华夏平稳增长混合型证券投资基金2010年第2季度报告

基金管理人：华夏基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一〇年七月二十一日

§１重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责

任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年７月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年４月１日起至６月３０日止。

§２基金产品概况

■

§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

■

注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２基金净值表现

３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

３．２．２自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

华夏平稳增长混合型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（２００６年８月９日至２０１０年６月３０日）

■

注：自２００６年８月９日起，由《兴业证券投资基金基金合同》修订而成的《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》生效。

§４管理人报告

４．１基金经理（或基金经理小组）简介

■

４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

４．３公平交易专项说明

４．３．１公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

４．３．３异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

２季度以来，随着宏观经济增速放缓预期的增强，以金融、地产、煤炭、钢铁、有色为代表的周期股率先快速下跌；新兴产业、中小盘成长、医药股在充分炒作后终显疲态，跟随周期股的下跌深幅调整。之后，市场各板块在低位展开企稳震荡，市场行情呈现明显的弱势格局。

本基金２季度谨慎布局，偏向防御，相应调整了组合结构，重点投资于医药、信息技术等行业，并新增了对军工板块的投资。但由于对市场结构性机会的判断过于乐观，未能及时降低组合仓位，使基金净值受到一定影响。

４．４．２报告期内基金的业绩表现

截至２０１０年６月３０日，本基金份额净值为１．４８１元，本报告期份额净值增长率为－１２．５２％，同期业绩比较基准增长率为－１１．２６％。

４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望未来，经济形势依然不明朗，宏观政策的制定复杂而艰巨，因宏观增速回落，周期股缺乏吸引力，而成长股估值过高，投资者难以取舍，对未来行情难以形成一致预期，因此，维持震荡格局、结构性行情此起彼伏仍将是市场的主基调。

在投资策略上，本基金仍将重点考虑仓位控制和个股选择。针对依然不确定的市场，适当降低仓位可能是更好的选择，超额收益的主要来源可能仍将是对个股的深度研究和把握。下一阶段，本基金将在医药、信息技术、军工等领域继续加强个股挖掘力度，进行前瞻性的布局，并对金融保险、机械、家电等周期性板块继续进行波段操作。

珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

§５ 投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

■

５．２报告期末按行业分类的股票投资组合

■

５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

■

５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８投资组合报告附注

５．８．１报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

５．８．２基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３其他各项资产构成

■

５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

■

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§６开放式基金份额变动

单位：份

■

§７ 影响投资者决策的其他重要信息

７．１报告期内披露的主要事项

２０１０年４月１日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加中国工商银行个人电子银行基金申购费率优惠活动的公告。

２０１０年４月８日发布华夏基金管理有限公司公告。

２０１０年４月２４日发布华夏基金管理有限公司关于旗下基金投资非公开发行股票的公告。

２０１０年５月４日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加深圳发展银行基金申购及定期定额申购费率优惠活动的公告。

２０１０年５月４日发布华夏基金管理有限公司关于暂停、限制旗下部分开放式基金申购业务的公告。

２０１０年５月８日发布华夏基金管理有限公司公告。

２０１０年５月１８日发布关于华夏平稳增长混合型证券投资基金、华夏行业精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）暂停申购业务的提示性公告。

２０１０年５月２７日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金在部分销售机构开办定期定额申购业务的公告。

２０１０年５月２７日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增代销机构的公告。

２０１０年６月１日发布关于华夏平稳增长混合型证券投资基金、华夏行业精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）暂停申购业务的提示性公告。

２０１０年６月１２日发布关于华夏平稳增长混合型证券投资基金、华夏行业精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）暂停申购业务的提示性公告。

２０１０年６月１２日发布华夏基金管理有限公司关于开通开放式基金网上下单转账支付业务的公告。

２０１０年６月１２日发布华夏基金管理有限公司关于开通中国建设银行龙卡借记卡基金网上交易定期定额申购业务及调整旗下基金费率优惠事项的公告。

２０１０年６月２６日发布关于华夏平稳增长混合型证券投资基金、华夏行业精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）暂停申购业务的提示性公告。

２０１０年６月３０日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加交通银行股份有限公司网上银行基金申购费率优惠活动的公告。

７．２其他相关信息

华夏基金管理有限公司成立于１９９８年４月９日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳和成都设有分公司，在香港设有子公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、企业年金基金投资管理人、ＱＤＩＩ基金管理人、特定客户资产管理人以及境内首只ＥＴＦ基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。

２季度，在市场震荡下行的情况下，华夏基金坚持稳健的投资风格，加强风险控制，努力为投资人分散投资风险。为引导投资者树立正确的基金投资理念，华夏基金广泛收集８００多个基金投资常见问题，编著出版了《做一个理性的投资者－－中国基金投资指南》一书，免费分发给投资者。

