嘉实成长收益证券投资基金2010年第2季度报告

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：２０１０年７月２１日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年７月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年４月１日起至２０１０年６月３０日止。

§２ 基金产品概况

■

§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标 单位：元

■

注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（２）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

■

图：嘉实成长收益混合基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２００２年１１月５日至２０１０年６月３０日）

注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同第十八条（（二）投资范围和（六）投资组合比例限制）的约定：

（１）投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的８０％；（２）持有一家公司的股票，不得超过基金资产净值的１０％；（３）本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的１０％；（４）投资于国债的比例不低于基金资产净值的２０％；（５）本基金的股票资产中至少有８０％属于本基金名称所显示的投资内容；（６）法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，从其规定。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理简介

■

注：（１）任职日期是指公司作出决定后公告之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 报告期内基金运作的遵规守信情况说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实成长收益证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。

４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金与其他投资组合的投资风格不同，未与其他投资组合进行业绩比较。

４．３．３异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生异常交易行为。

４．４报告期内基金投资策略和运作分析

（１）报告期内基金投资策略和运作分析

在经历了今年一季度的相对平静后，二季度市场做出了向下的选择，按沪深３００指数计算，单季跌幅已经和大危机时期的２００８年第一、第二季度相近；结构上尽管经历了６月下旬的剧烈调整，中小市值股票仍然表现出了极强的抗跌性，特别体现在市场高度认同的、大消费以及战略性新兴产业。

在第二季度，本基金没有参与上述强势股的投资，转而提前布局了超跌板块，特别是银行、地产，以及采掘等中大市值的股票；从结果上看，这样的调整虽然在第二季度带来少量的负贡献，但为第三季度打下了良好的基础。

（２）简要展望

就像我们上季度阐述的，二三季度将是今年最为复杂的时段。随着宏观数据的陆续出台，虽然政策的转向在短期还不会出现，但市场的预期已经趋于统一。同时，在二级市场方面，代表新旧经济的两类资产在估值上也积累了足够的差距，因此第三季度存在估值上小幅修复的可能性。

从整体上看，虽然ＧＤＰ季度环比增速最低的时点已经在二季度出现，但我们仍旧处在以及明显的经济下行周期，未来几个季度最大的可能性仍然是经济增速低位徘徊，而市场预期的二次探底概率非常之小。我们仍然认为经济中最大的风险依旧来自农产品价格上涨诱发的通货膨胀预期。

结构上，我们认为“升级”不仅仅体现在新兴产业，传统产业盈利模式的转变，技术实力的提升同样重要，与其全面抛弃传统产业，不如利用其目前相对估值优势，关注那些有潜力跟上变革的特色型公司。我们非常乐于看到传统行业中少数的优秀企业和部分真正能够代表产业进步方向的新技术公司一起获得市场溢价的局面；而不是简单地把新经济作为炒作借口，把资本市场重新带回到２００１年的击鼓传花的游戏中。

因此在策略上，我们倾向于坚持反向策略以降低系统性风险的冲击，同时选择绝对收益品种提升组合获取超额收益的潜力。对于市场热点，采取更为谨慎的态度，继续回避创业板以及部分前期超额收益较大的中小市值公司。

４．５ 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为０．８２５２元；本报告期基金份额净值增长率为－１１．２９％，业绩比较基准收益率为－２２．８８％，本报告期基金份额净值增长率超越业绩比较基准收益率１１．５９个百分点。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

■

５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

■

５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名股票投资明细

■

５．４ 报告期末按券种分类的债券投资组合

■

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

■

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

报告期末，本基金未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

报告期末，本基金未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

５．８．２本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

５．８．３报告期末其他资产构成

■

５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

报告期末，本基金持有的前十名股票中不存在流通受限情况。

§６开放式基金份额变动

　单位：份

■

注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。

§７ 备查文件目录

７．１备查文件目录

（１）中国证监会批准嘉实成长收益证券投资基金设立的文件；

（２）《嘉实成长收益证券投资基金基金合同》；

（３）《嘉实成长收益证券投资基金招募说明书》；

（４）《嘉实成长收益证券投资基金托管协议》；

（５）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（６）报告期内嘉实成长收益证券投资基金公告的各项原稿。

