业绩回升未能引发资金流入 QFII继续小幅赎回

　　市场一直期待境外资金流入，但目前还没有更多迹象予以印证。

　　来自理柏最新的基金统计，QFII中国A股基金在7月份净值大幅回升，但除标智沪深300指数基金外，其余基金规模大都继续缩水。这似乎表明，A股市场7月份的行情回暖，尚无法吸引足够的境外资金关注。　

　　QFII基金业绩回升

　　A股市场的回升反弹，给了QFII中国A股基金施展拳脚的机会。根据已公布准确数据的19只QFII中国A股基金业绩统计显示，上述19只基金的7月整体平均业绩大幅上升10.33%，超越境内的A股股票基金。据悉，境内股票型基金上月平均净值升幅9.21%，而进取混合型，生命周期及灵活混合型基金的上月平均净值增幅刚过8%。

　　不过，今年以来QFII中国A股基金的整体业绩依然不理想。根据理柏截至7月末的统计，QFII中国A股基金的平均净值，在2010年内已回落17.85%，回落幅度同样明显大于内地的A股股票型基金。而这其中，被动型指数基金的跌幅尤甚，根据统计被动型的QFII今年以来平均跌幅超过20%。

　　主动型净赎回

　　被动型正申购

　　今年以来的基金业绩可能已经一定程度影响了境外资金的流入信心。

　　根据理柏最新的资产数据分析，QFII中国A股基金的7月总资产规模初值，较6月修正后终值由94.43亿美元增加13.2%至106.89亿美元。但其中，绝大部分来自于所持有标的净值增长，而非净申购所致。

　　14只已公布实际资产数据的QFII中国A股基金规模数据显示，除标智沪深300中国指数基金出现逾10%的净申购外，多数QFII中国A股基金反而出现微幅净赎回，这似乎表明目前境外资金对于A股市场的关注仍处于试探状态，投资者信心尚未完全回复。

　　另外，一个值得关注的特点是，目前QFII中国A股基金的净申购主要来自挂牌指数型基金，从今年4月份到6月份，香港挂牌的ishare新华富时50指基金连续三个月出现大额申购，而7月份标智300指数基金接棒申购，与此同时，主动型QFII中国A股基金则始终保持微幅的赎回。

　　一位QFII的从业人士表示，上述差异相当程度上可能与QFII基金的投资者结构不同有关。从目前看，主动型的QFII中国A股基金多数面对海外市场的长线机构投资者，而指数型的挂牌QFII基金则同时面对大中小投资人，因此，更能受到短期资金的影响。而目前的情况显示，海外的大型机构尚未再度大举进入国内市场。