丰和价值证券投资基金2010年第2季度报告

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：２０１０年７月２１日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责

任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年７月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年４月１日起至２０１０年６月３０日止。

§２ 基金产品概况

■

§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标 单位：元

■

注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（２）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

■

图：嘉实丰和价值封闭累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２００２年３月２２日至２０１０年６月３０日）

注：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起３个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（七、（四）投资组合）的有关约定：（１）本基金投资于股票、债券的比重不低于基金资产总值的８０％，投资于国债的比重不低于基金资产净值的２０％；（２）本基金投资于一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的１０％；（３）本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的１０％；（４）本基金股票投资组合的平均Ｂ／Ｐ值高于沪深Ａ股市场的平均Ｂ／Ｐ值；（５）遵守中国证监会规定的其他比例限制。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理简介

■

注：（１）任职日期、离任日期指公司作出决定后公告之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 报告期内基金运作的遵规守信情况说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《丰和价值证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待了旗下管理的所有基金和组合。

４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金与其他投资组合的投资风格不同，未与其他投资组合进行业绩比较。

４．３．３异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生异常交易行为。

４．４报告期内基金投资策略和运作分析

（１）报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，房价大幅度上涨终于引发政府“有形之手”的严厉调控，房价开始出现一定幅度的下降，销售大幅度萎缩；银行信贷回顾正常水平、地方融资平台的整顿大幅度降低了市场的流动性供应；二季度，市场开始担心欧洲主权债务危机和美国经济复苏，并开始担忧中国经济的二次探底，与此对应，投资者开始逐步下调上市公司的盈利预期。在上述因素共同作用下，股票市场的风险偏好度下降，股票资产的需求大幅度下降。另一方面，股票市场融资力度加大，股票发行规模和速度都达到非常高的水平，股票资产的供给出现较大增加。股票市场的供需状况导致了本季度主要指数均出现了大幅下跌。尽管始终对市场保持谨慎，但由于市场整体估值处于历史较低水平，因而本基金将维持中等股票仓位，主要挖掘行业配置和个股选择的结构性机会。报告期内，本组合在保持核心持仓稳定的基础上，加仓了水电等防御性品种，并且适当加仓了前期跌幅过大、估值已经接近历史最低水平的银行股，并减持了部分估值基本合理的个股。报告期内本组合净值跌幅低于沪深３００指数２３．４％的跌幅，主要原因是部分核心持仓的个股获得了明显的超额收益，这些个股主要分布在水电、新材料、铁路、医药、食品饮料等板块。

（２）简要展望

经济结构的调整将是未来若干年中国经济增长的主旋律，中国经济增速也将逐渐回归正常水平。消费将继续增加在ＧＤＰ中的贡献，投资和出口的贡献会下降。我们认为，未来受益于中国经济转型和高效增长的战略性新兴行业，如高附加值出口行业、高铁投资、智能电网投资、新材料等行业将受到市场的显著关注；中国的产业开始向中西部地区的转移，劳动者在收入结构中的比例上升以及新疆振兴、西部大开发政策的延续将继续提供结构性投资机会。

我们将继续维持中等仓位水平，继续寻找行业和个股的结构性机会。

４．５ 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为０．９５０１元，本报告期基金份额净值增长率为－５．８３％。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

■

５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

■

５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名股票投资明细

■

５．４ 报告期末按券种分类的债券投资组合

■

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

■

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

报告期末，本基金未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

报告期末，本基金未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

５．８．２本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

５．８．３报告期末其他资产构成

■

５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

报告期末，本基金持有的前十名股票中不存在流通受限情况。

§６基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况

单位：份

■

§７ 备查文件目录

７．１备查文件目录

（１） 中国证监会批准丰和价值证券投资基金设立的文件；

（２）《丰和价值证券投资基金基金合同》；

（３）《丰和价值证券投资基金招募说明书》；

（４）《丰和价值证券投资基金基金托管协议》；

（５）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（６）？报告期内丰和价值证券投资基金公告的各项原稿。

７．２ 存放地点

北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司

７．３ 查阅方式

（１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

（２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

嘉实基金管理有限公司

２０１０年７月２１日



（１）基金简称
嘉实丰和价值封闭（深交所上市简称：基金丰和）




（２）基金主代码
１８４７２１




（３）基金运作方式
契约型封闭式




（４）基金合同生效日
２００２年３月２２日




（５）报告期末基金份额总额
３０亿份




（６）投资目标
本基金为价值型证券投资基金，主要投资于依照有关区分股票价值、成长特征的指标所界定的价值型股票，通过对投资组合的动态调整来分散和控制风险，在注重基金资产安全的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。




（７）投资策略
本基金采用“自上而下”与“自下而上”相结合的投资方法，在综合宏观经济发展情况、政策取向、证券市场走势等多种因素的基础上，确定基金在股票、国债上的投资比例。坚持价值型投资理念，确立以相对价值判断为核心，兼顾对公司内在价值评估的选股思路；同时，以基本分析为基础，重视数量分析，系统考察上市公司的投资价值，最终确定所投资的股票，并以技术分析辅助个股投资的时机选择。




（８）业绩比较基准
无




（９）风险收益特征
无




（１０）基金管理人
嘉实基金管理有限公司




（１１）基金托管人
中国农业银行股份有限公司











序号
主要财务指标
报告期（２０１０年４月１日至２０１０年６月３０日）




１
本期已实现收益
８７，２４２，１６８．９４




２
本期利润
－１７６，３５４，４５８．００




３
加权平均基金份额本期利润
－０．０５８８




４
期末基金资产净值
２，８５０，２０６，７１６．９１




５
期末基金份额净值
０．９５０１











阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准


收益率③

业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④




过去三个月
－５．８３％
２．７９％















姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明




任职日期
离任日期




顾义河
本基金基金经理
２００９年６月１７日
－
９年
曾任职于中银国际控股有限公司，２００２年９月加盟嘉实基金管理有限公司，先后任分析师、高级分析师。硕士研究生，具有基金从业资格，中国国籍。