７．２ 存放地点

北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司

７．３ 查阅方式

（１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

（２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

嘉实基金管理有限公司

２０１０年７月２１日



（１）基金简称
嘉实成长收益混合




（２）基金主代码
０７０００１




（３）基金运作方式
契约型开放式




（４）基金合同生效日
２００２年１１月５日




（５）报告期末基金份额总额
３，６１０，６１６，１７２．１７份




（６）投资目标
本基金定位于成长收益复合型基金，在获取稳定的现金收益的基础上，积极谋求资本增值机会。




（７）投资策略
本基金通过精选收益型股票以及对债券类资产的稳健投资来实现“稳定收益”的目标；同时通过实施“行业优选、积极轮换”的策略，实现“资本增值”目标。




（８）业绩比较基准
上证Ａ股指数




（９）风险收益特征
本基金属于中等风险证券投资基金，长期系统性风险控制目标为基金份额净值相对于基金业绩基准的＠值不超过０．７５。在此前提下，本基金通过合理配置在成长型资产类、收益型资产类和现金等大类资产之间的比例，努力实现股票市场上涨期间基金资产净值涨幅不低于上证Ａ股指数涨幅的６５％，股票市场下跌期间基金资产净值下跌幅度不超过上证Ａ股指数跌幅的５５％。




（１０）基金管理人
嘉实基金管理有限公司




（１１）基金托管人
中国银行股份有限公司











序号
主要财务指标
报告期（２０１０年４月１日至２０１０年６月３０日）




１
本期已实现收益
３７，７１０，６７１．５３




２
本期利润
－３６９，２９３，５８０．５５




３
加权平均基金份额本期利润
－０．１０６１




４
期末基金资产净值
２，９７９，３０８，９３４．７１




５
期末基金份额净值
０．８２５２











阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准


收益率③

业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④




过去三个月
－１１．２９％
１．３２％
－２２．８８％
１．６４％
１１．５９％
－０．３２％











姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明




任职日期
离任日期




徐晨光
本基金基金经理、嘉实稳健混合基金经理
２００９年７月１４日
－
９年
曾任华泰证券股份有限公司北京总部行业研究员；２００２年加盟嘉实基金管理有限公司，先后任研究员、社保基金经理职务。硕士研究生，具有基金从业资格， 中国国籍。











