王群航场内基金周评：板块特色表现鲜明

　　场内基金包括封闭式基金、固收板块、杠杆板块、ETF、LOF共五类，前三类是本节关注的重点；后两类的价格变动由于同净值变动的相关度太高，故防在后一节中叙述。

　　（一）封闭式基金

　　由于现在基指的计算日益呈现出场内基金综合指数的特点，所以现在的有些时候，基指在其它种类可交易基金的“干扰”下，已经无法像原先那样准确地反映出封基的走势特征了。现在，观察两市封基的走势，要具体基金具体看待。

　　上周，深市封基的走势强于沪市。总体来看，深市封基全周几乎是平走的，而沪市封基却走的较弱，如金鑫、汉兴、兴和等品种的市价都跌到了近几周的新低。沪市封基的走势弱态如此，原因主要在于两个方面：周绩效表现不好，周平均净值增长率大约只有深市封基的四分之一；总体折价率不是很低，平均在16％左右，相对的内在可投资价值不是较高。

　　不过，在更长的时间周期里，沪市封基的整体绩效表现还是要好于深市封基的，这也就是为什么深市封基的平均折价率一直略高于沪市封基的根本原因。

　　（二）固收板块

　　基础市场行情走弱，固收板块就会走强。在现有的七个品种里，四个品种的走势较强，全周基本上走出了稳健上涨的行情，尤其的富国天丰，即使月月有分红有除权，但市价还是涨上了新高，这种情况充分说明了市场对于这种基金产品的热爱。未来，富国基金管理公司即将发行富国汇利分级债券型基金，估计也将会受到市场的欢迎。

　　在固收板块里还有一个强势品种，即双禧A，该基金的溢价率本期已经较为稳健地超过了5％。与此向对应，是这只基金的B级份额的折价率也走上了新高。统计显示，无论是溢价，还是折价，这只基金的两类份额都处于上市以来的新高。一个溢价，一个折价，且幅度的绝对值相近，合在一起，整体的折溢价率有限，套利资金就无法进入。

　　（三）杠杆板块

　　在分级产品里，低风险类份额与高风险类份额是一个整体，分析的时候，常常要考虑它们的另一半。上述双禧B就是例证。

　　不过，在上周的交易过程中，此板块里最为值得关注的还是最早的那两个品种：瑞福进取、同庆B，前者的溢价率在不断地走向新低，后者的折价率也是在不断地往低处走。从全周的表现来看，上周是这两只基金近期各自总体最低的一周。这种情况表明，随着市场新成员的不断加入，大家喜新厌旧，老品种原先由于稀有性而推高的可投资价值，正在日益被稀释。