基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年０７月２０日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别
及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年７月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１０年４月１日起至２０１０年６月３０日止。
§２ 基金产品概况
■
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：１、本基金基金合同生效日为２００９年７月３０日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。图示日期为２００９年７月３０日至２０１０年６月３０日。
２、按基金合同规定，本基金自合同生效日起６个月内为建仓期，建仓期结束时，本基金的各项投资比例符合基金合同中关于投资范围、资产配置比例和投资限制的有关规定：投资于股票资产的比例范围是基金资产的６０％－９５％，投资于现金、债券资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种的比例范围是基金资产的５％－４０％，现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。本基金投资优势产业的资产不低于股票资产的８０％。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：１、基金经理任职日期以本基金成立之日为准；
２、证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《长信恒利优势股票型证券投资基金基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，公司所管理的各投资组合之间不存在投资风格相类似的投资组合；公司没有管理的投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过５％之情形。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现可能的异常交易行为。
４．４．报告期内基金投资策略和运作分析
二季度的Ａ股市场经历的是一个快速下跌的过程，上证指数跌幅近２３％，即使在单边下跌的２００８年，也只有第一季度超过了此跌幅。如何看待这波超预期的下跌，宏观经济的悲观预期以及流动性收紧能够部分解释。但我们认为还有一个因素不容忽视，就是开始于４月底的以中小板和医药股为代表的高估值板块快速下跌，它们的下跌严重打击了市场信心。本基金组合自一季度以来就比较偏重于小市值公司，因此下跌过程中受到的冲击也较大，随后，我们通过控制股票舱位并调整小市值公司结构占比来进行应对，虽然有些效果，但总体表现未达到预期值。
目前来看，宏观经济预期和流动性问题在接下来的三季度还难以明显好转，这仍然是制约三季度行情的重要因素。但从股票市场本身来分析，经过二季度的大幅下跌之后，市场估值风险得到了有效释放，指数下跌空间有限，一些周期性行业板块估值已具备明显投资价值。我们将力求把握其中的阶段性机会。
４．５ 报告期内基金的业绩表现
截至２０１０年６月３０日，本基金净值为０．８０７元，本报告期内本基金净值增长率为－１５．５９％，同期业绩比较基准涨幅为－１６．５６％。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
■
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 申明报告期内基金投资的前十名证券的发行主体是否被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内是否受到公开谴责、处罚。
根据２００９年９月９日宜宾
五粮液股份有限公司（下称：五粮液，股票代码：０００８５８）《宜宾五粮液股份有限公司第四届董事会公告》，中国证券监督管理委员会决定根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，就五粮液涉嫌违反证券法律法规对该公司进行立案调查，目前该案尚在进一步调查之中。
２００９ 年１２月２２日五粮液公告了《关于进一步完善公司治理结构的整改方案》，五粮液已按照整改方案中承诺于２００９？年１２月３１日前完成了股份公司对酒类销售公司的单方增资、办公场所分开等四项整改工作。
本基金管理人在投资该股票前严格执行了对该上市公司的调研、内部研究推荐、投资计划审批等的相关投资决策流程。该调查事件发生后，经过与该公司沟通其调查事件的过程、性质，并经进一步的分析、研究，本基金管理人认为，中国证券监督管理委员会对五粮液的调查尚未从根本上影响对该公司的投资价值判断。故本基金将继续持有该股票，并对该股票进行持续跟踪、研究与关注。
