七月“股基冠军”花落光大保德信基金

　　上半年股市大幅震荡使得偏股型基金业绩整体不甚理想，在一片惨绿中只有少数低风险债基“红枝”装点。但下半年甫一出始，“七月流火”又给基金排名来了个大变脸。本轮调整使得今年成立的次新基金“后生可畏”，大有赶超前辈之势。wind数据显示，七月“股基冠军”花落光大保德信中小盘基金这位“年轻后生”身上。

　　Wind数据显示，光大保德信中小盘基金以16.79%的同期涨幅，在七月股基净值增长排名中位居榜首。而紧随其后的大多为指数基金。这点证明该基金在整个七月不仅踏准了市场节奏，而且大幅跑赢了指数。

　　公开资料表明，成立于今年4月14日的光大保德信中小盘基金，在二季报政策利好频发、欧美股市反弹的当口，大胆提高股票仓位，踏准行情意识非常明显。而且在资产配置上与市场脉搏非常吻合，整个7月，超配金融类等周期性股票，而这些正是此次反弹中幅度最大、表现最好的一些行业。

　　对此，光大保德信中小盘基金基金经理李阳表示，本次反弹中，最大程度上发挥了中小盘基金选股和投资优势。从历史数据来看，中小盘股相对大盘股更值得关注，“小盘效应”一直存在。从A股这么多年的历史整体发展来看，小盘股长期收益的确高于大盘股。从规模水平和增长速度两方面来讲，小盘股也往往比大盘股要快。当然，投资者也一定要明白，小盘股的收益高往往也意味着风险稍大，所以选择管理能力强的基金公司就尤为重要。

　　据介绍，作为光大保德信旗下的第7只主动型偏股基金，光大保德信中小盘基金坚持非常严格的选股标准。在选择投资一家公司之前，都会将公司的行业、技术、规模、现金流、成长性以及估值等多方面因素进行系统考虑。在更加客观和深入了解公司所处行业和技术水平的同时，综合分析其估值水平和成长性的匹配，通过深入挖掘具有高成长性及潜力的中小盘股票，获取基金资产的长期增值。同时，该基金也保持较灵活的操作手段，使得其能够在市场“悲喜交替”中把握一定的波段操作机会。

　　然而，仅靠一个“流火7月”还远远不够，对于这波反弹，李阳持乐观态度。他表示由于从2319点以来，反弹幅度已经超过15%，短期市场有整固调整需求；待宏观状况进一步转好之后，市场仍有机会再创新高，所以，中长期来看，仍将维持较乐观心态。尽管经济将可能在下半年出现回调，但这都是经济周期中正常表现，无需夸大其负面作用；而目前A股市场估值水平仍处于历史低位，特别是银行等大行业估值相对其中国经济的良好成长性而言，仍具备较高投资价值。当然，和历史有所不同的是，中国经济目前长期发展模式也必然会在未来几年发生变化，结构调整必将在未来逐渐影响上市企业长期利润分配格局，所以，下半年需要着重挖掘内需消费、新技术新能源等行业，在结构调整背景下的发展机遇。

　　最后，李阳再度指出，下半年房地产市场销售和投资情况、美国经济回落幅度、新涨价因素引发的通货膨胀水平都将是需要重点关注的指标，而这些对判断市场中短期运行将起到指引作用。在操作策略上，他认为下半年A股市场将可能在一个震荡行情中运行，一个争取绝对收益兼具成长的两条腿走路的投资环境可能已经到来；既要看到成长性、调结构的机会；也要适当把握股票波段和区间操作所得到的绝对收益。