广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金2010年第2季度报告

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期： 二〇一〇年七月二十日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责

任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年７月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年４月１９日起至６月３０日止。

§２ 基金产品概况



基金简称
广发稳健增长混合




基金主代码
２７０００２




交易代码
２７０００２
２７００１２




基金运作方式
契约型开放式




基金合同生效日
２００４年７月２６日




报告期末基金份额总额
６，０５４，２４０，２２５．２２份




投资目标
在承担适度风险的基础上分享中国经济和证券市场的成长，寻求基金资产的长期稳健增长。




投资策略
３、债券投资策略


在债券投资上，坚持稳健投资的原则，控制债券投资风险。具体包括利率预测策略、收益率曲线模拟、债券资产类别配置和债券分析。





业绩比较基准
６５％＊中信标普３００指数收益＋３５％＊中信标普国债指数收益




风险收益特征
适度风险基础上的基金资产稳健增长。




基金管理人
广发基金管理有限公司




基金托管人
中国工商银行股份有限公司









§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元



主要财务指标
报告期（２０１０年４月１日－２０１０年６月３０日）




１．本期已实现收益
－１３７，９６１，３４８．４３




２．本期利润
－１，３３６，９７５，２６９．３７




３．加权平均基金份额本期利润
－０．２２０７




４．期末基金资产净值
７，８７７，１９１，４８０．８９




５．期末基金份额净值
１．３０１１









注：（１）所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（２）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（３）本基金合同生效日期为２０１０年４月１９日，至本披露时点未满一个季度。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较



阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④




过去三个月
－１４．５５％
１．４３％
－１４．５６％
１．１７％
０．０１％
０．２６％









３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２０１０年４月１９日至２０１０年６月３０日）



姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明




任职日期
离任日期




冯永欢
广发稳健增长混合基金的基金经理；广发策略优选混合基金的基金经理
２００７－３－２９
－
６
男，中国籍，经济学硕士，持有证券业执业资格证书，２００４年２月至２００７年３月先后任广发基金管理有限公司研究发展部行业研究员、研究发展部总经理助理、广发稳健增长混合基金的基金经理助理，２００７年３月２９日起任广发稳健增长混合基金的基金经理，２００８年２月１４日起任广发策略优选混合基金的基金经理。




许雪梅
广发稳健增长混合基金的基金经理；投资管理部副总经理
２００８－２－１４
－
１１
女，中国籍，管理学硕士，持有证券业执业资格证书，１９９９年７月至２００２年８月任职于广发证券股份有限公司，２００２年８月至２００８年２月先后任广发基金管理有限公司筹建人员、研究发展部副总经理及总经理，２００８年２月１４日起任广发稳健增长基金的基金经理，２００８年７月１６日至２０１０年４月２８日任广发核心精选股票基金的基金经理，２０１０年１月１２日起任广发基金管理有限公司投资管理部副总经理。









注：本基金建仓期为基金合同生效后６个月。本基金合同生效日期为２０１０年４月１９日，至披露时点未满一年。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介



序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（％）




１
权益投资
４，８８７，８４２，００６．７１
６１．０８





其中：股票
４，８８７，８４２，００６．７１
６１．０８




２
固定收益投资
２，４５２，３３２，２０６．８０
３０．６４





其中：债券
２，４５２，３３２，２０６．８０
３０．６４





资产支持证券
－
－




３
金融衍生品投资
－
－




４
买入返售金融资产
－
－





其中：买断式回购的买入返售金融资产
－
－




５
银行存款和结算备付金合计
５８３，４３８，２７７．７０
７．２９




６
其他各项资产
７９，１９５，７８４．６６
０．９９




７
合计
８，００２，８０８，２７５．８７
１００．００









注：１．“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。公司原则上禁止不同组合间的同日反向交易（指数型基金除外）；对于不同投资组合间的同时同向交易，公司可以启用公平交易模块，确保交易的公平。

公司风险控制管理岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；监察稽核部通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

与本投资组合投资风格相似的投资组合包括广发聚富混合、广发稳健增长混合、广发策略优选混合和广发大盘成长混合。本投资组合在本报告期仍处于建仓期，故本投资组合不适宜进行业绩比较。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人在投资管理活动中公平对待不同投资组合，未发生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