其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到证券交易所公开谴责、处罚的情况。
５．８．２ 本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
５．８．３ 其他资产构成
■
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
５．８．６ 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
■
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准设立基金的文件；
２、《长信恒利优势股票型证券投资基金基金合同》；
３、《长信恒利优势股票型证券投资基金招募说明书》；
４、《长信恒利优势股票型证券投资基金托管协议》；
５、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
６、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
７．２ 存放地点
基金管理人的住所。
７．３ 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｘｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ。
基金简称
长信恒利优势股票
交易代码
５１９９８７
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
２００９年０７月３０日
报告期末基金份额总额
５２１，４４１，３６２．４２份
投资目标
把握经济及产业发展趋势和市场运行特征，充分利用产业升级和产业机构调整的机会，挖掘在经济发展以及市场运行不同阶段中优势产业内所蕴含的投资机会，重点投向受益于产业增长和兼具优质品质的个股，力争获取基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金实行风险管理下的主动投资策略，即采用自上而下和自下而上相结合的投资策略，自上而下是以战略的角度强调资产配置和组合管理，自下而上是以战术的角度强调精选个股。
具体而言，在资产配置和组合管理方面，利用组合管理技术和金融工程相结合的方法，严格控制及监测组合的风险和保持组合流动性。在股票组合方面，自上而下通过深入研究宏观经济环境、市场环境、产业特征等因素，优选增长前景良好和增长动力充分，具备价值增值优势的产业作为重点投资对象，并结合自下而上的对上市公司的深入分析，投资于精选出来的个股，为投资者获取优势产业增长所能带来的最佳投资收益。
业绩比较基准
沪深３００指数＊７０％＋上证国债指数＊３０％
风险收益特征
本基金属于股票型证券投资基金，属于证券投资基金中较高预期风险和预期收益的证券投资基金产品，其预期风险和收益水平高于混合型基金、债券基金及货币市场基金。
基金管理人
长信基金管理有限责任公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
曾芒
本基金的基金经理、长信增利基金的基金经理，投资管理部总监
２００９年０７月３０日
－
１７年
曾芒先生，经济学博士，证券从业经历１７年。曾就职于上海
海通证券公司武汉营业部、上海智盛企业管理咨询有限公司、南京智昊投资管理有限公司、武汉华正投资顾问有限公司，先后从事自营、证券投资管理、企业研究等工作，有较丰富的证券投资管理经验和良好的投资管理业绩。２００５年７月，进入长信基金管理有限责任公司投资管理部，担任高级研究员， ２００６年１１月９日起担任长信增利基金的基金经理，２００７年１２月起担任投资管理部总监。现任本基金的基金经理。
李枝蓬
本基金的基金经理
２００９年０７月３０日
－
９年
李枝蓬先生，应用化学博士，具有基金从业资格。曾就职于湘财证券有限责任公司研究发展中心，从事石油及化
工行业研究
和相关板块上市公司研究。２００６年７月加入本公司，担任高级研究员。现任本基金的基金经理。
主要财务指标
报告期（２０１０年０４月０１日－２０１０年０６月３０日）
１．本期已实现收益
－１６，９７４，２０４．８４
２．本期利润
－７９，７０２，０７６．９０
３．加权平均基金份额本期利润
－０．１４４９
４．期末基金资产净值
４２０，８９６，４８２．３４
５．期末基金份额净值
０．８０７
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
－１５．５９％
１．５１％
－１６．５６％
１．２７％
０．９７％
０．２４％
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（％）
１
权益投资
２６７，８９４，８６３．４８
６３．３８
其中：股票
２６７，８９４，８６３．４８
６３．３８
２
固定收益投资
－
－
其中：债券
－
－
资产支持证券
－
－
３