本季度，针对市场情况，华夏基金加强与客户的交流，及时解答客户热点问题。为优化客户服务体验，华夏基金向网上交易客户发送定期定额扣款提示短信，提高客户交易成功率；同时，优化业务规则，使客户可在首次申购基金时修改分红方式，提高了客户交易便利性。

２０１０年５月，在《中国证券报》主办的“中国基金业金牛奖”评选活动中，华夏基金荣获“２００９年年度金牛基金公司奖”。２０１０年６月，在《上海证券报》主办的“第七届中国金基金奖”评选活动中，华夏基金荣获“２００９年度金基金·ＴＯＰ公司奖”。

在践行企业社会责任方面，青海省玉树县发生地震灾害后，华夏基金及全体员工通过华夏人慈善基金会向灾区捐款１００余万元，华夏基金香港公司向中联办捐款专户捐赠港币１０万元整。

§８ 备查文件目录

８．１备查文件目录

８．１．１中国证监会核准基金兴业转型的文件；

８．１．２《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》；

８．１．３《华夏平稳增长混合型证券投资基金托管协议》；

８．１．４法律意见书；

８．１．５基金管理人业务资格批件、营业执照；

８．１．６基金托管人业务资格批件、营业执照。

８．２存放地点

备查文件存放于基金管理人和／或基金托管人的住所。

８．３查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

华夏基金管理有限公司

二〇一〇年七月二十一日



基金简称
华夏稳增混合




基金主代码
５１９０２９




交易代码
５１９０２９




基金运作方式
契约型开放式




基金合同生效日
２００６年８月９日




报告期末基金份额总额
４，７０８，４７０，０１２．３２份




投资目标
在运用ＴＩＰＰ投资组合保险策略进行风险预算管理的基础上，通过实施主动资产配置、精选证券投资、金融衍生工具投资等多种积极策略，追求基金资产的持续、稳健增值。




投资策略
本基金将基于对宏观经济／政策、证券市场估值／趋势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置。运用ＴＩＰＰ策略（时间不变性投资组合保险策略），对股票资产配置的风险进行监控。以价值投资理念为基础，通过严谨、深入的基本面分析，追求具有健康、可持续增长潜力的股票；同时结合估值水平分析和技术面分析，追求合理买入价格和最佳买卖时机，从而在控制风险的基础上实现较高的回报。债券投资采取多种积极管理策略，通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会，为组合增加收益。本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投资。




业绩比较基准
本基金股票投资的业绩比较基准为新华富时６００指数，债券投资的业绩比较基准为新华巴克莱资本中国全债指数。基准收益率＝新华富时６００指数收益率×５０％＋新华巴克莱资本中国全债指数收益率×５０％。




风险收益特征
本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金。




基金管理人
华夏基金管理有限公司




基金托管人
中国农业银行股份有限公司











主要财务指标
报告期（２０１０年４月１日－２０１０年６月３０日）




１．本期已实现收益
－７３，８１５，１４０．７８




２．本期利润
－１，０１８，１４０，２７１．６１




３．加权平均基金份额本期利润
－０．２１８９




４．期末基金资产净值
６，９７４，０９８，１６５．１４




５．期末基金份额净值
１．４８１











阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④




过去三个月
－１２．５２％
１．６２％
－１１．２６％
０．９０％
－１．２６％
０．７２％











姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明






任职日期
离任日期






严鸿宴
本基金的基金经理
２０１０－２－４
－
９年
北京大学管理学硕士。曾任中国工商银行总行计划财务部主任科员，大鹏证券有限责任公司研究员，渤海证券有限责任公司投资经理，上汽集团财务公司投资部经理。２００８年加入华夏基金管理有限公司，历任机构投资经理。