１． 市场回顾

本报告期Ａ股市场基本是单边下跌，上证指数从３１０９．１点下跌至２３９８．３７点，下跌幅度达２３％，同期深成指跌幅为２５％。从行业和板块来看，以服装纺织、中档消费品为代表的“内需类”股票表现较好；医药行业在本报告期的后半段受到行业性政策影响表现稍逊；受困于流动性偏紧和经济下滑的担忧，以煤炭和银行为代表的大盘蓝筹表现不佳。以创业板和部分中小板为代表的小市值股票本报告期呈现了前高后低的状况，部分股票已经跌到上市以来最低价格。本报告期内，宏观经济基本面表现出降温的迹象，经济的先行指标呈现下滑趋势，工业企业利润增速也开始放缓。

２． 基金运作回顾

本基金报告期仍处建仓期，期间我们在以下两个方面进行了配置：一是逐渐增持了低估值的银行、地产、煤炭和保险；二是对一些长期稳定增长类商业贸易、食品饮料和技术类企业进行增持。但由于左侧介入较早，本报告期的净值有所损失。在行业配置上，我们重点配置了银行、地产、煤炭、食品饮料和商业贸易等行业。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

广发内需增长基金本报告期内净值增长率为－１２．３％，略高于比较基准的－１２．８２％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

未来一段时期，由于城镇化的加速，中国经济增长的强劲动力仍在，同时在内外诸多因素制约和推动下经济将加速转型，经济复苏将延续。虽然增速高点已过，未来增速将逐步下移，对市场形成压力，但由于目前资本市场已在很大程度上预期了这种经济下行，同时随着前期房地产收缩政策效果的显现，政策取向将逐渐转向中性。下半年Ａ股市场有望出现转机，大型周期股存在估值修复的投资机会，经济转型所带来的结构性机会也将长期存在。随着投资者风险偏好的提升以及市场投资情绪的稳定，低估值的银行、地产、煤炭等周期类股票将重获市场青睐，同时以医药、商贸零售、旅游等品牌消费行业和伴随收入分配改革和消费升级共同推动的大消费行业，以及智能电网、新能源汽车、三网融合和软件等新兴战略产业，都值得重点关注。

经过二季度的大幅下跌，目前整个市场的估值已经具有吸引力。在未来较长一段时间内，本基金将长短结合，价值与成长并举，重点投资在与内需紧密相关的行业，如银行、煤炭、医药、可选消费和商业贸易，同时挖掘新技术和新商业模式带来的投资机会。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况



代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




Ａ
农、林、牧、渔业
－
－




Ｂ
采掘业
１３４，００８，６５２．２８
１．７０




Ｃ
制造业
３，５５５，７０１，００６．５０
４５．１４




Ｃ０
食品、饮料
７３，１５４，１４９．６０
０．９３




Ｃ１
纺织、服装、皮毛
４０２，５４６，４３５．７８
５．１１




Ｃ２
木材、家具
－
－




Ｃ３
造纸、印刷
７１，０５５，３４８．８０
０．９０




Ｃ４
石油、化学、塑胶、塑料
５０２，７３５，０９２．０４
６．３８




Ｃ５
电子
２０５，１３５，１５７．２５
２．６０




Ｃ６
金属、非金属
８５９，１４４，６４３．９３
１０．９１




Ｃ７
机械、设备、仪表
８２２，７１３，６２１．３１
１０．４４




Ｃ８
医药、生物制品
６１９，２１６，５５７．７９
７．８６




Ｃ９９
其他制造业
－
－




Ｄ
电力、煤气及水的生产和供应业
２，１００，０００．００
０．０３




Ｅ
建筑业
２０１，１１８，７１９．９７
２．５５




Ｆ
交通运输、仓储业
１１，０５２，７５２．１５
０．１４




Ｇ
信息技术业
３０９，１４１，８００．２４
３．９２




Ｈ
批发和零售贸易
－
－




Ｉ
金融、保险业
１５７，３３７，２８４．５０
２．００




Ｊ
房地产业
２１９，６８４，９６５．６５
２．７９




Ｋ
社会服务业
１１３，９３６，９６８．５０
１．４５




Ｌ
传播与文化产业
－
－




Ｍ
综合类
１８３，７５９，８５６．９２
２．３３





合计
４，８８７，８４２，００６．７１
６２．０５









５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合



序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
６００１００
同方股份
１０，１９９，９８１
２１４，６０７，６００．２４
２．７２