金融衍生品投资
－
－
４
买入返售金融资产
－
－
其中：买断式回购的买入返售金融资产
－
－
５
银行存款和结算备付金合计
１５４，３５３，８５４．７１
３６．５２
６
其他资产
４０８，１４４．５１
０．１０
７
合计
４２２，６５６，８６２．７０
１００．００
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
Ａ
农、林、牧、渔业
１５，６３６，７２１．７０
３．７２
Ｂ
采掘业
７，８２０，０００．００
１．８６
Ｃ
制造业
１２７，８４７，３０８．９３
３０．３８
Ｃ０
食品、饮料
３１，２１９，０００．００
７．４２
Ｃ１
纺织、服装、皮毛
－
－
Ｃ２
木材、家具
－
－
Ｃ３
造纸、印刷
４，７９８，６５６．００
１．１４
Ｃ４
石油、化学、塑胶、塑料
６，３７０，０００．００
１．５１
Ｃ５
电子
５，６０９，７７５．６０
１．３３
Ｃ６
金属、非金属
７，３２０，３９６．１８
１．７４
Ｃ７
机械、设备、仪表
４９，５８０，６２８．６５
１１．７８
Ｃ８
医药、生物制品
２２，９４８，８５２．５０
５．４５
Ｃ９９
其他制造业
－
－
Ｄ
电力、煤气及水的生产和供应业
－
－
Ｅ
建筑业
－
－
Ｆ
交通运输、仓储业
４１，８２１，０３４．１０
９．９４
Ｇ
信息技术业
２７，０８１，４９４．７８
６．４３
Ｈ
批发和零售贸易
１８，１７２，０００．００
４．３２
Ｉ
金融、保险业
３，９０３，０００．００
０．９３
Ｊ
房地产业
６，５６０，０００．００
１．５６
Ｋ
社会服务业
１３，６９４，２２０．６９
３．２５
Ｌ
传播与文化产业
５，３５９，０８３．２８
１．２７
Ｍ
综合类
－
－
合计
２６７，８９４，８６３．４８
６３．６５
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
１
０００９９９
华润三九 ９９９，９５０
２２，９４８，８５２．５０
５．４５
２
００２３２０
海峡股份 ５８５，０００
２１，５５７，２５０．００
５．１２
３
６００１２５
铁龙物流 １，４９９，９１０
２０，２６３，７８４．１０
４．８１
４
６００５１９
贵州茅台 １５０，０００
１９，１０４，０００．００
４．５４
５
６００４１６
湘电股份 ６００，０００
１３，３６８，０００．００
３．１８
６
６００４９８
烽火通信 ５２８，７００
１３，１７５，２０４．００
３．１３
７
６０１９８９
中国重工 ２，０００，０００
１２，４８０，０００．００
２．９７
８
０００８５８
五 粮 液
５００，０００
１２，１１５，０００．００
２．８８
９
６０００７５
新疆天业 ９９９，９０３
１０，０５９，０２４．１８
２．３９
１０
６００８７５
东方电气 ２１９，２１９
９，５４６，９８７．４５
２．２７
序号
名称
金额（元）
１
存出保证金
３５３，７４１．９５
２
应收证券清算款
３
应收股利
１６，５５６．４９
４
应收利息
３４，２９２．３６
５
应收申购款
３，５５３．７１
６
其他应收款
７
待摊费用
－
８
其他
－
９
合计
４０８，１４４．５１
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（％）
流通受限情况
说明
１
６０１９８９
中国重工
１２，４８０，０００．００
２．９７
重大资产重组事项
报告期期初基金份额总额
５７４，１３４，７０９．３１
报告期期间基金总申购份额
１３，７１２，１５１．０４
减：报告期期间基金总赎回份额
６６，４０５，４９７．９３
报告期期间基金拆分变动份额
－
报告期期末基金份额总额
５２１，４４１，３６２．４２
长信恒利优势股票型证券投资基金
基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年０７月２０日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年７月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００９年４月１日起至２０１０年６月３０日止。
§２ 基金产品概况
■
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：１、图示日期为２００６年４月３０日至２０１０年６月３０日。
２、按基金合同规定，本基金自合同生效日起６个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同中关于投资范围、资产配置比例和投资限制的有关规定：股票类资产占基金资产总净值比例为６０－９５％，债券类资产占基金资产总净值比例为０－３５％，货币市场工具占基金资产总净值比例为５－１５％。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理小组简介
■
