7月市场红彤彤,但不少阳光私募并不好过,部分产品被迫延期发行。
据深圳一家私募公司董事长透露,该公司7月份发行旗下首只产品,目前发行期已经结束,但离信托公司所要求的最低8000万的成立条件还很遥远,“目前连一半都没有募集到”他无奈透露,该款阳光私募即将面临“流产”的命运,发行所花费的10多万元将因此“打了水漂”,他正在考虑是否延期。
上述人士还表示,近期股市的表现打击了投资者的信心,投资者认购表现不积极,使得信托计划如期成立遭受很大压力。“我们7月份四处做路演,但收效甚微。”
而据证券时报记者了解,7月份不仅知名度不高的私募基金遭遇产品成立难,甚至今年业绩靠前的大私募都很难完成发行任务。据一位知情人透露,今年一家业绩表现在前10位的阳光私募发行产品,从5月份开始准备路演材料,但现在3个月都过去了,该阳光私募还没成立。WIND数据也显示,一位原明星公募基金经理发行阳光私募,发行期为6月17日至7月16日,而该产品成立日在8月9日,发行时间延长了3周左右;还有5只私募产品已过了推介终止日,可未见披露成立日。私募产品延期发行的情况在2007年底也频繁出现过,当时1个月时间内有5款产品发布了延期公告。但总体来看,私募信托基金延期成立在私募历史上并不多见。
一位第三方人士表示,公募基金的募集期在法规上有规定,但是阳光私募一般是按照合同约定,只要和信托公司约定好,延长或缩短推介期都可以。但目前大型信托公司网站上较少看到延期公告,主要是因为目前不少阳光私募借道“旧壳”发行,而信托公司通常不会对这类产品在其网站上公开宣传,因此也不需要披露延期公告。
值得注意的是,阳光私募延期发行的风险也很大,据知情人透露,因为延期期间有可能前期客户选择退出,这样私募面临两难尴尬;同时,延期发行也意味着后续要有资金投入。更尴尬的是,延期并不一定能让产品成立,因为市场可能变坏。上述阳光私募也表示,谁也不能准确预知市场走向,虽然7月份市场还不错,但是8月份能不能延续还难说,一旦下跌对投资者又是一次打击,更影响发行。
除市场因素之外,出现延期潮与信托公司“抬高发行门槛”关系很大。因为信托暂停开户,导致一时间账户“身价百倍”,信托公司为了变相收取高额渠道费用,一般私募产品发行成立门槛在1亿元左右,这样信托公司一年至少可以获得100万至200万元“账户费”,一些大信托公司的要价更高。