序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（％）




１
权益投资
４，７６７，４１０，９４６．９６
６７．４２





其中：股票
４，７６７，４１０，９４６．９６
６７．４２




２
固定收益投资
１，１５２，９３６，６９９．７０
１６．３０





其中：债券
１，１５２，９３６，６９９．７０
１６．３０





资产支持证券
－
－




３
金融衍生品投资
－
－




４
买入返售金融资产
－
－





其中：买断式回购的买入返售金融资产
－
－




５
银行存款和结算备付金合计
１，０１１，３８８，５２１．８９
１４．３０




６
其他各项资产
１３９，８１０，４２３．７６
１．９８




７
合计
７，０７１，５４６，５９２．３１
１００．００











代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




Ａ
农、林、牧、渔业
３１９，５４７，５３１．３５
４．５８




Ｂ
采掘业
－
－




Ｃ
制造业
２，４０６，６４１，０８１．５４
３４．５１




Ｃ０
食品、饮料
３，０２９，０３０．４０
０．０４




Ｃ１
纺织、服装、皮毛
－
－




Ｃ２
木材、家具
２９，３８２，８００．００
０．４２




Ｃ３
造纸、印刷
５，９４０，３１２．２３
０．０９




Ｃ４
石油、化学、塑胶、塑料
１５９，６０７，１０４．４５
２．２９




Ｃ５
电子
１０７，４０５，４９８．４６
１．５４




Ｃ６
金属、非金属
１０５，３４５，３４１．０４
１．５１




Ｃ７
机械、设备、仪表
１，３３４，１７２，４８９．１５
１９．１３




Ｃ８
医药、生物制品
６６１，７５８，５０５．８１
９．４９




Ｃ９９
其他制造业
－
－




Ｄ
电力、煤气及水的生产和供应业
２８３，２３４，３６５．８１
４．０６




Ｅ
建筑业
４，５２５，９５４．９５
０．０６




Ｆ
交通运输、仓储业
５３，０９４，７８０．６３
０．７６




Ｇ
信息技术业
８０７，１９３，４０７．１０
１１．５７




Ｈ
批发和零售贸易
４１，９３９，４３５．５２
０．６０




Ｉ
金融、保险业
４３９，０１９，９２１．４０
６．３０




Ｊ
房地产业
２５４，９９７，７９２．００
３．６６




Ｋ
社会服务业
１９，４８２，０１７．４６
０．２８




Ｌ
传播与文化产业
１２９，７２５，１５９．２０
１．８６




Ｍ
综合类
８，００９，５００．００
０．１１





合计
４，７６７，４１０，９４６．９６
６８．３６











序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
６００２５６
广汇股份
９，０００，０００
２５０，７４０，０００．００
３．６０




２
６０１３１８
中国平安
５，０００，８６５
２３４，０９０，４９０．６５
３．３６




３
６００１９８
大唐电信
１５，０００，０００
２２７，８５０，０００．００
３．２７




４
６０１６０１
中国太保
８，９９９，９７５
２０４，９２９，４３０．７５
２．９４




５
０００９７２
新 中 基
２１，０００，１４４
１９６，９８１，３５０．７２
２．８２




６
６０１１０６
中国一重
３３，０００，０００
１７７，２１０，０００．００
２．５４




７
０００７８８
西南合成
１９，８５３，７２５
１７５，９０４，００３．５０
２．５２




８
６０００３８
哈飞股份
８，５００，０１５
１７２，６３５，３０４．６５
２．４８




９
６００８９３
航空动力
６，２０１，７２６
１５０，３２９，８３８．２４
２．１６




１０
６００１００
同方股份
７，０００，０００
１４７，２８０，０００．００
２．１１











序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
国家债券
５５，８２８，１９１．５０
０．８０




２
央行票据
２２８，３４１，０００．００
３．２７




３
金融债券
４０２，８７５，０００．００
５．７８





其中：政策性金融债
４０２，８７５，０００．００
５．７８




４
企业债券
４６５，８９２，５０８．２０
６．６８




５
企业短期融资券
－
－




６
可转债
－
－




７
其他
－
－




８
合计
１，１５２，９３６，６９９．７０
１６．５３











序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
１００２０５
１０国开０５
１，５００，０００
１５１，４５５，０００．００
２．１７




２
０９０２１８
０９国开１８
１，５００，０００
１４９，７９０，０００．００
２．１５




３
１２２０５１
１０石化０１
１，４００，０００
１３９，７２０，０００．００
２．００




４
１００１０１９
１０央行票据１９
１，４００，０００
１３６，９９０，０００．００
１．９６




５
１００２０７
１０国开０７
１，０００，０００
１０１，６３０，０００．００
１．４６











序号
名称
金额（元）




１
存出保证金
５，８４６，４０８．８５




２
应收证券清算款
１１６，７７２，８０４．２２




３
应收股利
２，３０９，４３７．６９




４
应收利息
１４，７２６，０５５．２８




５
应收申购款
１５５，７１７．７２




６
其他应收款
－




７
待摊费用
－




８
其他
－




９
合计
１３９，８１０，４２３．７６











序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
流通受限情况说明




１
６０１３１８
中国平安
２３４，０９０，４９０．６５
３．３６
筹划重大资产重组事项











报告期期初基金份额总额
４，３９４，３７５，８０３．８８




报告期期间基金总申购份额
４５８，９７３，６９５．２４




报告期期间基金总赎回份额
１４４，８７９，４８６．８０




报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列）
－




报告期期末基金份额总额
４，７０８，４７０，０１２．３２

来源上海证券报)