注：１、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增／变更基金经理的公告披露日为准。
２、基金经理助理的任职日期以公司作出正式聘任的决议之日为准。
３、本基金的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《长信金利趋势股票型证券投资基金基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，公司所管理的各基金之间不存在投资风格相类似的投资组合；公司不存在管理的投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过５％之情形。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现可能异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度上证指数的跌幅是２３％，沪深３００跌幅也是２３％，整个季度的表现就是下跌。从行业来看，一级行业全部下跌，其中仅有医药、食品饮料和农林牧渔等行业的跌幅在２０％以下，而房地产、家用电器和采掘等行业下跌最为剧烈，都在３５％以上。但从风格来看，中小盘股票的走势强于大盘，中小盘综合指数仅下跌１６％。
从整体来看，二季度有两个主题词：一是调控，二是转型。
调控主要是指政府对于经济阶段性过热和资产价格上涨过快的调控，所以首当其冲的是地产相关行业和投资相关行业，我们看到地产、家用电器、家用轻工和连锁零售类股票的大幅下跌。而因为房地产相关投资构成了中国固定资产投资中的最主要因素，所以在房地产投资下滑和政府严控新开工项目的预期下，煤炭、钢铁、化工、建筑建材和机械等行业大幅下跌。今年上半年的调控从表面上看是对于高涨的房价的调控，实际上是对整体经济过热的降温。根据我们跟踪的指标，０９年的１１－１２月开始，经济明显经历了一轮过热的过程，表现在发电量（尤其是重工业）迅速上升、工业企业几乎全部满产、煤电油运出现紧张苗头等方面。经济迅速复苏再加上０９年天量的货币刺激，通货膨胀和资产价格上涨成为一种必然。我们观察到各类资产价格的上升，包括股票、房产、黄金和艺术品等，甚至一些大宗的
农产品也成为炒作对象，比如绿豆、大蒜和辣椒等等，社会的通货膨胀预期强烈。在这样的情况下，政府不得不进行强硬的调控，一般理解此轮调控只是“４．１５”对于房地产的调控，但我们理解的是一轮全面的调控。比如，政府从０９年下半年开始就全面压缩新开工项目，使得新开工项目增速显著下滑；货币方面则是压缩银行资金，表现在１－５月央行整体是货币净回笼，严控银行贷款等。所以，在政策压力之下，经济增速下滑将逐渐由预期成为现实。
转型主要是指中国经济结构的调整。经济转型一方面是经济本身的要求，另一方面也是中国继续发展的途径。我们理解经济转型将至少贯穿整个“十二五”期间。经济转型一方面是经济本身的要求，另一方面也是中国继续发展的途径。从９９年到０７年的这一轮经济增长的显著动力来自出口和房地产，所以与此两方面相关的产业迅速发展，这使得中国制造业整体产能过剩，另外，由于发展方式粗放，也导致了过去十年全要素生产率的下降，以及高昂的环境成本等等。０８年爆发的金融危机使得中国这个全球制造中心面临显著的库存风险和产能过剩风险，这促使决策层战略的转变。所以在二季度我们虽然经历了大幅下跌，但是部分与转型相关的股票都获取了绝对收益。
展望下半年，我们认为有两大主题值得关注：
短期看政策放松。中国的政策逻辑就是看两个因素：通胀和就业。前期的政策很明显是针对通胀，而当这个调控目的渐渐达到或者说预期达到时，政策重心就一定会慢慢向就业转化。首先，财政政策会有所松绑。虽然高层一直在说宽松的财政政策，但其实从０９年的８月开始，就是紧缩的，体现在一路下行的新开工项目和中央项目投资上。所以政策放松的第一步将是财政政策的松绑，比如加快项目审批、加快中央项目的发放等。其次，在中国，财政政策和货币政策在一定程度上是捆绑在一起的，地方的投资需要银行资金的配套。所以可能在下半年靠后一点的时间段，货币政策也会有所放松。由此，超跌的周期性行业也许将首先有一个估值修复的机会。
中长期看经济转型。我们理解经济转型的核心在于内需，内需的核心在于消费和投资，两者的结合点在于城镇化。未来５年，中国经济的重点和资本市场的重点都将在：内需、城镇化、中西部、消费、提高收入、民生、民间投资、消费升级、新兴产业、服务业和节能环保上。所以与此相关的消费品、服务业、先进制造业和新兴产业等行业值得看好。
从市场估值来看，我们依然坚持２３００点是比较可靠的安全边际。从市场的估值结构来看，消费品和周期性行业的估值差距比较大，周期性行业的估值先于行业景气探底，我们认为现在买周期品就是一个时间换空间的过程，可以选择买进去但陪着周期品景气探底（我们估计冲击不大，因为周期品景气的下滑应该是大家预期充分的），也可以选择现金，等政策要转向之前再买入。至于消费品，我们是长期趋势看好，因为消费升级起来的趋势很明显，并且伴随着拐点的临近，这种趋势将得到强化，由于消费升级，我们预计消费品的利润率在未来可能会上一台阶。但是目前消费品估值高是一个现实，因此，也许我们还可以找到更好的买点。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截止到２０１０年６月３０日，本基金份额累计净值为１．８９３３元，本报告期内本基金净值增长率为－１９．１０％，同期业绩比较基准涨幅为－１９．０７％。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
