汇添富医药保健股票型基金投资价值分析

　　精选行业个股 把握成长脉搏

　　汇添富医药保健股票型证券投资基金（以下简称添富医药保健）是汇添富基金管理公司旗下第8只积极投资的开放式偏股型基金。该基金采用自下而上的投资方法，精选医药保健行业的优质上市公司，在科学严格管理风险的前提下，谋求基金资产的中长期稳健增值。

　　我们将从当前的宏观经济形势、证券市场环境、添富医药保健基金的产品特点等方面进行综合分析，以供投资者参考。

　　宏观经济保持稳定增长

　　估值修复带来投资良机

　　从今年上半年的经济数据来看，国民经济总体态势良好。考虑到当前仍处于城市化进程加速阶段，增长动力仍是相对稳固的，经济增长仍将保持在潜在经济增长速度之上。

　　今年以来A股市场经历了较大幅度的调整，股票市场处于失衡状态，这种失衡状态主要包括大小盘股之间的风格失衡等。经过7月份上证指数接近10%的上涨之后，失衡程度已经有所缓和，但并没有完全改变，未来股市仍将会演绎纠偏行情，估值修复成为了市场上涨的核心驱动力，而添富医药保健基金选择在此时进行建仓恰逢其时。

　　投资标的兼顾成长与防御

　　长期投资价值显现

　　随着中国经济的持续增长和中国医疗卫生保障体系的不断完善，人们在医药保健方面的投入将不断增加，添富医药保健基金精选医药保健行业的优质上市公司，在科学严格管理风险的前提下，谋求基金资产的中长期稳健增值。基金契约规定投资于该类上市公司股票的资产占股票资产的比例不低于80%。

　　医药行业股票整体具有较好的成长性，且长期以来获益能力比较突出。从医药行业的走势可以看出，该行业自2006年以来上涨优势明显，截至2010年8月16日，累计涨幅达534.65%，超越上证指数405.40个百分点。

　　2008年上证指数下跌65.39%，医药行业仅下跌46.09%，在22个证监会行业中排名第一。2010年上半年上证指数下跌26.82%，医药仅下跌7.19%，在22个证监会行业中排名第二。医药行业在熊市行情下表现抗跌，防御能力突出。

　　医药行业发展前景广阔

　　投资优质个股

　　中国正步入人口老龄化时期，国人对自身健康关注度的不断上升，将大大增加药品消费的需求。总地来说，医药行业在未来将拥有较好的发展前景和较大的增长空间。添富医药保健基金作为我国首只医药行业主动投资型基金，自下而上精选个股，挖掘医药保健行业中具有长期持续增长优势、估值水平相对合理的优质上市公司进行投资，比较契合未来市场发展方向。　（天相投资顾问有限公司金融创新部）