来源：东方早报
作者：东方早报
截至7月28日，上证指数收于2633点，7月以来上证指数上涨已近300点。久违的反弹似乎并没有让机构投资者看到太多机会，在多数公募基金经理表示指数难以逾越2700点的同时，私募基金也准备借反弹资金“出逃”。
私募排排网研究中心近日对国内40个私募证券基金管理人进行了调查，其中20%表示将会继续加仓，26.67%表示将会进行减仓，而有53.33%的私募表示以观望为主。
“空头”：
目前不具备反转的条件
六禾投资总经理夏晓辉目前对大盘看法比较谨慎。他直接表示：“我们对未来市场没有太高的奢望，对大盘未来空间保持谨慎态度。”
夏晓辉的担心来自对中国整个经济结构的调整，在他看来，经济结构调整主要意味着两点，第一是经济会减速，第二是企业盈利的预期会逐步降低。
夏晓辉说：“目前不具备反转的条件，第一是经济处于下滑的过程，个人希望能够相对触底；第二是市场的估值水平，特别是一些高估值行业没有降到合理的区间。”
六禾投资现在的投资方向主要是消费、医药和科技。夏晓辉称：“目前的估值水平比较高，这也是我们谨慎的原因，我们在等待更好的机会，希望有更安全的价格，所以目前保持着较低的仓位。”
深圳翼虎投资总经理余定恒目前保持三四成仓位观望。他认为，大盘短期内还会有向上的动力，因为这一波反弹是一个空头回补的行情，从市场走势来分析，应该会是一步到位的过程，当所有机构把仓位加到心理位置了，也就表示行情就到头了。
对于“机构的心理位置”，余定恒的判断是：第一步先看到前期高位2680点，这个点位的压力比较大，当获利盘和压力盘涌现出来的时候，市场就会从单边上涨的逼空行情转为震荡，震荡后是继续上行还是二次探底，需要具体分析。
余定恒认为，如果市场突破了2680点，加上消息面的配合，如通胀压力下降且没有反复，房价像预期一样下降、成交量上升，房地产行业去库存，证明宏观调控的效果已经真正达到，不排除A股抬升10%，冲到3000点的可能性。但目前还没有到达这个地步。
“多头”：
现在是中级反弹行情
新价值投资决策委员会主席罗伟广是去年小牛市的受益者，目前他保持七成以上的仓位。
罗伟广对目前市场仍在观察，他认为大盘经历了这波大幅反弹后，短期内存在回调的要求，但回调的支撑位比较难判断，乐观一点的话回调到10日均线，悲观的话回调到之前的平台位。
罗伟广称：“2800-3000点这个区间的套牢盘较多，要突破的压力会比较大，三季度的目标就是要突破这一区间。”
不过，罗伟广对中期市场行情较乐观。他提出，市场上涨了，基本上也就确认市场底部了，短期回调是比较健康的，具体的回调幅度要看具体走势而定。2800点附近的压力较大，但从长期来看，大盘不存在难以逾越的点位。
罗伟广称：“只要货币政策不再变坏，大盘就有反转向上的可能。”
在他看来，目前市场情况较为明朗，场外资金也开始进场，二次探底和通胀压力也已经过去，不利的因素已经逐渐消化。
在短期看淡、中期看多的情况下，罗伟广说：“目前的仓位比较重，近期内应该会减一点，但这只是小波段的调整，中期只要不出现太坏的事情，我们都会保持七成以上的仓位。”
世通资产董事长常士杉的看多态度也很明确。他直接表示：“从短期来说肯定看多，我一直都坚持2400点是一个底部区域，仓位一直都很重，最近反弹期间基本保持满仓操作。”
常士杉还称：“估值底和政策底早已出现，现在市场底部也出现了，既然策略是对的，就要乘胜追击，所以目前以高仓位持股为主。”
常士杉判断，市场会按照“三部曲”完成反弹过程：第一步是目前涨300点是“修复性行情”，第二步如果到达2800点是“报复性反弹”，第三步如果能上攻到3000点，那是“价格回归”。
尽管常士杉把市场非常确定地定位为“中级反弹”，认为如果上证指数突破2800点，3000点是可以看到的，但他也表示，2800点附近的压力会相对较大，会有一个顺势调整。
“因为2800点附近市场的心理冲击大，只要突破了，3000点触手可及。如果错了，就要及时修正，走一步看一步。” 常士杉说道。
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