■
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
■
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚。
５．８．２ 本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
５．８．３ 其他资产构成
■
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
５．８．６ 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
■
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准设立基金的文件；
２、《长信金利趋势股票型证券投资基金基金合同》；
３、《长信金利趋势股票型证券投资基金招募说明书》；
４、《长信金利趋势股票型证券投资基金托管协议》；
５、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
６、《上海浦东发展银行证券交易资金结算协议》；
７、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
７．２ 存放地点
基金管理人的住所。
７．３ 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｘｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ。
基金简称
长信金利趋势股票
前端交易代码
５１９９９５
后端交易代码
５１９９９４
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
２００６年０４月３０日
报告期末基金份额总额
１１，１５７，７００，９２１．０７
投资目标
本基金在有效控制风险的前提下精选受益于城市化、工业化和老龄化各个中国趋势点的持续增长的上市公司股票主动投资，谋求基金资产的长期稳定增值。本基金选择投资的上市公司股票包括价值股和成长股，股票选择是基于中国趋势点分析、品质分析和持续增长分析等方面的深入分析论证。
投资策略
本基金采用＂自上而下＂的主动投资管理策略，在充分研判中国经济增长趋势、中国趋势点和资本市场发展趋势的基础上，深入分析研究受益于中国趋势点的持续增长的上市公司证券，以期在风险可控的前提下实现投资组合的长期增值。
业绩比较基准
上证Ａ股指数×７０％＋中信标普国债指数×３０％
风险收益特征
本基金为股票型基金，属于预期收益和预期风险较高的基金品种。
基金管理人
长信基金管理有限责任公司
基金托管人
上海浦东发展银行股份有限公司
主要财务指标
报告期（２０１０年０４月０１日－２０１０年０６月３０日）
１．本期已实现收益
２０，８６７，６００．８８
２．本期利润
－１，６２０，４８０，４７６．８８
３．加权平均基金份额本期利润
－０．１４４５
４．期末基金资产净值
６，８３９，７６３，９５３．３６
５．期末基金份额净值
０．６１３０
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
－１９．１０％
１．５８％
－１９．０７％
１．３４％
－０．０３％
０．２４％
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
许万国
本基金基金经理
２００８年０６月０２日
－
１２年
经济学硕士，具有基金从业资格。曾任蔚深证券研究部研究员、深圳市恒宝鼎投资有限公司证券投资部负责人、融通基金管理有限公司策略研究员、蓝筹成长基金经理助理。先后从事上市公司行业研究、策略研究、投资管理等工作。２００７年９月加入长信基金管理有限责任公司投资管理部，任基金经理助理，现任本基金的基金经理和长信中证中央企业１００指数基金（ＬＯＦ）的基金经理。
付勇
本基金基金经理
２０１０年０６月２８日
－
１０年
金融学博士，北京大学金融学专业博士研究生毕业，具有基金从业资格。曾任中国建设银行个人金融业务部主任科员、华龙证券投资银行北京总部副总经理、
东北证券北京总部总经理助理、东方基金副总经理。２００６年１月至２０１０年２月任东方基金管理有限责任公司东方精选混合型开放式证券投资基金的基金经理，２００８年６月至２０１０年２月任东方基金管理有限责任公司东方策略成长股票型开放式证券投资基金的基金经理。２０１０年３月加入长信基金管理有限责任公司，现任本基金的基金经理。
安昀