２
０００６３０
铜陵有色
１４，００３，６０６
２０３，１９２，３２３．０６
２．５８




３
０００９６０
锡业股份
１２，０００，０００
１８０，１２０，０００．００
２．２９




４
６０１６０７
上海医药
１０，０００，０００
１６３，８００，０００．００
２．０８




５
６０１６０１
中国太保
６，９０９，８５０
１５７，３３７，２８４．５０
２．００




６
６００８９３
航空动力
６，５００，０００
１４９，８６０，０００．００
１．９０




７
６００６６４
哈药股份
７，９９９，９０２
１４７，９１８，１８７．９８
１．８８




８
６００２０８
新湖中宝
３０，０００，００９
１４３，１００，０４２．９３
１．８２




９
００２２４９
大洋电机
５，６０６，９８７
１３４，８４８，０３７．３５
１．７１




１０
０００９３３
神火股份
８，０１９，６６８
１３４，００８，６５２．２８
１．７０









５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细



序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
国家债券
－
－




２
央行票据
１，５４６，３３５，０００．００
１９．６３




３
金融债券
３９８，６００，０００．００
５．０６





其中：政策性金融债
３９８，６００，０００．００
５．０６




４
企业债券
３１，０６８，０００．００
０．３９




５
企业短期融资券
－
－




６
可转债
４７６，３２９，２０６．８０
６．０５




７
其他
－
－




８
合计
２，４５２，３３２，２０６．８０
３１．１３









５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合



序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
１１３００１
中行转债
３，５００，０００
３５３，９９０，０００．００
４．４９




２
０９０１０４４
０９央票４４
３，５００，０００
３４３，５２５，０００．００
４．３６




３
０８０１０４７
０８央票４７
３，０００，０００
３０５，４００，０００．００
３．８８




４
０８０１０４４
０８央票４４
２，０００，０００
２０３，５２０，０００．００
２．５８




５
０８０２２２
０８国开２２
２，０００，０００
１９８，８２０，０００．００
２．５２









５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细



序号
名称
金额（元）




１
存出保证金
３，４９０，５７５．２３




２
应收证券清算款
４３，９８４，７３６．２９




３
应收股利
２５２，０００．００




４
应收利息
２６，５５８，０４２．７７




５
应收申购款
４，９１０，４３０．３７




６
其他应收款
－




７
待摊费用
－




８
其他
－




９
合计
７９，１９５，７８４．６６









５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券投资证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证投资。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 根据公开市场信息，报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

５．８．２ 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３ 其他各项资产构成



序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
１２５９６０
锡业转债
７３，８７８，３００．００
０．９４




２
１１０００８
王府转债
４８，４６０，９０６．８０
０．６２









５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

报告期末持有的处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明



序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
流通受限情况说明




１
６００８９３
航空动力
７７，１４０，０００．００
０．９８
非公开发行新股









§６ 开放式基金份额变动

单位：份



本报告期期初基金份额总额
６，０９６，１３５，５９１．１３




本报告期基金总申购份额
１８５，７６４，０３２．４０




减：本报告期基金总赎回份额
２２７，６５９，３９８．３１




本报告期基金拆分变动份额
－




本报告期期末基金份额总额
６，０５４，２４０，２２５．２２









注：本基金于本报告期间成立，基金合同生效日为２０１０年４月１９日。

§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１．中国证监会批准广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金募集的文件；

２．《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

３．《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

４．《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

５．《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其更新版；

６．广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；

７．基金托管人业务资格批件、营业执照。

７．２ 存放地点

广州市海珠区琶洲大道东１号保利国际广场南塔３１－３３楼

７．３ 查阅方式

１．书面查阅：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：３０－１７：００。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；

２．网站查阅：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｆｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。

投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话９５１０５８２８或０２０－８３９３６９９９，或发电子邮件：ｓｅｒｖｉｃｅｓ＠ｇｆ－ｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。

广发基金管理有限公司

二〇一〇年七月二十日

来源上海证券报)