序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（％）




１
权益投资
２，０７６，０９７，５９９．１８
６９．０９




其中：股票
２，０７６，０９７，５９９．１８
６９．０９




２
固定收益投资
６４１，３０６，０００．００
２１．３４




其中：债券
６４１，３０６，０００．００
２１．３４




资产支持证券
－
－




３
金融衍生品投资
－
－




４
买入返售金融资产
－
－




其中：买断式回购的买入返售金融资产
－
－




５
银行存款和结算备付金合计
２７５，２６７，００２．９２
９．１６




６
其他资产
１２，３５５，９２５．７２
０．４１




合计
３，００５，０２６，５２７．８２
１００．００











代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




Ａ
农、林、牧、渔业
－
－




Ｂ
采掘业
１８７，６７９，４４４．７８
６．３０




Ｃ
制造业
３３８，８８８，３６３．７０
１１．３７




Ｃ０
食品、饮料
－
－




Ｃ１
纺织、服装、皮毛
－
－




Ｃ２
木材、家具
－
－




Ｃ３
造纸、印刷
２５，９１９，９２２．２４
０．８７




Ｃ４
石油、化学、塑胶、塑料
２５９，１３０，１９７．３６
８．７０




Ｃ５
电子
３０，２５９，２７３．７６
１．０２




Ｃ６
金属、非金属
－
－




Ｃ７
机械、设备、仪表
２３，５７８，９７０．３４
０．７９




Ｃ８
医药、生物制品
－
－




Ｃ９９
其他制造业
－
－




Ｄ
电力、煤气及水的生产和供应业
１００，１６６，９３９．１０
３．３６




Ｅ
建筑业
－
－




Ｆ
交通运输、仓储业
４１２，７４０，５２６．３９
１３．８５




Ｇ
信息技术业
５１，０４０，０００．００
１．７１




Ｈ
批发和零售贸易
３０８，０９８，２９３．４８
１０．３４




Ｉ
金融、保险业
４４１，６１６，６９６．０４
１４．８２




Ｊ
房地产业
１１４，８５４，０３２．７４
３．８６




Ｋ
社会服务业
４９，５００，０００．００
１．６６




Ｌ
传播与文化产业
－
－




Ｍ
综合类
７１，５１３，３０２．９５
２．４０





合计
２，０７６，０９７，５９９．１８
６９．６８











序号
股票代码
股票简称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
６０１００６
大秦铁路
２９，８５２，０８８
２４３，８９１，５５８．９６
８．１９




２
６００６８８
Ｓ上石化
２７，７０４，４２３
２１１，６６１，７９１．７２
７．１０




３
６０００２８
中国石化
２３，９９９，９２９
１８７，６７９，４４４．７８
６．３０




４
６０００１５
华夏银行
１６，２３８，３５３
１８０，５７０，４８５．３６
６．０６




５
００２１４２
宁波银行
１１，５０３，０８５
１２６，７６３，９９６．７０
４．２５




６
６００７２９
重庆百货
２，７００，０００
１１０，８０８，０００．００
３．７２




７
６０１３２８
交通银行
１７，９９９，７７８
１０８，１７８，６６５．７８
３．６３




８
６０１１１１
中国国航
１０，０００，０００
１０２，８００，０００．００
３．４５




９
６００３２７
大厦股份
９，４０１，０１０
８４，４２１，０６９．８０
２．８３




１０
６００７８５
新华百货
２，１９９，９６０
７２，２０２，６８７．２０
２．４２











序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
国家债券
－
－




２
央行票据
５９１，２５６，０００．００
１９．８５




３
金融债券
５０，０５０，０００．００
１．６８




其中：政策性金融债
５０，０５０，０００．００
１．６８




４
企业债券
－
－




５
企业短期融资券
－
－




６
可转换债券
－
－




７
资产支持证券
－
－




８
其他
－
－




合计
６４１，３０６，０００．００
２１．５３











序号
债券代码
债券简称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
０８０１０１７
０８央行票据１７
１，８００，０００
１８２，５０２，０００．００
６．１３




２
０８０１０３５
０８央行票据３５
１，０００，０００
１０１，６４０，０００．００
３．４１




３
１００１０２１
１０央行票据２１
９００，０００
８８，０５６，０００．００
２．９６




４
０８０１０２０
０８央行票据２０
７００，０００
７１，００８，０００．００
２．３８




５
１００１０３２
１０央行票据３２
５００，０００
５０，０７５，０００．００
１．６８











序号
项目
金额（元）




１
存出保证金
２，０９０，５３０．３３




２
应收证券清算款
－




３
应收股利
１３４，９８７．６７




４
应收利息
７，４９１，５９５．６４




５
应收申购款
２，６３８，８１２．０８




６
其他应收款
－




７
待摊费用
－




８
其他
－




合计
１２，３５５，９２５．７２











报告期期初基金份额总额
３，５１５，７３０，８１９．９６




报告期间基金总申购份额
２５４，７０２，０１４．０７




报告期间基金总赎回份额
１５９，８１６，６６１．８６




报告期期间基金拆分变动份额
－




报告期期末基金份额总额
３，６１０，６１６，１７２．１７

来源上海证券报)