山西证券基金周报：QDII基金表现不佳（简版）

　　对于下周的市场走势，我们认为股指会维持一定幅度的震荡，短期来看，市场不具备再大幅上涨的条件，下周市场围绕2600点进行震荡的可能性较大。从近期统计局公布的7月份宏观经济数据来看，未来我国经济形势还是不容乐观，高通胀，低增长的局面还将延续一段时间，而从目前流动性来看，也不支持股指持续上涨。综合各种影戏那个因素，我们认为下周市场很可能走出区间震荡走势。

　　本周封闭式基金二级市场交易价格整体跌幅为-2.14%，高于股票型基金和混合型基金，而其净值平均跌幅为-0.54%，二级市场价格表现要差于其净值表现，使得封闭式基金整体折价有所上升。在所有封闭式基金中，表现最好的是债券型封基富国天丰强化收益，本周二级市场价格涨幅为1.91%；而其净值收益率为0.65%；表现最差的是创新型封基国联安双禧B中证100，本周其价格跌幅为-4.34%，而其净值跌幅为-3.70%，二级市场价格表现要差于其净值表现。

　　本周股票型基金整体出现下跌，整体跌幅为-0.82%，整体跌幅要小于沪深300指数。我们分析其中具体原因主要是股票型基金在近期出现调仓行为，通过测算，股票型基金近期略微加仓，目前仓位为81.40%，虽然较前期的85%的仓位出现明显下降，但行业配置均较为合理，能充分低于市场的系统性风险，在市场整体出现下跌时可能表现要好于相关指数。从具体基金品种来看，从今年年初来看，华商盛世成长基金今年以来收益率排名第一，收益率为8.45%，本周其收益率为0.20%；本周表现最好的基金为天治创新先锋基金，周净值收益率为1.58%，年初至今收益率为4.41%；而表现最差的基金为长城双动力基金，周跌幅为-2.97%，年初至今收益率为-11.02%。

　　本周指数型基金整体出现下跌，整体表现要差于股票型基金和混合型基金，跌幅为-1.49%，年初至今收益率为-17.98%，在所有基金类型中处于落后位置。本周不同类型股票指数表现不一，其中深证中小板指数表现最好，涨幅最大，使得跟踪它的指数型基金也表现较好，本周华夏中小板ETF基金收益率为0.19%，在所有指数型基金中表现最好，年初至今其收益率为1.40%。