32
博时新兴成长股票型证券投资基金 2010 年第 2 季度报告 6
3 600519 贵州茅台 4,799,827 611,305,966.72 3.84
4 600649 城投控股 67,888,558 581,804,942.06 3.65
5 600795 国电电力 154,481,049 505,153,030.23 3.17
6 000729 燕京啤酒 25,049,116 495,972,496.80 3.11
7 002024 苏宁电器 43,044,502 490,707,322.80 3.08
8 600015 华夏银行 44,000,100 489,281,112.00 3.07
9 000999 华润三九 20,986,795 481,646,945.25 3.02
10 600276 恒瑞医药 11,799,924 461,023,030.68 2.89

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 47,826,071.80 0.30
7 其他 - -
8 合计 47,826,071.80 0.30

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
1 113001 中行转债 472,870 47,826,071.80 0.30

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8投资组合报告附注
5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 10,228,334.07
博时新兴成长股票型证券投资基金 2010 年第 2 季度报告 7
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 26,227,613.47
4 应收利息 1,145,168.28
5 应收申购款 2,876,444.63
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 40,477,560.45

5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 24,400,880,698.75
报告期期间基金总申购份额 155,351,520.17
报告期期间基金总赎回份额 484,258,468.69
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 24,071,973,750.23

§7影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。"为国民创造财富"是博时的使命。博时的投资理念是"做投资价值的发现者"。截至2010年6月30日，博时基金公司共管理十六只开放式基金和三只封闭式基金，并且受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，资产管理总规模逾1698.46亿元，公募基金累计分红超过人民币531.19亿元。博时基金公司是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1、业绩表现
据银河证券基金研究中心统计，截止到2010年6月30日，博时平衡配置混合基金在股债平衡型基金中排名第二，并获得了银河证券三年期五星基金的评级；债券基金方博时新兴成长股票型证券投资基金 2010 年第 2 季度报告 8
面，博时信用债券A/B及C类以今年以来5.89%和5.60%的净值增长率分列普通二级债基的前两位。
2、客户服务
1) 为了给客户提供更好的服务，4月份博时基金客服中心推出了新版的在线客服系统，新系统能够支持更多新功能，例如，客户和坐席均能查到前面等待的客户数量，客户除了在线等待以外，还可以选择留言功能，留下自己的问题和联系方式，客服代表会及时给予回复。同时在线坐席可以根据等待客户的情况，合理控制在线交流节奏。
2) 2010年四月至五月底，以"全民创投时代之快投资之道"为主题的博时高端客户论坛活动在上海、济南、石家庄、厦门等地圆满举办。
3、公司荣誉
1) 博时基金在中国证券报社主办的2010年金牛奖评选中荣获六项金牛大奖，连续三年蝉联"十大金牛基金公司"，并获得首次颁发的"金牛特别贡献奖"。博时旗下博时主题行业、博时裕隆封闭、博时平衡配置、博时现金收益4只基金再度当选金牛基金。其中博时主题行业、博时裕隆封闭蝉联"三年期持续优胜金牛基金"，博时现金收益蝉联"年度金牛基金"，博时平衡配置由"年度金牛基金"升级为"三年期持续优胜金牛基金"。
2) 博时基金在由《证券时报》主办的2009年度"中国基金业明星基金奖"评选中荣获两项大奖。博时主题行业基金、博时平衡配置基金，以过去三年中稳健而出色的业绩表现，荣获"三年持续回报明星基金奖"。
4、其他大事件
1)博时创业成长股票型证券投资基金首募顺利结束并于2010年6月1日成立，首次募集资金超过34亿元。
2)2010年4月17日，博时基金公司在深圳莲花山公园组织植树活动，总裁肖风等主要公司领导、深圳地区员工及部分家属在莲花山公园植下了第六片"博时林"。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
8.1.1中国证监会批准博时新兴成长股票型证券投资基金设立的文件
8.1.2《博时新兴成长股票型证券投资基金基金合同》
8.1.3《博时新兴成长股票型证券投资基金托管协议》
8.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5博时新兴成长股票型证券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6报告期内博时新兴成长股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2存放地点： 博时新兴成长股票型证券投资基金 2010 年第 2 季度报告 9
基金管理人、基金托管人处
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：95105568（免长途话费）

来源上海证券报)