本基金基金经理助理
２０１０年５月１１日
－
４年
经济学硕士，上海复旦大学经济学院世界经济研究生毕业，具有基金从业资格。２００６年起就职于申银万国证券研究所，担任策略研究工作，曾获２００７年新财富最佳策略分析师评选第一名，２００８年新财富最佳策略分析师评选第二名。２００８年１１月加入长信基金管理有限责任公司，担任策略研究员，从事策略研究工作。现任研究发展部副总监，２０１０年５月１１日开始担任本基金的基金经理助理。
Ｃ５
电子
－
－
Ｃ６
金属、非金属
２３５，９７１，０５０．５６
３．４５
Ｃ７
机械、设备、仪表
７５６，９６９，２０１．５２
１１．０７
Ｃ８
医药、生物制品
２０６，２５１，８６９．６２
３．０２
Ｃ９９
其他制造业
－
－
Ｄ
电力、煤气及水的生产和供应业
４６，６２１，９７５．８２
０．６８
Ｅ
建筑业
－
－
Ｆ
交通运输、仓储业
－
－
Ｇ
信息技术业
７２３，７７０，１１０．４８
１０．５８
Ｈ
批发和零售贸易
４１９，９７８，１９５．７９
６．１４
Ｉ
金融、保险业
２，５０５，８１７，８７６．９０
３６．６４
Ｊ
房地产业
１１９，６６６，７０８．４６
１．７５
Ｋ
社会服务业
１１０，０００．００
－
Ｌ
传播与文化产业
１１５，２１３，２０４．０６
１．６８
Ｍ
综合类
８０，６９８，４６６．７０
１．１８
合计
６，３６７，６４１，２３６．４８
９３．１０
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（％）
１
权益投资
６，３６７，６４１，２３６．４８
９０．８６
其中：股票
６，３６７，６４１，２３６．４８
９０．８６
２
固定收益投资
－
－
其中：债券
－
－
资产支持证券
－
－
３
金融衍生品投资
－
－
４
买入返售金融资产
－
－
其中：买断式回购的买入返售金融资产
－
－
５
银行存款和结算备付金合计
６３５，８８４，９５３．４６
９．０７
６
其他资产
４，２８３，８２９．４３
０．０６
７
合计
７，００７，８１０，０１９．３７
１００．００
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
Ａ
农、林、牧、渔业
３６７，７４３．３０
０．０１
Ｂ
采掘业
１３５，４８６，１９３．４１
１．９８
Ｃ
制造业
２，２１９，９１０，７６１．５６
３２．４６
Ｃ０
食品、饮料
５１５，５４０，１０９．０４
７．５４
Ｃ１
纺织、服装、皮毛
－
－
Ｃ２
木材、家具
－
－
Ｃ３
造纸、印刷
２０７，４８５，１４１．８４
３．０３
Ｃ４
石油、化学、塑胶、塑料
２９７，６９３，３８８．９８
４．３５
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
１
６０００３６
招商银行 ３４，２５０，３７２
４４５，５９７，３３９．７２
６．５１
２
６００５７０
恒生电子 ２６，３９２，９４２
３９６，４２１，９８８．８４
５．８０
３
６０１３１８
中国平安 ７，１４９，６６１
３３４，６７５，６３１．４１
４．８９
４
６０００１６
民生银行 ５５，００７，４９５
３３２，７９５，３４４．７５
４．８７
５
６００５１９
贵州茅台
２，３０９，７９１
２９４，１７４，９８１．７６
４．３０
６
６０１１６６
兴业银行 １１，３９９，８６６
２６２，５３８，９１３．９８
３．８４
７
０００７９２
盐湖钾肥 ５，９９９，８８７
２３３，９９５，５９３．００
３．４２
８
６０１３２８
交通银行 ３８，０２９，６９５
２２８，５５８，４６６．９５
３．３４
９
６０１００９
南京银行 ２２，４８９，７３２
２２５，７９６，９０９．２８
３．３０
１０
６０１１６９
北京银行 １８，５９９，７４９
２２５，６１４，９５５．３７
３．３０
序号
名称
金额（元）
１
存出保证金
１，０８９，４９１．８２
２
应收证券清算款
３
应收股利
２，７７２，４８１．５７
４
应收利息
２０３，１１２．２３
５
应收申购款
２１８，７４３．８１
６
其他应收款
７
待摊费用
－
８
其他
－
９
合计
４，２８３，８２９．４３
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
流通受限情况
说明
１
６０１３１８
中国平安
３３４，６７５，６３１．４１
４．８９
重大资产重组事项
报告期期初基金份额总额
１１，３３８，７８５，３１８．６３
报告期期间基金总申购份额
１９，０３３，４４８．２５
报告期期间基金总赎回份额
２００，１１７，８４５．８１
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列）
－
报告期期末基金份额总额
１１，１５７，７００，９２１．０７
来源上海证券报)
(责任编辑：Newshoo)
来源：中国证券网·上海证券报
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