序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（％）




１
权益投资
２，０６１，８６４，５７８．７３
７０．８６




其中：股票
２，０６１，８６４，５７８．７３
７０．８６




２
固定收益投资
６６３，４２３，６５７．００
２２．８０




其中：债券
６６３，４２３，６５７．００
２２．８０




资产支持证券
－
－




３
金融衍生品投资
－
－




４
买入返售金融资产
－
－




其中：买断式回购的买入返售金融资产
－
－




５
银行存款和结算备付金合计
６１，５３３，０１５．５１
２．１１




６
其他资产
１２２，９９９，０８７．８１
４．２３




合计
２，９０９，８２０，３３９．０５
１００．００











代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




Ａ
农、林、牧、渔业
－
－




Ｂ
采掘业
５８，７７６，４４１．５２
２．０６




Ｃ
制造业
９３３，２８７，８６３．２９
３２．７４




Ｃ０
食品、饮料
１４８，１２０，３８０．５２
５．２０




Ｃ１
纺织、服装、皮毛
３２，０１７，５７０．２９
１．１２




Ｃ２
木材、家具
－
－




Ｃ３
造纸、印刷
７５，７３９，９０４．００
２．６６




Ｃ４
石油、化学、塑胶、塑料
２６４，４９０，７７６．５１
９．２８




Ｃ５
电子
３０，００２，７１７．８２
１．０５




Ｃ６
金属、非金属
７９，８１８，８８７．５４
２．８０




Ｃ７
机械、设备、仪表
１５５，４８０，８９３．５７
５．４６




Ｃ８
医药、生物制品
１４７，６１６，７３３．０４
５．１８




Ｃ９９
其他制造业
－
－




Ｄ
电力、煤气及水的生产和供应业
２９１，２１９，１９０．４１
１０．２２




Ｅ
建筑业
３４，４４４，７０３．０４
１．２１




Ｆ
交通运输、仓储业
１３１，７４３，１９１．３７
４．６２




Ｇ
信息技术业
１９３，１４８，９６１．４６
６．７８




Ｈ
批发和零售贸易
１３４，７７３，３１８．３２
４．７３




Ｉ
金融、保险业
１８１，３３１，２３３．３５
６．３６




Ｊ
房地产业
７０，７７６，１７５．９７
２．４８




Ｋ
社会服务业
３２，３６３，５００．００
１．１４




Ｌ
传播与文化产业
－
－




Ｍ
综合类
－
－





合计
２，０６１，８６４，５７８．７３
７２．３４











序号
股票代码
股票简称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
６００９００
长江电力
１８，０５８，４０１
２２５，５４９，４２８．４９
７．９１




２
６０００３６
招商银行
１３，９３７，８３５
１８１，３３１，２３３．３５
６．３６




３
６００４５８
时代新材
４，７７８，２６４
１４２，８７０，０９３．６０
５．０１




４
６００３１２
平高电气
１０，１５６，８９５
１０３，２９５，６２２．１５
３．６２




５
６００５１８
康美药业
６，９９９，８３１
８５，９５７，９２４．６８
３．０２




６
６００７８５
新华百货
２，４５３，３４０
８０，５１８，６１８．８０
２．８３




７
６００１２５
铁龙物流
５，８０７，５２７
７８，４５９，６８９．７７
２．７５




８
６００２９８
安琪酵母
２，１２２，７２５
７４，２１０，４６６．００
２．６０




９
６００８８７
伊利股份
２，５１５，６５４
７３，９０９，９１４．５２
２．５９




１０
６００８６３
内蒙华电
９，７７２，２８６
６５，６６９，７６１．９２
２．３０











序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
国家债券
６１，２５２，６５７．００
２．１５




２
央行票据
４２２，０７２，０００．００
１４．８１




３
金融债券
１８０，０９９，０００．００
６．３２




其中：政策性金融债
１８０，０９９，０００．００
６．３２




４
企业债券
－
－




５
企业短期融资券
－
－




６
可转换债券
－
－




７
资产支持证券
－
－




８
其他
－
－




合计
６６３，４２３，６５７．００
２３．２８











序号
债券代码
债券简称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
０８０１０３８
０８央行票据３８
１，０００，０００
１０１，６９０，０００．００
３．５７




２
０８０１０１７
０８央行票据１７
１，０００，０００
１０１，３９０，０００．００
３．５６




３
０５０２２１
０５国开２１
５００，０００
５０，１６０，０００．００
１．７６




４
０１０２０３
０２国债⑶
４９７，７８０
５０，１０１，５５７．００
１．７６




５
１００１０３２
１０央行票据３２
５００，０００
５０，０７５，０００．００
１．７６











序号
项目
金额（元）




１
存出保证金
１，１６０，０００．００




２
应收证券清算款
１１４，６０１，８９２．２６




３
应收股利
８９，６０１．０３




４
应收利息
７，１４７，５９４．５２




５
应收申购款
－




６
其他应收款
－




７
待摊费用
－




８
其他
－




合计
１２２，９９９，０８７．８１











报告期期初基金管理人持有的封闭式基金份额
１２，０１０，０００




报告期间买入基金份额
０




报告期间卖出基金份额
０




报告期期末基金管理人持有的封闭式基金份额
１２，０１０，０００




报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例
０．４０％

来源上海证券报)